IPO情報：ピー・ビーシステムズ（4447）の初値予想

会社データ

会社名	ピー・ビーシステムズ（4447）
所在地	福岡県福岡市博多区東比恵3丁目3-24
従業員数	46人
事業概要	企業の基幹システムをクラウド化するセキュアクラウドシステム事業、特殊な映像技術を用いて空間を仮想化するエモーショナルシステム事業を行う。
会社URL	https://www.pbsystems.co.jp/

IPO評価＆結果

分析と評価（期待度/参加スタンス）

期待度（総合評価）
時価総額	17.9億円 (発行済株式数×想定価格)
供給規模（O.A含む）	3.3億円 (供給株式数×想定価格)
売上高成長率（対前期比）	-6.7％ (（直近-前期）/前期）)
ROE	-238.2％ (純利益/純資産)
PER	-倍 (想定価格/1株利益)
PBR	8.2倍 (想定価格/1株純資産)

※1株利益および1株純資産の算出にあたっては、新規発行株数及びIPOによる調達資金を踏まえ計算しています。

過去のIPO類似案件の結果

（数値は上場当時のものを掲載、算出式は上記と同様。）

銘柄名	上場日	初値騰落率	供給規模	売上高成長率	ROE	PER
インフォネット	2019/6/25	＋130.2％	7.8億円	6.0％	36.5％	23.5倍
ディ・アイ・システム	2018/10/19	＋157.8％	6.4億円	15.6％	41.4％	19.6倍
システムサポート	2018/8/2	＋128.6％	12.3億円	9.3％	62.2％	18.6倍
ナレッジスイート	2017/12/18	＋150.5％	6.8億円	11.3％	-42.2％	-倍

評価ポイント！！

・クラウド関連のIPOは人気が高く、初値高騰に期待。（クラウド関連のIPO実績）

・募集株数はかなり少なめの超小型案件で、需給面も良好。

・売上はやや伸び悩み傾向で、直近の決算も赤字となっているため、現状では黒字化が課題。

・久しぶりのIPO案件となるためマーケットの資金余力は十分。

　IPO参加スタンス　⇒　積極参加!!

初値予想と結果

初値予想	2,500円～3,000円
初値売却の損益予想（騰落率）	＋163,000円　（＋118.4％）計算式：(3,000円 – 1,370円）× 100株
公募価格（想定価格・仮条件）	1,380円（想定:1,370円仮条件:1,280円～1,380円）
初値（9/12）	1,950円　公募比：＋570円（騰落率：＋41.3％）

※「期待度」とIPO参加スタンス（「初株.com」において独自に設定しているものです。）

期待度（総合評価）	騰落率の目安	IPO参加スタンス
	＋150％超	積極参加！！（大幅な利益が見込めるので忘れずに参加）
	＋100％～＋150％	積極参加！！（大幅な利益が見込めるので忘れずに参加）
	＋50％～＋100％	参加！（公募割れリスクは小さく、利益が見込めるので参加）
	＋10％～＋50％	参加！（公募割れリスクは小さく、利益が見込めるので参加）
	～＋10％未満	見送り（公募割れリスクがあるため見送り）

IPOスケジュール

ブックビル（抽選申込）期間	2019/8/26（月）　～　2019/8/30（金）
当選発表日	2019/9/2（月）
購入申込（意思表示）期限	2019/9/6（金）
上場日	2019/9/12（木）

※証券会社やネット又は窓口での取扱いによってスケジュールは異なることがありますので、HP等で必ずご確認ください。当サイトでは、SBI証券やSMBC日興証券などのネット取扱いのスケジュールを掲載しています。

幹事証券の割当株数

公募株数・売出株数	公募：150,000株　売出：60,000株オーバーアロットメントによる売出：30,000株
エイチ・エス証券（主幹事）	202,200株　（割当率：84.25％）
SBI証券	21,000株　（割当率：8.75％）
FFG証券	8,400株　（割当率：3.50％）
西日本シティTT証券	2,100株　（割当率：0.88％）
岡三証券	2,100株　（割当率：0.88％）
東洋証券	2,100株　（割当率：0.88％）
エース証券	2,100株　（割当率：0.88％）

