IPO初値予想：Japan Eyewear Holdings（5889）【11/8更新】
- 2023/11/8
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Japan Eyewear Holdings（5889）の東証スタンダードへの新規上場が承認されました。ここでは、Japan Eyewear HoldingsのIPOに関する基本情報から投資分析、AIによる初値予測など、詳細なデータをどこよりも早く公開します！！
1企業の基本情報
企業概要
| 会社名 | Japan Eyewear Holdings（5889） |
|---|---|
| 所在地 | 福井県鯖江市吉江町712番地2 |
| 従業員数 | 525人 |
| 業種 | 小売業 |
| 事業概要 | アイウェアの企画・デザイン・製造・卸および販売 |
事業メモ
眼鏡の製造・販売を主たる事業とし、金子眼鏡グループでは直営店舗80店にて、眼鏡産地『福井・鯖江』をコンセプトとして、クラシックなデザインを中心とした商品を展開し。フォーナインズグループでは直営店舗13店にて、『眼鏡は道具である。』をコンセプトに、より機能性やモダンデザインに特化した高級ブランド眼鏡を取り扱う。
沿革
代表取締役 金子 真也
金子眼鏡グループは1958年に眼鏡卸売業として創業し、グローバル展開を視野に「金子眼鏡」と「フォーナインズ」の両アイウェア・ブランドが2021年にグループ経営体制へ移行し、ジャパン・アイウェア・ホールディングスは持株会社として発足いたしました。
1958年4月
現代表取締役 金子真也の父、金子鍾圭が福井県鯖江市に「金子眼鏡商会」を創業
1981年4月
金子真也が家業を継ぐ形で入社
1986年4月
「金子眼鏡㈱」に法人化(上記の「金子眼鏡㈱①」)
1987年4月
最初のオリジナルブランド「BLAZE」コレクションスタート
1997年5月
「SPIVVY」コレクションスタート 手作り眼鏡ブランド「泰八郎謹製」「恒眸作」スタート
1998年3月
ニューヨークの展示会において海外展開開始
1999年9月
金子真也が代表取締役に就任
2000年4月
ニューヨーク・SOHO地区に、直営店「FACIAL INDEX NEW YORK」をオープン(閉店済み)
2001年9月
直営店「FACIAL INDEX NEW YORK東京店」を丸の内・仲通りにオープン
2002年9月
新たな眼鏡職人ブランド「小竹長兵衛作」「井戸多美男作」「佐々木與市作」スタート
2003年3月
直営店「COMPLEX名古屋店」オープン
2006年8月
自社工房「BACKSTAGE」設立
2008年8月
『もの作り文化継承』を目的とした直営店「THE STAGE」を大阪・淀屋橋にオープン
2009年7月
自社工場「BACKSTAGE」竣工
2010年10月
新業態「金子眼鏡店」をスタート。１号店を羽田空港国際線旅客ターミナルにオープン オリジナルブランド「金子眼鏡」コレクションスタート
2012年9月
新業態「KANEKO OPTICAL」をスタート。１号店を福岡市博多区「キャナルシティ博多」内にオープン
2015年9月
フランスにおける直営店展開を目的として、金子眼鏡㈱の100％出資によりフランス法人「KANEKO FRANCE SARL」を設立
2015年10月
㈱イッセイミヤケとの協業による「ISSEY MIYAKE EYES PROJECT」スタート
2016年4月
パリ・マレ地区にフランス直営１号店「KANEKO LE MARAIS」をオープン
2016年8月
メタルフレーム製造の内製化を目的として、「㈱栄光眼鏡」を子会社化
2019年3月
新工場「BASEMENT」竣工
2021年12月
アジア地域における直営店展開を目指し、Japan Eyewear Holdings㈱①の100%出資により中国法人「金子眼鏡(上海)有限公司」を設立
2023年4月
中国・上海において中国１号店となる武康庭376店をオープン
財務データ
▌主要な経営指標等の推移
| 決算期 | 2018/9 | 2019/9 | 2021/1 | 2022/1 | 2023/1 |
|---|---|---|---|---|---|
| 売上高 | 4,925 | 5,443 | 4,190 | 7,073 | 10,722 |
| 経常益 | 1,159 | 1,304 | 83 | 515 | 1,305 |
| 最終益 | 670 | 809 | △85 | 90 | 591 |
| 純資産 | 3,333 | 4,072 | 622 | 4,369 | 4,676 |
| 総資産 | 4,302 | 4,941 | 16,763 | 30,785 | 31,170 |
※単位は百万円、22.1から連結決算
▌セグメントの売上内訳（2023.1)
