Skyfall [スカイフォール]（625A）のIPO情報と初値予想

　Skyfall [スカイフォール]（625A）の東証グロースへの新規上場が承認されました。ここでは、Skyfall [スカイフォール]のIPOに関する基本情報から投資分析、AIによる初値予測など、詳細なデータをどこよりも早く公開します！！

　事業内容は、『ユーザーが特定のアクションを達成した時点で初めて広告費が発生する『ロング CPE リワード広告』を軸とする、リワードマーケティングプラットフォーム『SKYFLAG』を主力サービスとして展開 』となっています。

　2025年9月期の事業売上は16,216百万円で、構成比はセグメント別に、プラットフォーム96.4％、その他3.6％となっています。

　前期(25.9)は「SKYFLAG」における複数の新規メディアへの導入及び既存メディアの利用拡大により、前期比で売上は26％増、最終は447百万円で着地しました。

　今期(26.9)はＧＷ期間中の各種大型施策が好調に推移したことに加え、国内広告主における金融領域の拡大や海外広告主との取引拡大が収益の向上に寄与し、売上は14％増、最終は807百万円を見込んでいます。１株利益は110.49円、配当は0円予想としています。

▌比率分析

　企業の『収益力』や『安全性』を上場しているサービス業543社の中央値と比較すると、収益力は自己資本利益率 が24.1％など、かなり高い数値となっています。

　また、安全性の観点から資産負債構成を見ると、固定比率が40％となっており、平均的な状態といえます。

　現在の発行済株式総数は6,899千株で、株式保有割合は、経営陣83.4％、その他16.6％となっています。

　株式保有は安定株主が占めているため、初値や上場後の株価形成に際し、大きな懸念はありません。また、主要株主にロックアップが厳しめに入っているのは安心材料になります。

　IPOの公募比率は47.7％で、公募株式は、主に新規発行になります。初値形成にはニュートラルです。売出し分は、主に経営陣の株式放出によるものです。

　上場する株式の時価総額は109.6億円で、今回募集する株式は上場時発行済株式の28.8％分に相当します。募集株式に対する投資家の資金供給額は39.7億円で、IPOとしては中型の案件になります。

　今回のIPOではSBI証券が主幹事となっており、割当株数の36％程度が個人向け抽選に配分されると予想されます。

　また、幹事証券になる楽天、マネックス、松井も割当株数の大半が個人向け抽選に配分されるため、狙い目になります。

▌注目度・業績評価

　広告・プロモーション関連のIPOは比較的人気が集まりやすく、アプリ内広告市場の規模も急激に拡大しており、注目度は高めです。ここ数年は安定的に売上を拡大しており、利益も確保していることから、成長企業としての期待度は高いといえます。

▌需給・価格評価

　IPOとしては中型案件で、株主の大半は安定株主であり、ロックアップもかなり厳しめのため、需給に不安はありません。今期の利益予想に基づくPERは13.6倍と業種平均19.7倍(サービス・グロース)と比較して割安な水準です。

▌IPO抽選へのスタンス

　今回のIPOは初値が公開価格を上回る可能性が高いため、IPO抽選には当選を狙って『参加』したいところです。

　上記のIPO評価を踏まえた上で、初値は想定価格1,500円から+400円(+26.7%)高い1,900円と予想します。なお、AI予測値は2,192円となっており、これより低い弱気の予想としています。

　最後に過去の類似IPOの状況ですが、直近では25年3月に上場したメディックス(331A)の初値騰落率は-5.0％でした。

　今回のIPOと同じマーケティング関連に分類されるIPOは2007年以降67件で、初値が公開価格を上回った割合(勝率)は80.6％、初値騰落率の平均は+95.4％(中央値+82.2％)となっています。

　また、今回と同じ中型のIPOは2017年以降182件で、勝率は75.8％、初値騰落率の平均は+33.3％(中央値+19.5％)となっています。