IPO初値予想：クオルテック（9165）【7/19更新】
- 2023/7/19
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クオルテック（9165）の東証グロースへの新規上場が承認されました。ここでは、クオルテックのIPOに関する基本情報から投資分析、AIによる初値予測など、詳細なデータをどこよりも早く公開します！！
1企業の基本情報
企業概要
| 会社名 | クオルテック（9165） |
|---|---|
| 所在地 | 大阪府堺市堺区三宝町四丁230番地 |
| 従業員数 | 223人 |
| 業種 | サービス業 |
| 事業概要 | 電子部品の不良解析・信頼性試験などの受託、レーザ加工・表面処理（めっき）技術を中心とした微細加工など |
【企業サイト】
https://www.qualtec.co.jp/
事業メモ
電子回路、ソフトウェア、水冷機構等の試験環境を自社内で開発し、顧客からの依頼に基づき電子部品等に対する環境試験、電気試験、振動試験等からなる信頼性評価試験、良品・不良解析、試験素材切断と切断面の研磨加工、試験機製造販売等を行う。また、ビルドアップ基板等に対する試作・量産レーザ加工やバイオ医療関連製品の受託検査なども行う。
沿革
代表取締役社長 山口 友宏
弊社では分析・故障解析・信頼性評価・微細加工の技術やノウハウの提供や、お客さまとの共同研究なども行ってまいりました。創業当初の「再現実験を繰り返し、問題の真の原因を突き止め、改善策を提案する」精神は、現在も受け継がれ、独自の社風や文化を形成しています。
1993年1月
電子部品・半導体製造に関する技術(品質改善)コンサルティングサービスを提供する㈱太洋テクノサービス(現 当社)を大阪府堺市に設立
1993年5月
ゲーム基板(ファミリーコンピュータ)の品質改善指導を開始
1994年10月
本社を大阪市此花区に移転
1995年6月
SEM(電子顕微鏡)を導入 故障解析サービスを開始
1997年11月
表面処理技術サービス(めっき試作)を開始 ビルドアップ工法の研究を開始
1998年5月
CO2レーザ加工機(注４)、UV-YAGレーザ加工機(注５)を導入(微細加工事業開始)フィルドビアめっき法確立
2004年9月
大阪府堺市に再移転、社名を㈱クオルテックに変更し、信頼性評価事業を本格化
2004年10月
実装材料・工法の研究と開発を開始
2006年1月
ISO/IEC17025規格の認証を取得し、自動車業界へ進出
2007年3月
NITE(製品評価技術基盤機構)よりilac-MRA(試験機関の国際相互承認)認定研磨(試料作製)事業において月産10,000個体制の確立
2012年12月
関東から東北地方への販売促進のため東京都大田区に東京テクニカルラボ設立
2014年10月
バイオ事業(ペットの遺伝子検査)を開始 二次電池の研究・EMC(電磁両立性)(注７)コンサルティングサービスを開始
2015年1月
パワーサイクル試験機(注８)の開発・販売を開始
2017年11月
堺市堺区に本館(分析センター)竣工
2018年4月
ＣＢＣ㈱と自動車分野等における電子部品の安全を提供する信頼性評価ビジネスで業務提携
2019年5月
自動車関連企業の要望に迅速に対応するため、愛知県豊明市に名古屋品質技術センター設立
2021年2月
世界最大級の試験、検査、検証及び認証機関であるＳＧＳグループ(本社スイス ジュネーブ)の日本法人であるＳＧＳジャパン㈱と合弁会社ＳＧＳクオルテック㈱設立
財務データ
▌主要な経営指標等の推移
| 決算期 | 2018/12 | 2019/12 | 2020/12 | 2021/6 | 2022/6 |
|---|---|---|---|---|---|
| 売上高 | 3,263 | 2,995 | 2,921 | 1,476 | 3,156 |
| 経常益 | △54 | △117 | 26 | 55 | 340 |
| 最終益 | 50 | △216 | 64 | 327 | |
| 純資産 | 1,607 | 2,109 | 1,855 | 1,919 | 2,247 |
| 総資産 | 4,185 | 4,270 | 3,601 | 3,285 | 3,398 |
※単位は百万円、単体決算
▌セグメントの売上内訳（2022.6)
▌BPS(1株純資産) / EPS(1株利益)の推移
※株式分割/併合がある場合は遡及し算定。
株主の状況
| 株主名 | 持株比率 | ﾛｯｸｱｯﾌﾟ |
|---|---|---|
| 志方 廣一 | 47.38% | 90日 |
| ﾗｲｼﾞﾝｸﾞ･ｼﾞｬﾊﾟﾝ･ｴｸｲﾃｨ第二号LPS | 44.05% | |
| CBC㈱ | 8.57% | 90日 |
