IPO初値予想：ファインズ（5125）【9/15更新】

　ファインズ（5125）の東証グロースへの新規上場が承認されました。ここでは、ファインズのIPOに関する基本情報から投資分析、AIによる初値予測など、詳細なデータをどこよりも早く公開します！！

1企業の基本情報

企業概要　

会社名ファインズ（5125）
所在地東京都渋谷区渋谷二丁目12番15号日本薬学会長井記念
従業員数263人
業種情報・通信業
事業概要動画制作サービス、動画配信プラットフォームサービス(Videoクラウド)、DXコンサルティング

【企業サイト】

https://e-tenki.co.jp/

事業メモ
　Videoクラウド事業では、主に動画制作サービス、動画配信プラットフォームサービス(Videoクラウド)、DXコンサルティングの３つのサービスを提供。Videoクラウドでは、視聴データの蓄積・分析のほか、インタラクティブ動画への対応やマーケティングデータを活用したDXコンサルティングも行う。Videoクラウドの動画制作サービス取引社数は、7,735社(22年７末)。

沿革　

代表取締役社長 三輪 幸将

　当社は世間では注目度の低かった2010年代半ばより「動画」サービスを開始したのを先駆けとし、その後も今日にわたって皆さまのDX推進をサポートする事業へ参入してきました。

2009年5月
㈱フリーセル(現 ブランディングテクノロジー㈱)の100％子会社として東京都渋谷区南平台町に㈱ファインズを設立
2009年7月
モバイルFlashサイト制作の提供開始
2010年2月
MEO・SEOサービスの提供開始
2010年9月
スマートフォンサイト制作の提供開始
2012年10月
事業拡大に伴い、本社所在地を渋谷区道玄坂１丁目へ移転
2013年7月
大阪営業所を開設
2013年8月
予約システム「TSUNAGU」「いつあき」の提供開始
2014年8月
名古屋営業所を開設
2014年9月
事業拡大に伴い、本社所在地を渋谷区道玄坂２丁目へ移転
2015年1月
動画サービスの提供開始
2015年8月
福岡営業所を開設
2015年10月
㈱EPARKと業務提携契約を締結し、予約システム「PeakManager」の販売を開始
2016年2月
デジタルマーケティング支援サービスの提供開始
2016年9月
仙台営業所を開設
2016年11月
事業拡大に伴い、本社所在地を渋谷区渋谷２丁目へ移転
2017年8月
広告配信レポーティングシステム「Raise」の提供開始札幌営業所を開設
2017年12月
自社メディア「manga factory」を公開
2019年6月
㈱エスピーシーが旧㈱ファインズを吸収合併
2019年6月
㈱エスピーシーが旧㈱ファインズの株式をLBOにより取得し完全子会社化
2019年3月
特別目的会社である㈱エスピーシーを設立(現当社)
2019年6月
㈱エスピーシーが旧㈱ファインズを吸収合併し、同日、商号を㈱ファインズ(新㈱ファインズ)に変更
2019年11月
動画配信プラットフォームサービス「Videoクラウド」の提供開始

財務データ　

▌主要な経営指標等の推移

決算期2018/32019/32020/62021/62022/6
売上高1,6991,9851,9382,2002,595
経常益34183209383601
最終益22112130257420
純資産419397133390688
総資産7401,0021,0911,3981,670
※単位は百万円、単体決算。22.6の純資産・総資産は3Q末時点。

▌セグメント別の売上内訳（2022.6)

▌BPS(1株純資産) / EPS(1株利益)の推移

※過去に株式分割や併合が行われている場合は遡及し算定。

株主の状況　

株主名持株比率ﾛｯｸｱｯﾌﾟ
三輪 幸将(社長)50.59%90日
武吉 広大17.75%90日
㈱ EPARK16.86%90日
白木 政宏4.44%90日
ﾌｧｲﾝｽﾞ従業員持株会2.57%180日
中? 昭二1.04%90日
赤池 直樹0.88%90日
塩田 広大0.87%90日
佐藤 翔太0.55%90日
森田 創0.53%継続保有
上記以外3.92% 
（LPS：投資事業有限責任組合）

▌現在の株式総数と株主構成

株式総数：4,506.8 千株（2022年8月24日現在）

?