▌BPS(1株純資産) / EPS(1株利益)の推移
※株式分割/併合がある場合は遡及し算定。
株主の状況
| 株主名 | 持株比率 | ﾛｯｸｱｯﾌﾟ |
|---|---|---|
| 金子ｲﾝﾍﾞｽﾄ㈱ | 46.44% | 180日 |
| 日本企業成長投資1号LPS | 21.62% | 180日 |
| Camellia Fund I Cayman, LP | 11.69% | 180日 |
| Cerasus Fund I Cayman, LP | 9.08% | 180日 |
| Wisteria Fund I Cayman, LP | 5.99% | 180日 |
| ｺﾀｴﾙ信託㈱ | 2.97% | |
| ㈱日本政策投資銀行 | 2.02% | 180日 |
| 武川 広行 | 0.12% | 180日 |
| 三井 衛 | 0.06% | 180日 |
| 上記以外 | 0.01% |
（LPS：投資事業有限責任組合）
▌現在の株式総数と株主構成
株式総数：23,234.3 千株（2023年10月12日現在）
| 46.4 ％ | – ％ | 5.2 ％ | 48.4 ％ |
| 10,790.6 千株 | – 千株 | 1,203.2 千株 | 11,240.4 千株 |
※新株予約権による潜在株式(690千株)を含む。
2IPOの基本情報
スケジュール
| 上場承認日 | 10月12日(木) |
|---|---|
| 抽選申込期間 | 10月31日(火)～11月13日(月) |
| 当選発表日 | 11月8日(水) |
| 購入申込期間 | 11月9日(木)～～11月20日(月) |
| 上場日 | 11月16日(木) |
※証券会社によってスケジュールは異なります。
| SUN | MON | TUE | WED | THU | FRI | SAT |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 1022 | 1023 | 1024 | 1025 | 1026 | 1027 | 1028 |
| 1029 | 1030 | 1031 | 111 | 112 | 113 | 114 |
| 115 | 116 | 117 | 118 | 119 | 1110 | 1111 |
| 1112 | 1113 | 1114 | 1115 | 1116 | 1117 | 1118 |
| 1119 | 1120 | 1121 | 1122 | 1123 | 1124 | 1125 |
( 抽選申込 当選発表 購入申込 上場日 )
公開株数
| 公募株 ？資金調達などを目的に企業が新たに投資家を募集する株式。 | 1,400,000 株 | |
|---|---|---|
| 内訳 | (新規発行) ？公募株のうち、上場により新たに発行する株式。 | 1,400,000 株 |
| (自己株式) ？公募株のうち、自社で保有する自社株式。 | 0 株 | |
| 売出株 ？既存株主が売り出す株式。 | 6,199,100 株 | |
| 内訳 | (買取引受) ？売出株のうち、証券会社が株主から買い取って投資家に販売する分。 | 5,208,000 株 |
| (ＯＡ) ？売出株のうち、公募・売出しの数量を超える需要があった場合、証券会社が対象企業の大株主等から一時的に株券を借りて、公募・売出しと同一条件で追加的に投資家に販売する分。公募・売出し数量の15％が上限。 | 991,100 株 | |
| 公開株 ？新たに証券取引所に上場される企業の株式。ＯＡ分の株式を含む上場される株式の上限。 | 7,599,100 株 | |
（IPO指標）
| 時価総額 ？上場時の想定時価総額。上場時の発行済み株式数と想定価格から算出。 | 資金調達 ？IPOにより企業が新たに調達する資金額。公募株数と想定価格から算出。資金調達額が大きいほど事業拡大にプラスに働くため、IPOの評価は高くなる。 | ＯＲ ？オファリング・レシオ(ＯＲ)。発行済み株式数のどの程度を株式市場に放出するかを示す指標。一般的にＯＲが低いほど株式の「レア度」が高まり、初値が高くなりやすい。20～30％が平均値。 | 公募比率 ？公募・売出し総株数に占める公募株の割合(OR分除く)。公募比率が高いほどIPOが事業拡大にプラスに働くため、IPOの評価は高くなる。 |
|---|---|---|---|
| 407.1 億円 | 23.8 億円 | 27.6 ％ | 21.2 ％ |
※時価総額と資金調達額は「想定価格」より算出。
▌上場後の株式総数と株主構成
| 36.9 ％ | – ％ | 4.9 ％ | 31.4 ％ | 26.8 ％ |
※新株予約権による潜在株式(690千株)を含む。
幹事証券と抽選本数
▌幹事証券の引受株式数
| 証券会社 | 割当率 | 割当株数 |