| 上記以外 | – |
（LPS：投資事業有限責任組合）
▌現在の株式総数と株主構成
株式総数：2,100 千株（2023年6月23日現在）
| – ％ | – ％ | 56.0 ％ | 44.0 ％ |
| – 千株 | – 千株 | 1,175 千株 | 925 千株 |
※新株予約権による潜在株式なし。
2IPOの基本情報
スケジュール
| 上場承認日 | 6月23日(金) |
|---|---|
| 抽選申込期間 | 7月11日(火)～7月18日(火) |
| 当選発表日 | 7月19日(水) |
| 購入申込期間 | 7月20日(木)～7月25日(火) |
| 上場日 | 7月28日(金) |
※証券会社によってスケジュールは異なります。
| SUN | MON | TUE | WED | THU | FRI | SAT |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 72 | 73 | 74 | 75 | 76 | 77 | 78 |
| 79 | 710 | 711 | 712 | 713 | 714 | 715 |
| 716 | 717 | 718 | 719 | 720 | 721 | 722 |
| 723 | 724 | 725 | 726 | 727 | 728 | 729 |
| 730 | 731 | 81 | 82 | 83 | 84 | 85 |
( 抽選申込 当選発表 購入申込 上場日 )
公開株数
| 公募株 ？資金調達などを目的に企業が新たに投資家を募集する株式。 | 250,000 株 | |
|---|---|---|
| 内訳 | (新規発行) ？公募株のうち、上場により新たに発行する株式。 | 250,000 株 |
| (自己株式) ？公募株のうち、自社で保有する自社株式。 | 0 株 | |
| 売出株 ？既存株主が売り出す株式。 | 1,135,700 株 | |
| 内訳 | (買取引受) ？売出株のうち、証券会社が株主から買い取って投資家に販売する分。 | 955,000 株 |
| (ＯＡ) ？売出株のうち、公募・売出しの数量を超える需要があった場合、証券会社が対象企業の大株主等から一時的に株券を借りて、公募・売出しと同一条件で追加的に投資家に販売する分。公募・売出し数量の15％が上限。 | 180,700 株 | |
| 公開株 ？新たに証券取引所に上場される企業の株式。ＯＡ分の株式を含む上場される株式の上限。 | 1,385,700 株 | |
（IPO指標）
| 時価総額 ？上場時の想定時価総額。上場時の発行済み株式数と想定価格から算出。 | 資金調達 ？IPOにより企業が新たに調達する資金額。公募株数と想定価格から算出。資金調達額が大きいほど事業拡大にプラスに働くため、IPOの評価は高くなる。 | ＯＲ ？オファリング・レシオ(ＯＲ)。発行済み株式数のどの程度を株式市場に放出するかを示す指標。一般的にＯＲが低いほど株式の「レア度」が高まり、初値が高くなりやすい。20～30％が平均値。 | 公募比率 ？公募・売出し総株数に占める公募株の割合(OR分除く)。公募比率が高いほどIPOが事業拡大にプラスに働くため、IPOの評価は高くなる。 |
|---|---|---|---|
| 59.7 億円 | 6.4 億円 | 51.3 ％ | 20.7 ％ |
※時価総額と資金調達額は「想定価格」より算出。
▌上場後の株式総数と株主構成
| – ％ | – ％ | 48.7 ％ | – ％ | 51.3 ％ |
※新株予約権による潜在株式なし。
幹事証券と抽選本数
▌幹事証券の引受株式数
| 証券会社 | 割当率 | 割当株数 |
|---|---|---|
| 野村證券(主幹事) | 93.06％ | 1,289,600株 |
| SMBC日興証券 | 2.61％ | 36,100株 |
| SBI証券 | 0.87％ | 12,000株 |
| 岩井コスモ証券 | 0.87％ | 12,000株 |
| 丸三証券 | 0.87％ | 12,000株 |
| 岡三証券 | 0.87％ | 12,000株 |
| 極東証券 | 0.43％ | 6,000株 |
| マネックス証券 | 0.43％ | 6,000株 |
| 合計 | 100% | 1,385,700株 |
★ 委託販売による取扱株数（予想）
| 証券会社 | 委託元 | 取扱株数 |
|---|---|---|
| LINE証券 | 野村 | 3,900株 |
| 岡三オンライン | 岡三 | 600株 |
※取扱株数は過去実績を元に推定。
▌IPOの抽選割合と当選本数（予測）
8%
| 個人 | 9,414本 |
|---|---|
| 抽選 | 1,036本 |
