IPO初値予想：バリュークリエーション（9238）【11/14更新】

　バリュークリエーション（9238）の東証グロースへの新規上場が承認されました。ここでは、バリュークリエーションのIPOに関する基本情報から投資分析、AIによる初値予測など、詳細なデータをどこよりも早く公開します！！

1企業の基本情報

企業概要　

会社名バリュークリエーション（9238）
所在地東京都渋谷区恵比寿1-21-10えびすアシスト4階
従業員数44人
業種サービス業
事業概要マーケティングDX事業、不動産DX事業（住宅解体のマッチングプラッ トフォームの運営）

【企業サイト】

https://value-creation.jp/

事業メモ
　主に検索連動型広告ディスプレイ広告やインフィード広告等の運用型広告を中心とするプロモーション手法を通じ、顧客のWebサイトへの集客を適切に行うための課題抽出、戦略立案から広告の運用までを一貫して実施し、広告の出稿量に比例した報酬を得る。また、見積もり比較から解体後の土地の売却まで、すべてオンラインで完結できる「解体の窓口」というサイトを運営する。

沿革　

代表取締役社長 新谷 晃人

　私たちバリュークリエーションは2008年の創業以来、Webマーケティングの領域で成長し、データマーケティングを柱に事業を展開しています。私は、マーケティングが世界を変える、そう強く思っています。だからこそ、小さなことでもコツコツと地道に、全力で挑んでいます。

2008年4月
マーケティング事業を行うことを目的として、東京都渋谷区道玄坂にバリュークリエーション㈱を設立
2011年7月
フランチャイズ事業開始
2012年5月
プライバシーマークの認証取得
2014年10月
広告プラットフォーム「Vasta」リリース
2014年11月
ストレッチアップ事業を開始
2015年4月
本社を東京都渋谷区渋谷に移転
2016年3月
Idealink㈱にフランチャイズ事業及びストレッチアップ事業を譲渡
2016年7月
本社を東京都渋谷区恵比寿に移転
2017年4月
「車査定・買取の窓口」事業を開始
2017年10月
宮城県仙台市青葉区に仙台支社設立
2020年7月
「解体の窓口」サービスを開始
2020年10月
リビン・テクノロジーズ㈱と業務提携契約締結
2020年11月
YMAAマーク制度(注1)において薬機法医療法遵守広告代理店に認定
2020年12月
「人生に役立つ」を網羅するサイト「Mola」オープン
2021年9月
カーマーケティングジャパン㈱に「車査定・買取の窓口」事業譲渡
2022年2月
一般社団法人日本インタラクティブ広告協会(JIAA)(注2)入会
2022年4月
「解体の窓口」解体工事会社の加盟社数が1,000社を突破
2022年5月
情報セキュリティマネジメントシステム(ISMS)認証取得
2022年6月
三井住友海上火災保険㈱と代理店委託契約を締結し「Wで安心解体工事請負業者賠償責任保険」の提供を開始
2022年7月
「解体の窓口」解体事業者のマッチング希望者数が10,000人を突破
2022年9月
一般社団法人デジタル広告品質認証機構(JICDAQ)(注3)の「品質認証事業者」認証を取得
2023年2月
かっこ㈱と業務提携契約を締結
2023年2月
神奈川県川崎市と空き家解体促進を見据えた実証実験に向け連携協定を締結
2023年9月
「解体の窓口」解体事業者のマッチング希望者数が20,000人を突破

財務データ　

▌主要な経営指標等の推移

決算期2019/22020/22021/22022/22023/2
売上高1,4711,6682,0692,4382,824
経常益250528121
最終益136△161786
純資産25604561147
総資産8001,1531,7023,9273,291
※単位は百万円、単体決算

▌セグメントの売上内訳（2023.2)

▌BPS(1株純資産) / EPS(1株利益)の推移

※株式分割/併合がある場合は遡及し算定。

株主の状況　

株主名持株比率ﾛｯｸｱｯﾌﾟ
合同会社ひまわり57.18%180日
新谷 晃人(社長)22.47%180日
大坂谷 優介3.01%
㈱ｴｱﾄﾘ2.01%180日
乗冨 健矢1.90%
和田 晃一1.67%
田中 佑弥1.56%
西田 憲司1.50%180日
かっこ㈱1.00%180日
㈱ｱﾝﾋﾞｼｮﾝ･ﾍﾞﾝﾁｬｰｽﾞ1.00%180日
上記以外6.70%
（LPS：投資事業有限責任組合）

▌現在の株式総数と株主構成

株式総数：1,136.8 千株（2023年10月19日現在）

?