56.0 ％– ％44.0 ％– ％
2,523.7 千株– 千株1,983.1 千株– 千株
※新株予約権による潜在株式(266.8千株)を含む。

2IPOの基本情報

スケジュール　

上場承認日8月24日(水)
抽選申込期間9月8日(木)～9月14日(水)
当選発表日9月15日(木)
購入申込期間9月16日(金)～9月22日(木)
上場日9月28日(水)
※証券会社によってスケジュールが異なることがあります。
SUNMONTUEWEDTHUFRISAT
828829830831919293
949596979899910
911912913914915916917
918919920921922923924
925926927928929930101

( 抽選申込　当選発表　購入申込　上場日 )

公開株数　

公募株 ？資金調達などを目的に企業が新たに投資家を募集する株式。250,000 株
内訳(新規発行) ？公募株のうち、上場により新たに発行する株式。250,000 株
(自己株式) ？公募株のうち、自社で保有する自社株式。0 株
売出株 ？既存株主が売り出す株式。923,000 株
内訳(買取引受) ？売出株のうち、証券会社が株主から買い取って投資家に販売する分。770,000 株
(ＯＡ) ？売出株のうち、公募・売出しの数量を超える需要があった場合、証券会社が対象企業の大株主等から一時的に株券を借りて、公募・売出しと同一条件で追加的に投資家に販売する分。公募・売出し数量の15％が上限。153,000 株
公開株 ？新たに証券取引所に上場される企業の株式。ＯＡ分の株式を含む上場される株式の上限。1,173,000 株

（IPO指標）

  時価総額 ？上場時の想定時価総額。上場時の発行済み株式数と想定価格から算出。  資金調達 ？IPOにより企業が新たに調達する資金額。公募株数と想定価格から算出。資金調達額が大きいほど事業拡大にプラスに働くため、IPOの評価は高くなる。 ＯＲ ？オファリング・レシオ(ＯＲ)。発行済み株式数のどの程度を株式市場に放出するかを示す指標。一般的にＯＲが低いほど株式の「レア度」が高まり、初値が高くなりやすい。20～30％が平均値。  公募比率 ？公募・売出し総株数に占める公募株の割合(OR分除く)。公募比率が高いほどIPOが事業拡大にプラスに働くため、IPOの評価は高くなる。
72.3 億円4 億円22.7 ％24.5 ％
※時価総額と資金調達額は「想定価格」より算出。

▌上場後の株式総数と株主構成

???

53.1 ％– ％25.5 ％– ％21.4 ％
※新株予約権による潜在株式(266.8千株)を含む。

幹事証券と抽選本数　

▌幹事証券の引受株式数

証券会社割当率割当株数
野村證券(主幹事)92.17％1,081,200株
みずほ証券2.61％30,600株
SBI証券1.74％20,400株
楽天証券0.87％10,200株
SMBC日興証券0.87％10,200株
東洋証券0.43％5,100株
岡三証券0.43％5,100株
松井証券0.43％5,100株
マネックス証券0.43％5,100株
合計100%1,173,000株

★ 委託販売による取扱株数（予想）

証券会社委託元取扱株数
LINE証券野村3,300株
岡三オンライン岡三300株
※取扱株数は過去実績を元に推定。

▌IPOの抽選割合と当選本数（予測）

8%
個人7,893本
抽選868本
裁量7,025本
10%
個人245本
抽選32本
裁量213本
40%
個人163本
抽選82本
裁量81本
100%
個人102本
抽選102本
裁量–本
9%
個人87本
抽選10本
裁量77本
8%
個人41本
抽選4本
裁量37本
100%
個人51本
抽選51本
裁量–本
100%
個人51本
抽選51本
裁量–本
100%
個人33本
抽選33本
裁量–本
100%
個人3本
抽選3本
裁量–本
※抽選割合は過去実績を元に推定。1本=1単元。