|---|---|---|
| 三菱UFJMS証券(主幹事) | 54.29％ | 4,125,500株 |
| 大和証券 | 39.63％ | 3,011,500株 |
| SMBC日興証券 | 1.74％ | 132,100株 |
| 野村證券 | 0.87％ | 66,000株 |
| みずほ証券 | 0.87％ | 66,000株 |
| SBI証券 | 0.87％ | 66,000株 |
| 岩井コスモ証券 | 0.43％ | 33,000株 |
| 楽天証券 | 0.43％ | 33,000株 |
| マネックス証券 | 0.43％ | 33,000株 |
| 松井証券 | 0.43％ | 33,000株 |
| 合計 | 100% | 7,599,100株 |
★ 委託販売による取扱株数（予想）
| 証券会社 | 委託元 | 取扱株数 |
|---|---|---|
| auカブコム証券 | 三菱 | 206,300株 |
| ＣＯＮＮＥＣＴ | 大和 | 30,200株 |
※取扱株数は過去実績を元に推定。
▌IPOの抽選割合と当選本数（予測）
4%
| 個人 | 16,502本 |
|---|---|
| 抽選 | 1,815本 |
| 裁量 | 14,687本 |
8%
| 個人 | 21,081本 |
|---|---|
| 抽選 | 2,319本 |
| 裁量 | 18,762本 |
9%
| 個人 | 1,123本 |
|---|---|
| 抽選 | 124本 |
| 裁量 | 999本 |
9%
| 個人 | 528本 |
|---|---|
| 抽選 | 58本 |
| 裁量 | 470本 |
10%
| 個人 | 528本 |
|---|---|
| 抽選 | 69本 |
| 裁量 | 459本 |
40%
| 個人 | 528本 |
|---|---|
| 抽選 | 264本 |
| 裁量 | 264本 |
10%
| 個人 | 330本 |
|---|---|
| 抽選 | 33本 |
| 裁量 | 297本 |
100%
| 個人 | 330本 |
|---|---|
| 抽選 | 330本 |
| 裁量 | –本 |
100%
| 個人 | 330本 |
|---|---|
| 抽選 | 330本 |
| 裁量 | –本 |
100%
| 個人 | 330本 |
|---|---|
| 抽選 | 330本 |
| 裁量 | –本 |
100%
| 個人 | 2,063本 |
|---|---|
| 抽選 | 2,063本 |
| 裁量 | –本 |
100%
| 個人 | 302本 |
|---|---|
| 抽選 | 302本 |
| 裁量 | –本 |
※抽選割合は過去実績を元に推定。1本=1単元。
RatingIPOの評価と初値予想
| 期待度 | 評価点 |
|---|---|
| 5.5 /15点 |
※★4以上 積極参加 ★2~3 参加 ★1 不参加
▌注目度・業績評価
眼鏡の製造・販売に新規性はなく、注目度は低い。前期(23.1)はフォーナインズで付加価値の高いモデルを企画したほか、金子眼鏡で８店舗の新規出店などで、前期比で売上は51.6％増、最終益は3.2倍の2.9億円で着地。今期(24.3)は中国本土からの訪日外国人を中心としたインバウンド売上の回復などにより、売上は22.1％増、最終益は3.5倍の20億円を見込む。
▌需給・価格評価
市場への供給額は100億円超の大型案件で、株主にはＶＣが複数入っており、公募比率も低いため、需給は緩い。今期の最終益予想に基づくPERは18倍(EPS:94.2円予想)と業種平均7.3倍(小売・スタンダード)より割高。今期配当は1株17円予想(配当利回り1％)。
《IPOの評価指標》
| 供給額 ？投資家がIPOで吸収する金額。公開株数(公募+売出)と想定価格から算出。小さいほど初値は上昇しやすい。 | 成長率 ？ | ROE ？ | PER ？ | PBR ？ |
|---|---|---|---|---|
| 129.2 億円 | 51.6 ％ | 12.6 ％ | 139.3 倍 | 5.8 倍 |
| 小売業 | 0.2 ％ | 7.3 ％ | 29.4 倍 | 1.4 倍 |
|---|
※下段は業種別の数値(成長率とROEは中央値)。
初値予想と結果
| 初値予想 （公開価格比） | 1,500円（11/8予想） （+140円 / +10.3%） |
|---|---|
| 想定価格 ？正式には想定発行価格。企業の成長戦略や業績、類似企業の株価などを参考に、発行企業と主幹事証券によって設定される。公開価格を決定していくプロセスの目安となる。 | 1,700円 |
| 仮条件 ？公開価格がブックビルディング方式で決められる際、引受証券会社があらかじめ提示する価格帯。機関投資家や他の幹事証券会社等のヒアリング結果を勘案し、主幹事証券と発行企業によって決定される。 | 1,330円 ～ 1,360円 |