87.8 ％– ％12.2 ％– ％
997.9 千株– 千株138.9 千株– 千株
※新株予約権による潜在株式(136.8千株)を含む。

2IPOの基本情報

スケジュール　

上場承認日10月19日(木)
抽選申込期間11月7日(火)～～11月13日(月)
当選発表日11月14日(火)
購入申込期間11月15日(水)～11月20日(月)
上場日11月22日(水)
※証券会社によってスケジュールは異なります。
SUNMONTUEWEDTHUFRISAT
102910301031111112113114
11511611711811911101111
1112111311141115111611171118
1119112011211122112311241125
11261127112811291130121122

( 抽選申込　当選発表　購入申込　上場日 )

公開株数　

公募株 ？資金調達などを目的に企業が新たに投資家を募集する株式。105,000 株
内訳(新規発行) ？公募株のうち、上場により新たに発行する株式。105,000 株
(自己株式) ？公募株のうち、自社で保有する自社株式。0 株
売出株 ？既存株主が売り出す株式。243,400 株
内訳(買取引受) ？売出株のうち、証券会社が株主から買い取って投資家に販売する分。198,000 株
(ＯＡ) ？売出株のうち、公募・売出しの数量を超える需要があった場合、証券会社が対象企業の大株主等から一時的に株券を借りて、公募・売出しと同一条件で追加的に投資家に販売する分。公募・売出し数量の15％が上限。45,400 株
公開株 ？新たに証券取引所に上場される企業の株式。ＯＡ分の株式を含む上場される株式の上限。348,400 株

（IPO指標）

  時価総額 ？上場時の想定時価総額。上場時の発行済み株式数と想定価格から算出。  資金調達 ？IPOにより企業が新たに調達する資金額。公募株数と想定価格から算出。資金調達額が大きいほど事業拡大にプラスに働くため、IPOの評価は高くなる。 ＯＲ ？オファリング・レシオ(ＯＲ)。発行済み株式数のどの程度を株式市場に放出するかを示す指標。一般的にＯＲが低いほど株式の「レア度」が高まり、初値が高くなりやすい。20～30％が平均値。  公募比率 ？公募・売出し総株数に占める公募株の割合(OR分除く)。公募比率が高いほどIPOが事業拡大にプラスに働くため、IPOの評価は高くなる。
19.8 億円1.9 億円27.4 ％34.7 ％
※時価総額と資金調達額は「想定価格」より算出。

▌上場後の株式総数と株主構成

???

64.4 ％– ％11.2 ％– ％24.4 ％
※新株予約権による潜在株式(136.8千株)を含む。

幹事証券と抽選本数　

▌幹事証券の引受株式数

証券会社割当率割当株数
SBI証券(主幹事)89.75％312,700株
大和証券5.20％18,100株
マネックス証券0.69％2,400株
楽天証券0.69％2,400株
あかつき証券0.46％1,600株
岩井コスモ証券0.46％1,600株
極東証券0.46％1,600株
東洋証券0.46％1,600株
松井証券0.46％1,600株
丸三証券0.46％1,600株
水戸証券0.46％1,600株
むさし証券0.46％1,600株
合計100%348,400株

★ 委託販売による取扱株数（予想）

証券会社委託元取扱株数
SBIネオトレード証券SBI500株
ＣＯＮＮＥＣＴ大和200株
※取扱株数は過去実績を元に推定。

▌IPOの抽選割合と当選本数（予測）

37%
個人2,283本
抽選1,141本
裁量1,142本
8%
個人127本
抽選14本
裁量113本
100%
個人24本
抽選24本
裁量–本
100%
個人24本
抽選24本
裁量–本
10%
個人16本
抽選2本
裁量14本
100%
個人16本
抽選16本
裁量–本
100%
個人5本
抽選5本
裁量–本
100%
個人2本
抽選2本
裁量–本
※抽選割合は過去実績を元に推定。1本=1単元。

star_half
RatingIPOの評価と初値予想

期待度評価点
 9.5 /15点
※★4以上 積極参加　★2~3 参加　★1 不参加

▌注目度・業績評価
　広告関連のIPOは比較的人気化しやすく、注目度はまずまず。前期(23.2)は既存顧客からの受注増及び新規顧客の獲得、解体マッチングサービスが好調に推移し、前期比で売上は15.8％増、最終益は5倍超の8.6億円で着地。今期(24.2)も既存顧客からの受注や新規顧客の獲得は堅調で、2Q累計は売上は前期並み、最終益は前期を上回る勢いで推移。