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RatingIPOの評価と初値予想

期待度評価点
 9.0 /15点
※IPO参加目安：★4以上 積極参加　★2~3 参加　★1 不参加

▌注目度・業績評価
　プラットフォーム関連のIPOは比較的人気化しやすく、「クラウド」「ＤＸ」といったテーマ性もあるため、注目度はまずまず。前期(22.6)は動画を含めた企業のDXニーズが強く、前期比で売上は18％増、最終損益は64％増で着地。今期(23.6)も中途採用の強化などで新規契約社数の拡大に注力し、売上は14.7％増、最終損益は19.6％増を見込む。

▌需給・価格評価
　市場への供給額は20億円未満の中小型案件で、株主には安定株主しかおらずロックアップも厳しめなので、需給に不安はない。想定価格でPER28倍は情報・通信業(グロース)の59.8倍と比較して割安水準。公募比率が低いのはマイナス材料。

《IPOの評価指標》

  供給額 ？投資家がIPOで吸収する金額。公開株数(公募+売出)と想定価格から算出。小さいほど初値は上昇しやすい。  成長率 ？直近の売上高成長率(売上高の前年比)。下段は情報・通信業(全市場)における成長率の中央値。 ROE ？直近の自己資本利益率(=最終益/純資産)。下段は情報・通信業(全市場)におけるROEの中央値。 PER ？想定価格を基準にした株価収益率。下段は情報・通信業(グロース)の単純PER(22.7末時点)。 PBR ？想定価格を基準にした株価純資産倍率。純資産はIPOによる増資分を含む。下段は情報・通信業(グロース)の単純PBR(22.7末時点)。
18.9 億円18.0 ％61.0 ％28.1 倍9.6 倍
情報・通信7.0 ％11.1 ％59.8 倍4.2 倍
※下段は上場企業の業種別の数値(成長率とROEは中央値)。
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初値予想と結果　

初値予想
（想定価格比）		2,800円（9/15予想）
（+1,000円 / +55.6%）
想定価格 ？正式には想定発行価格。企業の成長戦略や業績、類似企業の株価などを参考に、発行企業と主幹事証券によって設定される。公開価格を決定していくプロセスの目安となる。1,610円
仮条件 ？公開価格がブックビルディング方式で決められる際、引受証券会社があらかじめ提示する価格帯。機関投資家や他の幹事証券会社等のヒアリング結果を勘案し、主幹事証券と発行企業によって決定される。1,610円 ～ 1,800円
公開価格 ？株式を新規に公開した際の公募・売り出し価格。1,800円
初値 ？証券取引所に上場後、最初に取引が成立した値段。
（公開価格比）		2,703円
（+903円 / +50.2％）

▌AIの予測値（9/15更新）

3,590円AI予測の詳細

▌初値騰落率の目安

+55.6 ％+99.4 ％+191.8 ％+75.2 ％
(公開価格比)(公開価格比)シスPF中小型


過去のIPO実績　

▌類似案件のIPO実績

銘柄名騰落率 %供給額 億成長率 %ROE %
モイ+91.9%12.8132.3%-21.0%
THECOO-15.3%41.360.2%-13.7%

▌システムPFのIPO実績
（EC・決済などを行うプラットフォーム運営）

シスPF勝率平均騰落率
35 件
(2007年以降)
94.3 ％
（33件 / 35件）
+191.8 ％
（Q2：+172.9 ％）

（2022/9/15 現在）

システムPFの直近IPO

コード/銘柄上場日初値騰落率
4256 サインド2021/12/22-8.0 ％
4412 Sアーツ2021/11/24+165.8 ％
4179 ジーネクスト2021/3/25+131.8 ％
4168 ヤプリ2020/12/22+65.8 ％
4167 ココペリ2020/12/18+125.6 ％