| 公開価格 ？株式を新規に公開した際の公募・売り出し価格。 | 1,360円 |
| 初値 ？証券取引所に上場後、最初に取引が成立した値段。 （公開価格比） | 1,271円 （-89円 / -6.5%） |
過去のIPO実績
▌類似案件のIPO実績
| 銘柄名 | 騰落率 % | 供給額 億 | 成長率 % | ROE % |
|---|---|---|---|---|
| ナルミヤ・インタ | -3.8% | 106.0 | 135.0% | 24.6% |
▌小売業（飲食除く）のIPO実績
（家具・雑貨などの通販サイトの運営）
| 小売業 | 勝率 | 平均騰落率 | |||
|
|
|
（2023/11/1 現在）
小売業（飲食除く）の直近IPO
| コード/銘柄 | 上場日 | 初値騰落率 |
|---|---|---|
| 5884 クラダシ | 2023/6/30 | +53.8 ％ |
| 7119 ハルメクＨＤ | 2023/3/23 | +15.2 ％ |
| 7112 キューブ | 2022/10/7 | +2.3 ％ |
| 7110 クラシコム | 2022/8/5 | +7.0 ％ |
| 7140 ペットゴー | 2022/4/28 | +135.5 ％ |
小売業のIPO騰落率分布
▌中大型以上のIPO実績
（中大型以上：供給額50億円以上のIPO）
| 中大型以上 | 勝率 | 平均騰落率 | |||
|
|
|
（2023/11/1 現在）
中大型以上の直近IPO
| コード/銘柄 | 上場日 | 初値騰落率 |
|---|---|---|
| 5845 全保連 | 2023/10/25 | -3.3 ％ |
| 6525 ＫＯＫＵＳＡＩ | 2023/10/25 | +15.0 ％ |
| 5592 くすりの窓口 | 2023/10/4 | -7.1 ％ |
| 6223 西部技研 | 2023/10/3 | +3.3 ％ |
| 5589 オートサーバー | 2023/9/26 | -14.6 ％ |
中大型以上のIPO騰落率分布
関連記事
セカンダリー
24年1月以降のIPO銘柄
（24/11/18 15:00）
| 銘柄 （上場日） | 現在値 （初値） | 初値比 （金額差） | 地合い |
|---|---|---|---|
| インターメス 262A（10/18） | 2,503 2,038 | + 22.8％ + 465円 |  |
| 日水コン 261A（10/16） | 1,374 1,341 | + 2.5％ + 33円 |  |
| オルツ 260A（10/11） | 500 570 | - 12.3％ - 70円 |  |
| ケイ・ウノ 259A（10/8） | 1,289 2,134 | - 39.6％ - 845円 |  |
| シマダヤ 250A（10/1） | 1,414 1,760 | - 19.7％ - 346円 | |
| Ａｉロボティクス 247A（9/27） | 2,700 2,514 | + 7.4％ + 186円 | |
| アスア 246A（9/26） | 802 1,004 | - 20.1％ - 202円 | |
| キッズスター 248A（9/26） | 1,560 2,210 | - 29.4％ - 650円 | |
| ＩＮＧＳ 245A（9/26） | 2,326 2,700 | - 13.9％ - 374円 | |
| グロースエクスパ 244A（9/26） | 2,458 1,841 | + 33.5％ + 617円 | |
| リプライオリ 242A（9/25） | 1,040 1,398 | - 25.6％ - 358円 | |
| ＲＯＸＸ 241A（9/25） | 1,210 1,941 | - 37.7％ - 731円 | |
| ＣｒｏｓｓＥ 231A（8/29） | 871 1,085 | - 19.7％ - 214円 | |
| オプロ 228A（8/21） | 1,363 1,673 | - 18.5％ - 310円 | |
| ファベル 220A（7/31） | 922 1,190 | - 22.5％ - 268円 | |
| ハートシード 219A（7/30） | 1,301 1,548 | - 16.0％ - 247円 | |
| リベラウェア 218A（7/29） | 421 454 | - 7.3％ - 33円 |  |
| タイミー 215A（7/26） | 993 1,850 | - 46.3％ - 857円 | |
| フィットイージー 212A（7/23） | 1,599 1,213 | + 31.8％ + 386円 | |
| カドス 211A（7/18） | 2,615 3,210 | - 18.5％ - 595円 | |