▌需給・価格評価
　市場への供給額は10億円未満の小型案件で、株主には安定株主しかおらず、需給面から初値上昇に期待。想定価格でPER23倍(前期ベース)は業種平均34.4倍(サービス・グロース)と比較して割高感はない。

《IPOの評価指標》

  供給額 ？投資家がIPOで吸収する金額。公開株数(公募+売出)と想定価格から算出。小さいほど初値は上昇しやすい。  成長率 ？ ROE ？ PER ？ PBR ？
6.2 億円15.8 ％58.5 ％23.0 倍6.3 倍
サービス業4.8 ％10.6 ％34.4 倍3.2 倍
※下段は業種別の数値(成長率とROEは中央値)。
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初値予想と結果　

初値予想
（公開価格比）		3,500円（11/14予想）
（+1,710円 / +95.5%）
想定価格 ？正式には想定発行価格。企業の成長戦略や業績、類似企業の株価などを参考に、発行企業と主幹事証券によって設定される。公開価格を決定していくプロセスの目安となる。1,790円
仮条件 ？公開価格がブックビルディング方式で決められる際、引受証券会社があらかじめ提示する価格帯。機関投資家や他の幹事証券会社等のヒアリング結果を勘案し、主幹事証券と発行企業によって決定される。1,610円 ～ 1,790円
公開価格 ？株式を新規に公開した際の公募・売り出し価格。1,790円
初値 ？証券取引所に上場後、最初に取引が成立した値段。
（公開価格比）		3,090円
（+1,300円 / +72.6%）

▌AIの予測値（11/14更新）

3,425円AI予測の詳細

▌初値騰落率の目安

+95.5 ％+91.3 ％+109.1 ％+130.8 ％
(公開価格比)(公開価格比)マーケティ小型


過去のIPO実績　

▌類似案件のIPO実績

銘柄名騰落率 %供給額 億成長率 %ROE %
ＡＶｉＣ+24.1%12.690.8%23.0%
INCLUSIVE+114.9%11.267.5%25.8%
イーエムネットジ+133.3%7.614.9%23.4%
ネットマーケティ+36.1%11.23.5%20.8%
デジタルアイデン+88.3%6.429.4%25.8%

▌マーケティングのIPO実績
（広告やプロモーションなどマーケティング）

マーケティ勝率平均騰落率
54 件
(2007年以降)
87.0 ％
（47件 / 54件）
+111.9 ％
（Q2：+97.7 ％）

（2023/11/10 現在）

マーケティングの直近IPO

コード/銘柄上場日初値騰落率
9235 売れるネット広告2023/10/23-8.0 ％
9162 ブリーチ2023/7/5+19.6 ％
9159 ＷＴＯＫＹＯ2022/12/21+133.3 ％
5027 ＡｎｙＭｉｎｄ2022/12/19±0.0 ％
5244 ｊｉｇ．ｊｐ2022/9/28+40.0 ％

マーケティのIPO騰落率分布


▌小型のIPO実績
（小型：供給額5~10億円未満のIPO）

小型勝率平均騰落率
176 件
（2016年以降）
95.5 ％
（168件 / 176件）
+131.1 ％
（Q2：+120.7 ％）

（2023/11/10 現在）

小型の直近IPO

コード/銘柄上場日初値騰落率
9237 笑美面2023/10/26+45.2 ％
9236 ジャパンＭ＆Ａ2023/10/24+67.9 ％
5588 ファーストＡ2023/9/22+78.3 ％
9330 揚羽2023/9/21+6.4 ％
5580 プロディライト2023/6/28+108.7 ％

