IPO初値予想：eWeLL（5038）【9/12更新】
- 2022/9/12
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eWeLL（5038）の東証グロースへの新規上場が承認されました。ここでは、eWeLLのIPOに関する基本情報から投資分析、AIによる初値予測など、詳細なデータをどこよりも早く公開します！！
1企業の基本情報
企業概要
| 会社名 | eWeLL（5038） |
|---|---|
| 所在地 | 大阪市中央区備後町三丁目3番3号 |
| 従業員数 | 64人 |
| 業種 | 情報・通信業 |
| 事業概要 | 在宅医療分野における業務支援事業(訪問看護ステーション向け電子カルテシステム「iBow」、診療報酬請求業務代行「iBow事務管理代行サービス」など) |
【企業サイト】
https://ewell.co.jp/
事業メモ
訪問看護専用電子カルテ「iBow(アイボウ)」は、訪問看護ステーションにおける看護記録の入力や管理、看護報告書などの書類作成などの業務を軽減できる電子カルテサービスで、他にも保険請求を行う「iBow レセプト」、勤怠システム「iBow KINTAI」なども搭載し、訪問看護業務をトータルでサポートする。「iBow」の契約数は1,885社(22.3末時点)で、訪問看護ステーション全体に占める市場シェアは13.2％。
沿革
代表取締役社長 中野 剛人
私たちは、まだ世にない世の為になることに挑戦し、柔軟で画期的なシステム＆サービスを提供する集団です。高齢化という問題を抱える日本の課題解決に貢献し、人々が今よりも安全でより安心快適に過ごしていける世の中の実現が、私たちの考える未来です。
2012年6月
大阪市中央区南船場に㈱ｅＷｅＬＬを設立(資本金 8,000千円)
2014年6月
当社主力サービスである「訪問看護専用電子カルテ iBow」をリリース
2017年1月
本社(大阪オフィス)を大阪市中央区内で移転
2018年1月
東京オフィスを東京都千代田区に設置
2020年10月
訪問看護業界向け勤怠システム「iBow KINTAI」をリリース
2021年1月
「iBow 事務管理代行サービス」提供開始
2021年4月
訪問看護ステーション用レセプトシステム「iBow レセプト」をリリース
2022年4月
東京オフィスを東京都中央区に移転
財務データ
▌主要な経営指標等の推移
| 決算期 | 2017/12 | 2018/12 | 2019/12 | 2020/12 | 2021/12 |
|---|---|---|---|---|---|
| 売上高 | 128 | 300 | 530 | 791 | 1,193 |
| 経常益 | △174 | △80 | △60 | 203 | 403 |
| 最終益 | △175 | △83 | △15 | 185 | 340 |
| 純資産 | △8 | △91 | △21 | 164 | 504 |
| 総資産 | 258 | 182 | 346 | 611 | 1,061 |
※単位は百万円、単体決算
▌カテゴリー別の売上内訳（2021.12)
▌BPS(1株純資産) / EPS(1株利益)の推移
※過去に株式分割や併合が行われている場合は遡及し算定。
株主の状況
| 株主名 | 持株比率 | ﾛｯｸｱｯﾌﾟ |
|---|---|---|
| 中野 剛人(社長) | 39.15% | 180日 |
| 北村 亜沙子 | 16.37% | 180日 |
| 住友商事㈱ | 13.66% | 180日 |
| 合同会社RSPﾌｧﾝﾄﾞ6号 | 12.94% | 180日 |
| 島田 亨 | 5.45% | 180日 |
| 松下 智樹 | 4.92% | 180日 |
| SMBCﾍﾞﾝﾁｬｰｷｬﾋﾟﾀﾙ㈱ | 3.41% | |
| ㈱ｼｸﾞﾏｸｼｽ･ｲﾝﾍﾞｽﾄﾒﾝﾄ | 1.35% | 180日 |
| 江尻 裕一 | 0.65% | |
| 中尾 充 | 0.40% | |
| 上記以外 | 1.70% |
（LPS：投資事業有限責任組合）
▌現在の株式総数と株主構成
株式総数：7,567.3 千株（2022年8月12日現在）
| 61.1 ％ | – ％ | 21.2 ％ | 17.7 ％ |
| 4,626 千株 | – 千株 | 1,601.8 千株 | 1,339.5 千株 |
