TalentX[タレントエックス]のIPO情報と初値予想

　TalentX[タレントエックス]（330A）の東証グロースへの新規上場が承認されました。ここでは、TalentX[タレントエックス]のIPOに関する基本情報から投資分析、AIによる初値予測など、詳細なデータをどこよりも早く公開します！！

　事業内容は、『クラウドベースのタレント・アクイジション（人材獲得）ソフトウェア・プラットフォーム『My Series』の開発および提供、その他関連事業』となっています。

　2024年3月期の事業売上は1,063百万円で、構成比はセグメント別に、採用ﾏｰｹﾃｨﾝｸﾞ100％となっています。

　前期(24.3)はリファラル採用支援ツール「MyRefer」や採用MAツール「MyTalent」の販売が順調に推移したことで、前期比で売上は46％増、最終は27百万円で着地しました。

　今期(25.3)は採用ブランディング支援ツール「MyBrand」のクロスセル・アップセル機会が創出できたことで、売上は32％増、最終は186百万円を見込んでいます。１株利益は34.1円、配当は0円予想としています。

▌比率分析

　企業の『収益力』や『安全性』を上場している情報・通信業595社の中央値と比較すると、収益力は自己資本利益率 が44.3％など、平均的な数値となっています。

　また、安全性の観点から資産負債構成を見ると、流動比率が106.9％となっており、かなり厳しい状態といえます。

　現在の発行済株式総数は5,670千株で、株式保有割合は、経営陣53.1％、ベンチャーキャピタル(VC)42.4％、その他4.5％となっています。

　VCが一定割合の株式を保有しているため、初値や上場後の株価形成に際し、ロックアップから外れた段階で売り圧力が強まるリスクがあります。また、主要株主にロックアップが入っているのは安心材料になります。

　IPOの公募比率は2.9％と低く、売出される株式は、主にベンチャーキャピタル(VC)の株式放出によるものです。初値形成にはややネガティブといえます。公募株式は、主に新規発行になります。

　上場する株式の時価総額は41.3億円で、今回募集する株式は上場時発行済株式の29.8％分に相当します。募集株式に対する投資家の資金供給額は14.7億円で、IPOとしては中小型の案件になります。

　今回のIPOではみずほ証券が主幹事となっており、割当株数の8％程度が個人向け抽選に配分されると予想されます。

　また、幹事証券になる楽天、マネックス、松井も割当株数の大半が個人向け抽選に配分されるため、狙い目になります。

▌注目度・業績評価

　システムプラットフォーム関連のIPOは人気が集まりやすく、また、企業の採用アシストツールには新規性もあり、注目度は比較的高いといえます。ここ数年で売上は順調に伸びており、直近では黒字転換も達成し、成長性と収益性は十分評価できます。

▌需給・価格評価

　IPOとしては中小型案件で、株主にはＶＣが多く入っているもののロックアップは設定されており、需給に大きな不安はありません。募集株式の大半が売出しとなるのはマイナス材料ですが、今期予想に基づくPERは22倍とそこまでの割高感はありません。

▌IPO抽選へのスタンス

　今回のIPOは初値が公開価格を上回る可能性が高いため、IPO抽選には当選を狙って『参加』したいところです。

　上記のIPO評価を踏まえた上で、初値は想定価格750円から+350円(+46.7%)高い1,100円と予想します。なお、AI予測値は1,902円となっており、これより低い弱気の予想としています。

　最後に過去の類似IPOの状況ですが、直近では24年3月に上場したシンカ(149A)の初値騰落率は+26.6％でした。

　今回のIPOと同じシステムPF関連に分類されるIPOは2007年以降49件で、初値が公開価格を上回った割合(勝率)は89.8％、初値騰落率の平均は+152.3％(中央値+129.5％)となっています。

　また、今回と同じ中小型のIPOは2016年以降227件で、勝率は88.5％、初値騰落率の平均は+68.5％(中央値+51.9％)となっています。