シスPFのIPO騰落率分布


▌中小型のIPO実績
（中小型：供給額10~20億円未満のIPO）

中小型勝率平均騰落率
168 件
（2016年以降）
90.5 ％
（152件 / 168件）
+75.2 ％
（Q2：+60.6 ％）

（2022/9/15 現在）

中小型の直近IPO

コード/銘柄上場日初値騰落率
9558 ジャパニアス2022/9/13+97.1 ％
9554 ＡＶｉＣ2022/6/30+24.1 ％
2999 ホームポジ2022/6/23+3.3 ％
4890 坪田ラボ2022/6/23-1.1 ％
7386 ＪＷＳ2022/6/23-9.8 ％

中小型のIPO騰落率分布


関連記事

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セカンダリー

24年1月以降のIPO銘柄

（24/12/17 15:00）

銘柄
（上場日）		現在値
（初値）		初値比
（金額差）		地合い
リスキル
291A（12/17）		4,540
4,840		- 6.2％
- 300円
黒田グループ
287A（12/17）		875
885		- 1.1％
- 10円
ラクサス
288A（12/13）		405
426		- 4.9％
- 21円
ユカリア
286A（12/12）		880
975		- 9.7％
- 95円
インフォメティス
281A（12/9）		1,017
993		+ 2.4％
+ 24円
ＴＭＨ
280A（12/4）		1,412
2,128		- 33.6％
- 716円
グロービング
277A（11/29）		7,320
5,600		+ 30.7％
+ 1,720円
テラドローン
278A（11/29）		1,849
2,162		- 14.5％
- 313円
ククレブ
276A（11/28）		1,090
1,250		- 12.8％
- 160円
ガーデン
274A（11/22）		2,829
3,060		- 7.5％
- 231円
Ｓａｐｅｅｔ
269A（10/29）		2,481
2,285		+ 8.6％
+ 196円
エイチエムコム
265A（10/28）		1,186
1,128		+ 5.1％
+ 58円
リガク
268A（10/25）		887
1,205		- 26.4％
- 318円
東京メトロ
9023（10/23）		1,553.0
1,630		- 4.7％
- 77円
Ｓｃｈｏｏ
264A（10/22）		1,109
761		+ 45.7％
+ 348円
伸和ＨＤ
7118（10/21）		2,100
1,530		+ 37.3％
+ 570円
インターメス
262A（10/18）		2,603
2,038		+ 27.7％
+ 565円
日水コン
261A（10/16）		1,403
1,341		+ 4.6％
+ 62円
オルツ
260A（10/11）		585
570		+ 2.6％
+ 15円
ケイ・ウノ
259A（10/8）		1,341
2,134		- 37.2％
- 793円
シマダヤ
250A（10/1）		1,404
1,760		- 20.2％
- 356円
Ａｉロボティクス
247A（9/27）		2,760
2,514		+ 9.8％
+ 246円
アスア
246A（9/26）		671
1,004		- 33.2％
- 333円
キッズスター
248A（9/26）		1,382
2,210		- 37.5％
- 828円
ＩＮＧＳ
245A（9/26）		2,565
2,700		- 5.0％
- 135円
グロースエクスパ
244A（9/26）		2,044
1,841		+ 11.0％
+ 203円
リプライオリ
242A（9/25）		941
1,398		- 32.7％
- 457円
ＲＯＸＸ
241A（9/25）		1,298
1,941		- 33.1％
- 643円
ＣｒｏｓｓＥ
231A（8/29）		734
1,085		- 32.4％
- 351円
オプロ
228A（8/21）		1,301
1,673		- 22.2％
- 372円
ファベル
220A（7/31）		974
1,190		- 18.2％
- 216円
ハートシード
219A（7/30）		2,778
1,548		+ 79.5％
+ 1,230円
リベラウェア
218A（7/29）		499
454		+ 9.9％
+ 45円
タイミー