※新株予約権による潜在株式(677.8千株)を含む。
2IPOの基本情報
スケジュール
| 上場承認日 | 8月12日(金) |
|---|---|
| 抽選申込期間 | 9月1日(木)～9月7日(水) |
| 当選発表日 | 9月8日(木) |
| 購入申込期間 | 9月9日(金)～9月14日(水) |
| 上場日 | 9月16日(金) |
※証券会社によってスケジュールが異なることがあります。
| SUN | MON | TUE | WED | THU | FRI | SAT |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 821 | 822 | 823 | 824 | 825 | 826 | 827 |
| 828 | 829 | 830 | 831 | 91 | 92 | 93 |
| 94 | 95 | 96 | 97 | 98 | 99 | 910 |
| 911 | 912 | 913 | 914 | 915 | 916 | 917 |
| 918 | 919 | 920 | 921 | 922 | 923 | 924 |
( 抽選申込 当選発表 購入申込 上場日 )
公開株数
| 公募株 ？資金調達などを目的に企業が新たに投資家を募集する株式。 | 50,000 株 | |
|---|---|---|
| 内訳 | (新規発行) ？公募株のうち、上場により新たに発行する株式。 | 50,000 株 |
| (自己株式) ？公募株のうち、自社で保有する自社株式。 | 0 株 | |
| 売出株 ？既存株主が売り出す株式。 | 1,541,000 株 | |
| 内訳 | (買取引受) ？売出株のうち、証券会社が株主から買い取って投資家に販売する分。 | 1,333,500 株 |
| (ＯＡ) ？売出株のうち、公募・売出しの数量を超える需要があった場合、証券会社が対象企業の大株主等から一時的に株券を借りて、公募・売出しと同一条件で追加的に投資家に販売する分。公募・売出し数量の15％が上限。 | 207,500 株 | |
| 公開株 ？新たに証券取引所に上場される企業の株式。ＯＡ分の株式を含む上場される株式の上限。 | 1,591,000 株 | |
（IPO指標）
| 時価総額 ？上場時の想定時価総額。上場時の発行済み株式数と想定価格から算出。 | 資金調達 ？IPOにより企業が新たに調達する資金額。公募株数と想定価格から算出。資金調達額が大きいほど事業拡大にプラスに働くため、IPOの評価は高くなる。 | ＯＲ ？オファリング・レシオ(ＯＲ)。発行済み株式数のどの程度を株式市場に放出するかを示す指標。一般的にＯＲが低いほど株式の「レア度」が高まり、初値が高くなりやすい。20～30％が平均値。 | 公募比率 ？公募・売出し総株数に占める公募株の割合(OR分除く)。公募比率が高いほどIPOが事業拡大にプラスに働くため、IPOの評価は高くなる。 |
|---|---|---|---|
| 100.6 億円 | 0.7 億円 | 19.9 ％ | 3.6 ％ |
※時価総額と資金調達額は「想定価格」より算出。
▌上場後の株式総数と株主構成
| 60.7 ％ | – ％ | 10.7 ％ | 10.4 ％ | 18.2 ％ |
※新株予約権による潜在株式(677.8千株)を含む。
幹事証券と抽選本数
▌幹事証券の引受株式数
| 証券会社 | 割当率 | 割当株数 |
|---|---|---|
| 大和証券(主幹事) | 73.90％ | 1,566,300株 |
| 野村證券 | 22.85％ | 484,200株 |
| SBI証券 | 1.30％ | 27,600株 |
| 松井証券 | 0.65％ | 13,800株 |
| マネックス証券 | 0.65％ | 13,800株 |
| 極東証券 | 0.65％ | 13,800株 |
| 合計 | 100% | 2,119,500株 |
★ 委託販売による取扱株数（予想）
| 証券会社 | 委託元 | 取扱株数 |
|---|---|---|
| ＣＯＮＮＥＣＴ | 大和 | 15,700株 |
※取扱株数は過去実績を元に推定。
▌IPOの抽選割合と当選本数（予測）
7%
| 個人 | 9,398本 |
|---|---|
| 抽選 | 1,034本 |
