ビースタイルホールディングス（302A）のIPO情報と初値予想

　ビースタイルホールディングス（302A）の東証グロースへの新規上場が承認されました。ここでは、ビースタイルホールディングスのIPOに関する基本情報から投資分析、AIによる初値予測など、詳細なデータをどこよりも早く公開します！！

　事業内容は、『派遣・紹介事業、メディア事業、DX事業、その他事業を営むグループ会社の経営管理およびそれに付帯する業務』となっています。

　2024年3月期の事業売上は10,827百万円で、構成比はセグメント別に、派遣・紹介67.6％、メディア24.8％、DX6.7％、その他0.9％となっています。

　前期(24.3)は派遣事業で派遣稼働数が需要縮小で苦戦も、メディア事業で求人掲載のリピート受注や求人への応募が伸長し、前期比で売上は6％増、最終は345百万円で着地しました。

　今期(25.3)は求人サイト「しゅふJOB」の求人掲載や求人への応募が伸長したほか、一部利用料について料金改定を実施し、2Q累計は売上は前期をやや上回るペースで推移しています。

▌比率分析

　企業の『収益力』や『安全性』を上場しているサービス業548社の中央値と比較すると、収益力は自己資本利益率 が55.6％など、平均的な数値となっています。

　また、安全性の観点から資産負債構成を見ると、自己資本比率が16.7％となっており、かなり厳しい状態といえます。

　現在の発行済株式総数は1,339千株で、株式保有割合は、経営陣65.2％、その他34.8％となっています。

　株式保有は安定株主が占めているため、初値や上場後の株価形成に際し、大きな懸念はありません。また、主要株主にロックアップが入っているのは安心材料になります。

　IPOの公募比率は35.1％で、公募株式は、主に新規発行になります。初値形成にはニュートラルです。売出し分は、主に経営陣、その他の株式放出によるものです。

　上場する株式の時価総額は28.7億円で、今回募集する株式は上場時発行済株式の37.0％分に相当します。募集株式に対する投資家の資金供給額は13.0億円で、IPOとしては中小型の案件になります。

　今回のIPOではSMBC日興証券が主幹事となっており、割当株数の10％程度が個人向け抽選に配分されると予想されます。

　また、幹事証券になるマネックス、松井も割当株数の大半が個人向け抽選に配分されるため、狙い目になります。

▌注目度・業績評価

　人材関連のIPOは比較的人気が集まりやすく、注目度はまずまずです。売上はここ数年横ばいで推移しており成長性は課題といえますが、利益は確保しており、収益性は評価できます。

▌需給・価格評価

　IPOとしては中小型案件で、株主には安定株主しかおらず、需給面は良好です。想定価格でPER8.3倍(前期ベース)は業種平均25.7倍(サービス・グロース)と比較して割安な水準です。

▌IPO抽選へのスタンス

　今回のIPOは初値が公開価格を上回る可能性が高いため、IPO抽選には当選を狙って『参加』したいところです。

　上記のIPO評価を踏まえた上で、初値は想定価格1,980円から+320円(+16.2%)高い2,300円と予想します。なお、AI予測値は2,881円となっており、これより低い弱気の予想としています。

　最後に過去の類似IPOの状況ですが、直近では24年3月に上場したダイブ(151A)の初値騰落率は+77.2％でした。

　今回のIPOと同じ人材派遣・採用関連に分類されるIPOは2007年以降56件で、初値が公開価格を上回った割合(勝率)は78.6％、初値騰落率の平均は+79.1％(中央値+51.8％)となっています。

　また、今回と同じ中小型のIPOは2016年以降222件で、勝率は88.7％、初値騰落率の平均は+69.4％(中央値+52.4％)となっています。