| 裁量 | 8,378本 |
9%
| 個人 | 307本 |
|---|---|
| 抽選 | 34本 |
| 裁量 | 273本 |
40%
| 個人 | 96本 |
|---|---|
| 抽選 | 48本 |
| 裁量 | 48本 |
10%
| 個人 | 120本 |
|---|---|
| 抽選 | 12本 |
| 裁量 | 108本 |
8%
| 個人 | 96本 |
|---|---|
| 抽選 | 10本 |
| 裁量 | 86本 |
100%
| 個人 | 60本 |
|---|---|
| 抽選 | 60本 |
| 裁量 | –本 |
100%
| 個人 | 39本 |
|---|---|
| 抽選 | 39本 |
| 裁量 | –本 |
100%
| 個人 | 6本 |
|---|---|
| 抽選 | 6本 |
| 裁量 | –本 |
※抽選割合は過去実績を元に推定。1本=1単元。
RatingIPOの評価と初値予想
| 期待度 | 評価点 |
|---|---|
| 7.0 /15点 |
※★4以上 積極参加 ★2~3 参加 ★1 不参加
▌注目度・業績評価
電子部品の不良解析・信頼性試験事業に特段の新規はなく、注目度は低い。前期(22.6)は半導体不足で流通品の真贋判定の需要が増加したほか、パワー半導体の高温バイアス系試験やパワーサイクル試験などが増加し、売上は31.5億円、最終益は3.3億円で着地。今期(23.6)も高難度の分析試験の受注が好調で、前期比で売上は3.8％増も、特益剥落で最終益は32.4％減を見込む。
▌需給・価格評価
市場への供給額は35億円の中型案件で、既存株主のＶＣ比率が高くロックアップも入っていないため、需給は不安。今期の最終益予想に基づくPERは24倍(EPS:105.5円予想)と業種平均50.4倍(サービス・グロース)と比較して割安な水準。
《IPOの評価指標》
| 供給額 ？投資家がIPOで吸収する金額。公開株数(公募+売出)と想定価格から算出。小さいほど初値は上昇しやすい。 | 成長率 ？ | ROE ？ | PER ？ | PBR ？ |
|---|---|---|---|---|
| 35.2 億円 | 113.8 ％ | 14.6 ％ | 18.2 倍 | 2.1 倍 |
| サービス業 | 4.8 ％ | 10.6 ％ | 50.4 倍 | 4.4 倍 |
|---|
※下段は業種別の数値(成長率とROEは中央値)。
初値予想と結果
| 初値予想 （公開価格比） | 2,800円（7/19予想） （+260円 / +10.2%） |
|---|---|
| 想定価格 ？正式には想定発行価格。企業の成長戦略や業績、類似企業の株価などを参考に、発行企業と主幹事証券によって設定される。公開価格を決定していくプロセスの目安となる。 | 2,540円 |
| 仮条件 ？公開価格がブックビルディング方式で決められる際、引受証券会社があらかじめ提示する価格帯。機関投資家や他の幹事証券会社等のヒアリング結果を勘案し、主幹事証券と発行企業によって決定される。 | 2,400円 ～ 2,540円 |
| 公開価格 ？株式を新規に公開した際の公募・売り出し価格。 | 2,540円 |
| 初値 ？証券取引所に上場後、最初に取引が成立した値段。 （公開価格比） | 2,336円 （-204円 / -8%） |
過去のIPO実績
▌類似案件のIPO実績
| 銘柄名 | 騰落率 % | 供給額 億 | 成長率 % | ROE % |
|---|---|---|---|---|
| フェニックスバイ | -2.1% | 11.3 | -23.6% | 5.4% |
| 土木管理総合試験 | -2.4% | 16.2 | 6.4% | 14.4% |
| ヒューマン・メタ | +121.4% | 20.4 | -4.9% | -44.4% |
▌サービス業（その他）のIPO実績
（サービス業のうち他に分類されない企業など）
| サービス業 | 勝率 | 平均騰落率 | |||
|
|
|
（2023/7/19 現在）
サービス業（その他）の直近IPO
| コード/銘柄 | 上場日 | 初値騰落率 |
|---|---|---|
| 9160 ノバレーゼ | 2023/6/30 | -1.7 ％ |
| 9348 ｉｓｐａｃｅ | 2023/4/12 | +293.7 ％ |
| 9345 ビズメイツ | 2023/3/30 | +63.4 ％ |
| 9342 スマサポ | 2022/12/29 | +181.3 ％ |
| 9340 アソインター | 2022/12/23 | +15.1 ％ |
サービス業のIPO騰落率分布
▌中型のIPO実績
（中型：供給額20~50億円未満のIPO）