| 裁量 | 8,364本 |
9%
| 個人 | 3,874本 |
|---|---|
| 抽選 | 426本 |
| 裁量 | 3,448本 |
40%
| 個人 | 221本 |
|---|---|
| 抽選 | 110本 |
| 裁量 | 111本 |
100%
| 個人 | 138本 |
|---|---|
| 抽選 | 138本 |
| 裁量 | –本 |
100%
| 個人 | 138本 |
|---|---|
| 抽選 | 138本 |
| 裁量 | –本 |
100%
| 個人 | 157本 |
|---|---|
| 抽選 | 157本 |
| 裁量 | –本 |
※抽選割合は過去実績を元に推定。1本=1単元。
RatingIPOの評価と初値予想
| 期待度 | 評価点 |
|---|---|
| 9.5 /15点 |
※IPO参加目安：★4以上 積極参加 ★2~3 参加 ★1 不参加
▌注目度・業績評価
システム開発関連のIPOは比較的人気が集まりやすく、注目度はまずまず。訪問看護市場の拡大に伴い、契約ステーション数と顧客平均単価は右肩上がりで上昇しており、成長性も十分。前期(21.12)は、新サービス(iBow事務管理代行サービス、iBowレセプト)のリリース開始もあり、前期比で売上は50.8％増、最終益は84.1％増を達成。今期(22.12)も契約数と平均単価が上昇しており、2Q累計は順調に推移。
▌需給・価格評価
市場への供給額は23億円の中型案件で、株主にVCが入っているもののロックアップは厳しめで、需給に大きな不安はない。PER29.6倍は情報・通信業(グロース)の59.8倍と比較しても割安な水準。
《IPOの評価指標》
| 供給額 ？投資家がIPOで吸収する金額。公開株数(公募+売出)と想定価格から算出。小さいほど初値は上昇しやすい。 | 成長率 ？直近の売上高成長率(売上高の前年比)。下段は情報・通信業(全市場)における成長率の中央値。 | ROE ？直近の自己資本利益率(=最終益/純資産)。下段は情報・通信業(全市場)におけるROEの中央値。 | PER ？想定価格を基準にした株価収益率。下段は情報・通信業(グロース)の単純PER(22.7末時点)。 | PBR ？想定価格を基準にした株価純資産倍率。純資産はIPOによる増資分を含む。下段は情報・通信業(グロース)の単純PBR(22.7末時点)。 |
|---|---|---|---|---|
| 23.1 億円 | 50.8 ％ | 67.5 ％ | 29.6 倍 | 18.1 倍 |
| 情報・通信 | 7.0 ％ | 11.1 ％ | 59.8 倍 | 4.2 倍 |
|---|
※下段は上場企業の業種別の数値(成長率とROEは中央値)。
初値予想と結果
| 初値予想 （想定価格比） | 3,000円（9/12予想） （+1,300円 / +76.5%） |
|---|---|
| 想定価格 ？正式には想定発行価格。企業の成長戦略や業績、類似企業の株価などを参考に、発行企業と主幹事証券によって設定される。公開価格を決定していくプロセスの目安となる。 | 1,450円 |
| 仮条件 ？公開価格がブックビルディング方式で決められる際、引受証券会社があらかじめ提示する価格帯。機関投資家や他の幹事証券会社等のヒアリング結果を勘案し、主幹事証券と発行企業によって決定される。 | 1,500円 ～ 1,700円 |
| 公開価格 ？株式を新規に公開した際の公募・売り出し価格。 | 1,700円 |
| 初値 ？証券取引所に上場後、最初に取引が成立した値段。 （公開価格比） | 3,910円 （+2,210円 / +130.0％） |
過去のIPO実績
▌類似案件のIPO実績
| 銘柄名 | 騰落率 % | 供給額 億 | 成長率 % | ROE % |
|---|---|---|---|---|
| 東和ハイシステム | +130.4% | 10.0 | -6.6% | 9.7% |
| カナミックネット | +186.7% | 7.0 | 34.1% | 47.5% |
▌システム開発のIPO実績
（システムの受託開発や役務提供など）
| シス開発 | 勝率 | 平均騰落率 | |||
|
|
|
（2022/9/12 現在）
システム開発の直近IPO
| コード/銘柄 | 上場日 | 初値騰落率 |