215A（7/26）		1,373
1,850		- 25.8％
- 477円
フィットイージー
212A（7/23）		2,060
1,213		+ 69.8％
+ 847円
カドス
211A（7/18）		2,487
3,210		- 22.5％
- 723円
ＰＲＩＳＭＢｉｏ
206A（7/2）		293
489		- 40.1％
- 196円
ロゴスＨＤ
205A（6/28）		2,390
2,290		+ 4.4％
+ 100円
豆蔵デジタルＨＤ
202A（6/27）		1,273
1,348		- 5.6％
- 75円
ＭＦＳ
196A（6/21）		318
368		- 13.6％
- 50円
タウンズ
197A（6/20）		512
430		+ 19.1％
+ 82円
ポストプライム
198A（6/20）		646
450		+ 43.6％
+ 196円
ＷＯＬＶＥＳ
194A（6/20）		693
875		- 20.8％
- 182円
ライスカレー
195A（6/19）		649
1,560		- 58.4％
- 911円
インテグループ
192A（6/18）		3,430
5,940		- 42.3％
- 2,510円
Ｃｈｏｒｄｉａ
190A（6/14）		265
255		+ 3.9％
+ 10円
Ｄ＆Ｍカンパニー
189A（6/11）		800
1,308		- 38.8％
- 508円
アストロスケール
186A（6/5）		768
1,281		- 40.0％
- 513円
学びエイド
184A（5/28）		499
1,282		- 61.1％
- 783円
コージンバイオ
177A（4/25）		1,652
2,030		- 18.6％
- 378円
レジル
176A（4/24）		1,715
1,205		+ 42.3％
+ 510円
ウィルスマート
175A（4/16）		775
1,580		- 50.9％
- 805円
ハンモック
173A（4/11）		1,371
2,160		- 36.5％
- 789円
イタミアート
168A（4/8）		942
2,000		- 52.9％
- 1,058円
アズパートナーズ
160A（4/4）		1,742
2,923		- 40.4％
- 1,181円
Ｇモンスター
157A（3/29）		560
1,700		- 67.1％
- 1,140円
マテリアルＧ
156A（3/29）		559
1,085		- 48.5％
- 526円
カウリス
153A（3/28）		1,569
2,875		- 45.4％
- 1,306円
情報戦略
155A（3/28）		537
1,021		- 47.4％
- 484円
シンカ
149A（3/27）		742
1,671		- 55.6％
- 929円
ダイブ
151A（3/27）		2,796
3,225		- 13.3％
- 429円
コロンビアＷ
146A（3/27）		3,880
3,745		+ 3.6％
+ 135円
エルイズビー
145A（3/26）		605
1,553		- 61.0％
- 948円
ソラコム
147A（3/26）		969
1,563		- 38.0％
- 594円
ハッチ・ワーク
148A（3/26）		2,049
2,815		- 27.2％
- 766円
ＪＳＨ
150A（3/26）		417
893		- 53.3％
- 476円
イシン
143A（3/25）		871
2,234		- 61.0％
- 1,363円
ＳＴＧ
5858（3/21）		2,300
3,215		- 28.5％
- 915円
ジンジブ
142A（3/22）		555
3,980		- 86.1％
- 3,425円
トライアル
141A（3/21）		2,725
2,215		+ 23.0％
+ 510円
光フードサービス
138A（2/28）		2,375
5,850		- 59.4％
- 3,475円
Ｃｏｃｏｌｉｖｅ
137A（2/28）		999
3,990		- 75.0％
- 2,991円
ＶＲＡＩＮ
135A（2/22）		1,722
5,190		- 66.8％
- 3,468円
ＶＩＳ
130A（2/8）		700
2,001		- 65.0％
- 1,301円
ＳＯＬＩＺＥ
5871（2/7）		1,477
2,020		- 26.9％
- 543円

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