| 中型 | 勝率 | 平均騰落率 | |||
|
|
|
（2023/7/19 現在）
中型の直近IPO
| コード/銘柄 | 上場日 | 初値騰落率 |
|---|---|---|
| 5582 グリッド | 2023/7/7 | +199.1 ％ |
| 4893 ノイルイミューン | 2023/6/28 | -6.1 ％ |
| 4894 クオリプス | 2023/6/27 | +7.7 ％ |
| 5574 ＡＢＥＪＡ | 2023/6/13 | +221.3 ％ |
| 5027 ＡｎｙＭｉｎｄ | 2023/3/29 | ±0.0 ％ |
中型のIPO騰落率分布
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セカンダリー
24年1月以降のIPO銘柄
（24/12/02 15:00）
| 銘柄 （上場日） | 現在値 （初値） | 初値比 （金額差） | 地合い |
|---|---|---|---|
| グロービング 277A（11/29） | 6,760 5,600 | + 20.7％ + 1,160円 |  |
| テラドローン 278A（11/29） | 2,530 2,162 | + 17.0％ + 368円 |  |
| ククレブ 276A（11/28） | 1,300 1,250 | + 4.0％ + 50円 | |
| ガーデン 274A（11/22） | 2,791 3,060 | - 8.8％ - 269円 |  |
| Ｓａｐｅｅｔ 269A（10/29） | 2,965 2,285 | + 29.8％ + 680円 | |
| エイチエムコム 265A（10/28） | 1,148 1,128 | + 1.8％ + 20円 | |
| リガク 268A（10/25） | 1,061 1,205 | - 12.0％ - 144円 |  |
| 東京メトロ 9023（10/23） | 1,677.5 1,630 | + 2.9％ + 48円 | |
| Ｓｃｈｏｏ 264A（10/22） | 1,065 761 | + 39.9％ + 304円 | |
| 伸和ＨＤ 7118（10/21） | 1,696 1,530 | + 10.8％ + 166円 | |
| インターメス 262A（10/18） | 2,489 2,038 | + 22.1％ + 451円 | |
| 日水コン 261A（10/16） | 1,344 1,341 | + 0.2％ + 3円 | |
| オルツ 260A（10/11） | 783 570 | + 37.4％ + 213円 | |
| ケイ・ウノ 259A（10/8） | 1,270 2,134 | - 40.5％ - 864円 |  |
| シマダヤ 250A（10/1） | 1,437 1,760 | - 18.4％ - 323円 | |
| Ａｉロボティクス 247A（9/27） | 2,575 2,514 | + 2.4％ + 61円 | |
| アスア 246A（9/26） | 813 1,004 | - 19.0％ - 191円 | |
| キッズスター 248A（9/26） | 1,452 2,210 | - 34.3％ - 758円 | |
| ＩＮＧＳ 245A（9/26） | 2,276 2,700 | - 15.7％ - 424円 | |
| グロースエクスパ 244A（9/26） | 2,359 1,841 | + 28.1％ + 518円 | |
| リプライオリ 242A（9/25） | 1,051 1,398 | - 24.8％ - 347円 | |
| ＲＯＸＸ 241A（9/25） | 1,450 1,941 | - 25.3％ - 491円 | |
| ＣｒｏｓｓＥ 231A（8/29） | 804 1,085 | - 25.9％ - 281円 | |
| オプロ 228A（8/21） | 1,432 1,673 | - 14.4％ - 241円 | |
| ファベル 220A（7/31） | 972 1,190 | - 18.3％ - 218円 | |
| ハートシード 219A（7/30） | 1,505 1,548 | - 2.8％ - 43円 | |
| リベラウェア 218A（7/29） | 421 454 | - 7.3％ - 33円 | |
| タイミー 215A（7/26） | 1,210 1,850 | - 34.6％ - 640円 | |
| フィットイージー 212A（7/23） | 1,739 1,213 | + 43.4％ + 526円 | |
| カドス 211A（7/18） | 2,650 3,210 | - 17.4％ - 560円 | |