既存の上位株主及びロックアップ

冨田和久	410,800株（28.50％）⇒　ロックアップ180日
森﨑高広	72,000株（5.00％）⇒　ロックアップ180日
彌永玲子	65,000株（4.51％）⇒　ロックアップ90日or1.5倍
加賀電子（株）	54,000株（3.75％）⇒　ロックアップ90日or1.5倍
（株）ユニリタ	50,000株（3.47％）⇒　ロックアップ90日or1.5倍
日本アジア投資（株）	48,000株（3.33％）⇒　ロックアップ90日or1.5倍
山代ガス（株）	48,000株（3.33％）⇒　ロックアップ90日or1.5倍
（株）ゼネラルアサヒ	42,000株（2.91％）⇒　ロックアップ90日or1.5倍
イメージ情報開発（株）	40,000株（2.78％）⇒　ロックアップ90日or1.5倍
Ｋ＆Ｐパートナーズ１号投資事業有限責任組合	38,000株（2.64％）⇒　ロックアップ90日or1.5倍

直近の企業業績

単位:百万円	2014/9	2015/9	2016/9	2017/9	2018/9
売上高	885	1,136	1,323	1,592	1,486
経常利益	△3	23	27	89	15
当期純利益	△37	23	48	91	△87
純資産額	△145	△121	33	124	37
総資産額	553	560	661	706	849

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銘柄	前日比	初値比	値動き
セレ 5078	0.84％ 1,894円	4.1％ 1,820円	横這
守谷輸送機工業 6226	2.95％ 625円	23.8％ 820円	下落
TORICO 7138	0.67％ 1,490円	40.6％ 2,510円	下落
メンタルヘルスＴ 9218	3.5％ 829円	5.8％ 880円	下落
ギックス 9219	4.51％ 869円	21％ 1,100円	下落
ノバック 5079	1.57％ 2,074円	21.1％ 2,630円	横這
セカンドサイト 5028	2.4％ 2,071円	35.1％ 3,190円	下落
エフビー介護 9220	0.91％ 1,201円	23.1％ 1,561円	横這
サークレイス 5029	4.99％ 1,028円	55.7％ 2,320円	下落
ASNOVA 9223	2.63％ 740円	50.6％ 1,499円	横這
フルハシＥＰＯ 9221	1.38％ 1,247円	28％ 1,733円	下落
モイ 5031	8.89％ 605円	32.9％ 902円	下落
ストレージ王 2997	1.83％ 536円	29.1％ 756円	下落
クリアル 2998	11.62％ 1,050円	34.4％ 1,600円	急落
ペットゴー 7140	0.39％ 770円	40.5％ 1,295円	下落
トリプルアイズ 5026	8.6％ 1,127円	48.8％ 2,200円	下落
ANYCOLOR 5032	14.55％ 8,820円	83.4％ 4,810円	急騰

銘柄

前日比

初値比

値動き

セレ
5078

0.84％
1,894円

4.1％
1,820円

横這

守谷輸送機工業
6226

2.95％
625円

23.8％
820円

下落

TORICO
7138

0.67％
1,490円

40.6％
2,510円

下落

メンタルヘルスＴ
9218

3.5％
829円

5.8％
880円

下落

ギックス
9219

4.51％
869円

21％
1,100円

下落

ノバック
5079

1.57％
2,074円

21.1％
2,630円

横這

セカンドサイト
5028

2.4％
2,071円

35.1％
3,190円

下落

エフビー介護
9220

0.91％
1,201円

23.1％
1,561円

横這

サークレイス
5029

4.99％
1,028円

55.7％
2,320円

下落

ASNOVA
9223

2.63％
740円

50.6％
1,499円

横這

フルハシＥＰＯ
9221

1.38％
1,247円

28％
1,733円

下落

モイ
5031

8.89％
605円

32.9％
902円

下落

ストレージ王
2997

1.83％
536円

29.1％
756円

下落

クリアル
2998

11.62％
1,050円

34.4％
1,600円

急落

ペットゴー
7140

0.39％
770円

40.5％
1,295円

下落

トリプルアイズ
5026

8.6％
1,127円

48.8％
2,200円

下落

ANYCOLOR
5032

14.55％
8,820円

83.4％
4,810円

急騰

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既存の上位株主及びロックアップ

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