小型のIPO騰落率分布


関連記事

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セカンダリー

24年7月以降のIPO銘柄

（25/01/27 15:00）

銘柄
（上場日）		現在値
（初値）		初値比
（金額差）		地合い
日本オーエー
5241（12/23）		882
600		+ 47.0％
+ 282円
ビースタイルＨＤ
302A（12/27）		1,792
3,325		- 46.1％
- 1,533円
ｖｉｓｕｍｏ
303A（12/26）		1,713
1,036		+ 65.3％
+ 677円
フォルシア
304A（12/26）		2,421
3,640		- 33.5％
- 1,219円
キオクシアＨＤ
285A（12/18）		1,717
1,440		+ 19.2％
+ 277円
ＧＶＡＴＥＣＨ
298A（12/26）		577
700		- 17.6％
- 123円
アルピコＨＤ
297A（12/25）		253
201		+ 25.9％
+ 52円
ＭＩＣ
300A（12/25）		947
960		- 1.4％
- 13円
ｄｅｌｙ
299A（12/19）		1,129
1,001		+ 12.8％
+ 128円
令和ＡＨ
296A（12/23）		475
521		- 8.8％
- 46円
Ｓｙｎｓ
290A（12/19）		515
736		- 30.0％
- 221円
リスキル
291A（12/17）		4,050
4,840		- 16.3％
- 790円
黒田グループ
287A（12/17）		1,008
885		+ 13.9％
+ 123円
ラクサス
288A（12/13）		260
426		- 39.0％
- 166円
ユカリア
286A（12/12）		943
975		- 3.3％
- 32円
インフォメティス
281A（12/9）		1,088
993		+ 9.6％
+ 95円
ＴＭＨ
280A（12/4）		1,219
2,128		- 42.7％
- 909円
グロービング
277A（11/29）		10,610
5,600		+ 89.5％
+ 5,010円
テラドローン
278A（11/29）		4,375
2,162		+ 102.4％
+ 2,213円
ククレブ
276A（11/28）		2,215
1,250		+ 77.2％
+ 965円
ガーデン
274A（11/22）		2,662
3,060		- 13.0％
- 398円
Ｓａｐｅｅｔ
269A（10/29）		3,750
2,285		+ 64.1％
+ 1,465円
エイチエムコム
265A（10/28）		1,096
1,128		- 2.8％
- 32円
リガク
268A（10/25）		893
1,205		- 25.9％
- 312円
東京メトロ
9023（10/23）		1,699.0
1,630		+ 4.2％
+ 69円
Ｓｃｈｏｏ
264A（10/22）		1,309
761		+ 72.0％
+ 548円
伸和ＨＤ
7118（10/21）		3,560
1,530		+ 132.7％
+ 2,030円
インターメス
262A（10/18）		2,360
2,038		+ 15.8％
+ 322円
日水コン
261A（10/16）		1,444
1,341		+ 7.7％
+ 103円
オルツ
260A（10/11）		567
570		- 0.5％
- 3円
ケイ・ウノ
259A（10/8）		1,380
2,134		- 35.3％
- 754円
シマダヤ
250A（10/1）		1,430
1,760		- 18.8％
- 330円
Ａｉロボティクス
247A（9/27）		3,290
2,514		+ 30.9％
+ 776円
アスア
246A（9/26）		697
1,004		- 30.6％
- 307円
キッズスター
248A（9/26）		1,562
2,210		- 29.3％
- 648円
ＩＮＧＳ
245A（9/26）		2,124
2,700		- 21.3％
- 576円
グロースエクスパ
244A（9/26）		1,807
1,841		- 1.8％
- 34円
リプライオリ
242A（9/25）		946
1,398		- 32.3％
- 452円
ＲＯＸＸ
241A（9/25）		1,695
1,941		- 12.7％
- 246円
ＣｒｏｓｓＥ
231A（8/29）		750
1,085		- 30.9％
- 335円
オプロ
228A（8/21）		1,189
1,673		- 28.9％
- 484円
ファベル
220A（7/31）		1,007
1,190		- 15.4％
- 183円
ハートシード
219A（7/30）		2,299
1,548		+ 48.5％
+ 751円
リベラウェア
218A（7/29）		428
454		- 5.7％
- 26円
タイミー
215A（7/26）		1,450
1,850		- 21.6％
- 400円
フィットイージー
212A（7/23）		1,538
1,213		+ 26.8％
+ 325円
カドス
211A（7/18）		2,606
3,210		- 18.8％
- 604円
ＰＲＩＳＭＢｉｏ
206A（7/2）		272
489		- 44.4％
- 217円

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