| ＰＲＩＳＭＢｉｏ 206A（7/2） | 338 489 | - 30.9％ - 151円 | |
| ロゴスＨＤ 205A（6/28） | 2,285 2,290 | - 0.2％ - 5円 | |
| 豆蔵デジタルＨＤ 202A（6/27） | 1,230 1,348 | - 8.8％ - 118円 | |
| ＭＦＳ 196A（6/21） | 330 368 | - 10.3％ - 38円 | |
| タウンズ 197A（6/20） | 548 430 | + 27.4％ + 118円 | |
| ポストプライム 198A（6/20） | 660 450 | + 46.7％ + 210円 | |
| ＷＯＬＶＥＳ 194A（6/20） | 747 875 | - 14.6％ - 128円 | |
| ライスカレー 195A（6/19） | 725 1,560 | - 53.5％ - 835円 |  |
| インテグループ 192A（6/18） | 3,365 5,940 | - 43.4％ - 2,575円 | |
| Ｃｈｏｒｄｉａ 190A（6/14） | 259 255 | + 1.6％ + 4円 | |
| Ｄ＆Ｍカンパニー 189A（6/11） | 848 1,308 | - 35.2％ - 460円 | |
| アストロスケール 186A（6/5） | 803 1,281 | - 37.3％ - 478円 | |
| 学びエイド 184A（5/28） | 569 1,282 | - 55.6％ - 713円 | |
| コージンバイオ 177A（4/25） | 1,703 2,030 | - 16.1％ - 327円 | |
| レジル 176A（4/24） | 2,065 1,205 | + 71.4％ + 860円 |  |
| ウィルスマート 175A（4/16） | 811 1,580 | - 48.7％ - 769円 | |
| ハンモック 173A（4/11） | 1,455 2,160 | - 32.6％ - 705円 | |
| イタミアート 168A（4/8） | 913 2,000 | - 54.4％ - 1,087円 | |
| アズパートナーズ 160A（4/4） | 1,820 2,923 | - 37.7％ - 1,103円 | |
| Ｇモンスター 157A（3/29） | 574 1,700 | - 66.2％ - 1,126円 | |
| マテリアルＧ 156A（3/29） | 596 1,085 | - 45.1％ - 489円 | |
| カウリス 153A（3/28） | 1,757 2,875 | - 38.9％ - 1,118円 | |
| 情報戦略 155A（3/28） | 564 1,021 | - 44.8％ - 457円 | |
| シンカ 149A（3/27） | 752 1,671 | - 55.0％ - 919円 | |
| ダイブ 151A（3/27） | 2,810 3,225 | - 12.9％ - 415円 | |
| コロンビアＷ 146A（3/27） | 3,640 3,745 | - 2.8％ - 105円 | |
| エルイズビー 145A（3/26） | 620 1,553 | - 60.1％ - 933円 | |
| ソラコム 147A（3/26） | 1,065 1,563 | - 31.9％ - 498円 | |
| ハッチ・ワーク 148A（3/26） | 2,242 2,815 | - 20.4％ - 573円 | |
| ＪＳＨ 150A（3/26） | 477 893 | - 46.6％ - 416円 | |
| イシン 143A（3/25） | 910 2,234 | - 59.3％ - 1,324円 | |
| ＳＴＧ 5858（3/21） | 2,601 3,215 | - 19.1％ - 614円 | |
| ジンジブ 142A（3/22） | 648 3,980 | - 83.7％ - 3,332円 |  |
| トライアル 141A（3/21） | 3,140 2,215 | + 41.8％ + 925円 | |
| 光フードサービス 138A（2/28） | 2,255 5,850 | - 61.5％ - 3,595円 | |
| Ｃｏｃｏｌｉｖｅ 137A（2/28） | 1,064 3,990 | - 73.3％ - 2,926円 | |
| ＶＲＡＩＮ 135A（2/22） | 1,820 5,190 | - 64.9％ - 3,370円 | |
| ＶＩＳ 130A（2/8） | 850 2,001 | - 57.5％ - 1,151円 | |
| ＳＯＬＩＺＥ 5871（2/7） | 1,644 2,020 | - 18.6％ - 376円 | |
