レント（372A）のIPO情報と初値予想

　レント（372A）の東証スタンダードへの新規上場が承認されました。ここでは、レントのIPOに関する基本情報から投資分析、AIによる初値予測など、詳細なデータをどこよりも早く公開します！！

　事業内容は、『産業機械、建設機械および産業車両などのレンタル事業など』となっています。

　2024年5月期の事業売上は43,690百万円で、構成比は顧客業種別に、建設工事業向け43％、各種産業向け57％となっています。

　前期(24.5)は民間建築・土木投資が低調も、公共建築・土木投資が増加で全体としては前年を上回る状況で推移する中、首都圏及び大都市部を中心に顧客の開拓、深耕した結果、前期比で売上は7％増、最終は2,074百万円で着地しました。

　今期(25.5)は大型の重機レンタルが好調に推移しているほか、半導体メーカのラピダスによる苫小牧進出や湖西市におけるトヨタバッテリー社の工場建設が寄与し、売上は12％増、最終は2,240百万円を見込んでいます。１株利益は717.45円、配当は180円予想としています。

▌比率分析

　企業の『収益力』や『安全性』を上場しているサービス業548社の中央値と比較すると、収益力は自己資本利益率 が16.4％など、やや高い数値となっています。

　また、安全性の観点から資産負債構成を見ると、固定比率が290.1％となっており、かなり厳しい状態といえます。

　現在の発行済株式総数は3,304千株で、株式保有割合は、その他87.6％、経営陣9.1％、ベンチャーキャピタル(VC)3.3％となっています。

　VCが一定割合の株式を保有しているため、初値や上場後の株価形成に際し、ロックアップから外れた段階で売り圧力が強まるリスクがあります。また、主要株主にロックアップが入っているのは安心材料になります。

　IPOの公募比率は59.2％で、公募株式は、主に新規発行になります。初値形成にはニュートラルです。売出し分は、主にその他(丸紅や大損保）)の株式放出によるものです。

　上場する株式の時価総額は160.5億円で、今回募集する株式は上場時発行済株式の22.2％分に相当します。募集株式に対する投資家の資金供給額は41.4億円で、IPOとしては中型の案件になります。

　今回のIPOではみずほ証券が主幹事となっており、割当株数の8％程度が個人向け抽選に配分されると予想されます。

　また、幹事証券になる楽天も割当株数の大半が個人向け抽選に配分されるため、狙い目になります。

▌注目度・業績評価

　重機などのレンタル事業に特段の新規性はなく、注目度は低いです。ここ数年売上は緩やかに増加していますが、事業内容的に売上が飛躍的に伸びる可能性は低いです。ただ、利益は安定的に確保しており、収益力はかなり高いといえます。

▌需給・価格評価

　IPOとしては中型案件で、株主は安定株主が占めており、ロックアップも厳しめに設定されているため、需給に大きな不安はありません。今期利益予想によるPERは6倍と業種平均15倍(サービス・スタンダード)と比較してかなり割安で、配当利回りも4.2％とかなり魅力的です。なお、想定価格が高めの設定のため、初値寄り付き後に株価が乱高下するリスクがあります。

▌IPO抽選へのスタンス

　今回のIPOは初値が公開価格を上回る可能性が高いため、IPO抽選には当選を狙って『参加』したいところです。

　上記のIPO評価を踏まえた上で、初値は想定価格4,270円から+430円(+10.1%)高い4,700円と予想します。なお、AI予測値は4,620円となっており、これと同程度の予想としています。

　最後に過去の類似IPOの状況ですが、直近では22年4月に上場したASNOVA(9223)の初値騰落率は-8.0％でした。

　今回のIPOと同じサービス業（その他）関連に分類されるIPOは2007年以降167件で、初値が公開価格を上回った割合(勝率)は75.4％、初値騰落率の平均は+45.3％(中央値+26.7％)となっています。

　また、今回と同じ中型のIPOは2016年以降174件で、勝率は76.4％、初値騰落率の平均は+33.4％(中央値+17.6％)となっています。