|---|---|---|
| 5036 ＪＢＳ | 2022/8/2 | +20.2 ％ |
| 5035 HOUSEI | 2022/7/29 | +45.0 ％ |
| 5033 ヌーラボ | 2022/6/28 | -4.5 ％ |
| 5029 サークレイス | 2022/4/12 | +222.2 ％ |
| 4270 BeeX | 2022/2/24 | +134.4 ％ |
シス開発のIPO騰落率分布
▌中型のIPO実績
（中型：供給額20~50億円未満のIPO）
| 中型 | 勝率 | 平均騰落率 | |||
|
|
|
（2022/9/12 現在）
中型の直近IPO
| コード/銘柄 | 上場日 | 初値騰落率 |
|---|---|---|
| 7110 クラシコム | 2022/8/5 | +7.0 ％ |
| 5036 ＪＢＳ | 2022/8/2 | +20.2 ％ |
| 9556 ＩＮＴＬＯＯＰ | 2022/7/8 | -10.0 ％ |
| 9553 マイクロアド | 2022/6/29 | -8.5 ％ |
| 5033 ヌーラボ | 2022/6/28 | -4.5 ％ |
中型のIPO騰落率分布
関連記事
セカンダリー
24年1月以降のIPO銘柄
（24/11/18 15:00）
| 銘柄 （上場日） | 現在値 （初値） | 初値比 （金額差） | 地合い |
|---|---|---|---|
| インターメス 262A（10/18） | 2,503 2,038 | + 22.8％ + 465円 |  |
| 日水コン 261A（10/16） | 1,374 1,341 | + 2.5％ + 33円 |  |
| オルツ 260A（10/11） | 500 570 | - 12.3％ - 70円 |  |
| ケイ・ウノ 259A（10/8） | 1,289 2,134 | - 39.6％ - 845円 |  |
| シマダヤ 250A（10/1） | 1,414 1,760 | - 19.7％ - 346円 | |
| Ａｉロボティクス 247A（9/27） | 2,700 2,514 | + 7.4％ + 186円 | |
| アスア 246A（9/26） | 802 1,004 | - 20.1％ - 202円 | |
| キッズスター 248A（9/26） | 1,560 2,210 | - 29.4％ - 650円 | |
| ＩＮＧＳ 245A（9/26） | 2,326 2,700 | - 13.9％ - 374円 | |
| グロースエクスパ 244A（9/26） | 2,458 1,841 | + 33.5％ + 617円 | |
| リプライオリ 242A（9/25） | 1,040 1,398 | - 25.6％ - 358円 | |
| ＲＯＸＸ 241A（9/25） | 1,210 1,941 | - 37.7％ - 731円 | |
| ＣｒｏｓｓＥ 231A（8/29） | 871 1,085 | - 19.7％ - 214円 | |
| オプロ 228A（8/21） | 1,363 1,673 | - 18.5％ - 310円 | |
| ファベル 220A（7/31） | 922 1,190 | - 22.5％ - 268円 | |
| ハートシード 219A（7/30） | 1,301 1,548 | - 16.0％ - 247円 | |
| リベラウェア 218A（7/29） | 421 454 | - 7.3％ - 33円 |  |
| タイミー 215A（7/26） | 993 1,850 | - 46.3％ - 857円 | |
| フィットイージー 212A（7/23） | 1,599 1,213 | + 31.8％ + 386円 | |
| カドス 211A（7/18） | 2,615 3,210 | - 18.5％ - 595円 | |
| ＰＲＩＳＭＢｉｏ 206A（7/2） | 310 489 | - 36.6％ - 179円 | |
| ロゴスＨＤ 205A（6/28） | 2,195 2,290 | - 4.1％ - 95円 | |
| 豆蔵デジタルＨＤ 202A（6/27） | 1,202 1,348 | - 10.8％ - 146円 | |
| ＭＦＳ 196A（6/21） | 348 368 | - 5.4％ - 20円 | |