| ＰＲＩＳＭＢｉｏ 206A（7/2） | 310 489 | - 36.6％ - 179円 | |
| ロゴスＨＤ 205A（6/28） | 2,195 2,290 | - 4.1％ - 95円 | |
| 豆蔵デジタルＨＤ 202A（6/27） | 1,202 1,348 | - 10.8％ - 146円 | |
| ＭＦＳ 196A（6/21） | 348 368 | - 5.4％ - 20円 | |
| タウンズ 197A（6/20） | 565 430 | + 31.4％ + 135円 | |
| ポストプライム 198A（6/20） | 713 450 | + 58.4％ + 263円 |  |
| ＷＯＬＶＥＳ 194A（6/20） | 787 875 | - 10.1％ - 88円 | |
| ライスカレー 195A（6/19） | 742 1,560 | - 52.4％ - 818円 |  |
| インテグループ 192A（6/18） | 3,290 5,940 | - 44.6％ - 2,650円 | |
| Ｃｈｏｒｄｉａ 190A（6/14） | 208 255 | - 18.4％ - 47円 | |
| Ｄ＆Ｍカンパニー 189A（6/11） | 835 1,308 | - 36.2％ - 473円 | |
| アストロスケール 186A（6/5） | 1,011 1,281 | - 21.1％ - 270円 | |
| 学びエイド 184A（5/28） | 556 1,282 | - 56.6％ - 726円 | |
| コージンバイオ 177A（4/25） | 1,757 2,030 | - 13.4％ - 273円 | |
| レジル 176A（4/24） | 1,580 1,205 | + 31.1％ + 375円 | |
| ウィルスマート 175A（4/16） | 849 1,580 | - 46.3％ - 731円 | |
| ハンモック 173A（4/11） | 1,430 2,160 | - 33.8％ - 730円 | |
| イタミアート 168A（4/8） | 929 2,000 | - 53.6％ - 1,071円 | |
| アズパートナーズ 160A（4/4） | 1,779 2,923 | - 39.1％ - 1,144円 | |
| Ｇモンスター 157A（3/29） | 546 1,700 | - 67.9％ - 1,154円 | |
| マテリアルＧ 156A（3/29） | 600 1,085 | - 44.7％ - 485円 | |
| カウリス 153A（3/28） | 1,606 2,875 | - 44.1％ - 1,269円 | |
| 情報戦略 155A（3/28） | 547 1,021 | - 46.4％ - 474円 | |
| シンカ 149A（3/27） | 695 1,671 | - 58.4％ - 976円 | |
| ダイブ 151A（3/27） | 2,740 3,225 | - 15.0％ - 485円 | |
| コロンビアＷ 146A（3/27） | 3,500 3,745 | - 6.5％ - 245円 | |
| エルイズビー 145A（3/26） | 690 1,553 | - 55.6％ - 863円 | |
| ソラコム 147A（3/26） | 1,091 1,563 | - 30.2％ - 472円 | |
| ハッチ・ワーク 148A（3/26） | 2,341 2,815 | - 16.8％ - 474円 | |
| ＪＳＨ 150A（3/26） | 546 893 | - 38.9％ - 347円 | |
| イシン 143A（3/25） | 931 2,234 | - 58.3％ - 1,303円 | |
| ＳＴＧ 5858（3/21） | 2,349 3,215 | - 26.9％ - 866円 | |
| ジンジブ 142A（3/22） | 676 3,980 | - 83.0％ - 3,304円 |  |
| トライアル 141A（3/21） | 2,954 2,215 | + 33.4％ + 739円 | |
| 光フードサービス 138A（2/28） | 2,202 5,850 | - 62.4％ - 3,648円 | |
| Ｃｏｃｏｌｉｖｅ 137A（2/28） | 1,053 3,990 | - 73.6％ - 2,937円 | |
| ＶＲＡＩＮ 135A（2/22） | 1,930 5,190 | - 62.8％ - 3,260円 | |
| ＶＩＳ 130A（2/8） | 881 2,001 | - 56.0％ - 1,120円 | |
| ＳＯＬＩＺＥ 5871（2/7） | 1,638 2,020 | - 18.9％ - 382円 | |