| タウンズ 197A（6/20） | 565 430 | + 31.4％ + 135円 | |
| ポストプライム 198A（6/20） | 713 450 | + 58.4％ + 263円 |  |
| ＷＯＬＶＥＳ 194A（6/20） | 787 875 | - 10.1％ - 88円 | |
| ライスカレー 195A（6/19） | 742 1,560 | - 52.4％ - 818円 |  |
| インテグループ 192A（6/18） | 3,290 5,940 | - 44.6％ - 2,650円 | |
| Ｃｈｏｒｄｉａ 190A（6/14） | 208 255 | - 18.4％ - 47円 | |
| Ｄ＆Ｍカンパニー 189A（6/11） | 835 1,308 | - 36.2％ - 473円 | |
| アストロスケール 186A（6/5） | 1,011 1,281 | - 21.1％ - 270円 | |
| 学びエイド 184A（5/28） | 556 1,282 | - 56.6％ - 726円 | |
| コージンバイオ 177A（4/25） | 1,757 2,030 | - 13.4％ - 273円 | |
| レジル 176A（4/24） | 1,580 1,205 | + 31.1％ + 375円 | |
| ウィルスマート 175A（4/16） | 849 1,580 | - 46.3％ - 731円 | |
| ハンモック 173A（4/11） | 1,430 2,160 | - 33.8％ - 730円 | |
| イタミアート 168A（4/8） | 929 2,000 | - 53.6％ - 1,071円 | |
| アズパートナーズ 160A（4/4） | 1,779 2,923 | - 39.1％ - 1,144円 | |
| Ｇモンスター 157A（3/29） | 546 1,700 | - 67.9％ - 1,154円 | |
| マテリアルＧ 156A（3/29） | 600 1,085 | - 44.7％ - 485円 | |
| カウリス 153A（3/28） | 1,606 2,875 | - 44.1％ - 1,269円 | |
| 情報戦略 155A（3/28） | 547 1,021 | - 46.4％ - 474円 | |
| シンカ 149A（3/27） | 695 1,671 | - 58.4％ - 976円 | |
| ダイブ 151A（3/27） | 2,740 3,225 | - 15.0％ - 485円 | |
| コロンビアＷ 146A（3/27） | 3,500 3,745 | - 6.5％ - 245円 | |
| エルイズビー 145A（3/26） | 690 1,553 | - 55.6％ - 863円 | |
| ソラコム 147A（3/26） | 1,091 1,563 | - 30.2％ - 472円 | |
| ハッチ・ワーク 148A（3/26） | 2,341 2,815 | - 16.8％ - 474円 | |
| ＪＳＨ 150A（3/26） | 546 893 | - 38.9％ - 347円 | |
| イシン 143A（3/25） | 931 2,234 | - 58.3％ - 1,303円 | |
| ＳＴＧ 5858（3/21） | 2,349 3,215 | - 26.9％ - 866円 | |
| ジンジブ 142A（3/22） | 676 3,980 | - 83.0％ - 3,304円 |  |
| トライアル 141A（3/21） | 2,954 2,215 | + 33.4％ + 739円 | |
| 光フードサービス 138A（2/28） | 2,202 5,850 | - 62.4％ - 3,648円 | |
| Ｃｏｃｏｌｉｖｅ 137A（2/28） | 1,053 3,990 | - 73.6％ - 2,937円 | |
| ＶＲＡＩＮ 135A（2/22） | 1,930 5,190 | - 62.8％ - 3,260円 | |
| ＶＩＳ 130A（2/8） | 881 2,001 | - 56.0％ - 1,120円 | |
| ＳＯＬＩＺＥ 5871（2/7） | 1,638 2,020 | - 18.9％ - 382円 | |
