IPO初値予想：GSI（5579）【6/16更新】
- 2023/6/16
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GSI[ジーエスアイ]（5579）の札証への新規上場が承認されました。ここでは、GSI[ジーエスアイ]のIPOに関する基本情報から投資分析、AIによる初値予測など、詳細なデータをどこよりも早く公開します！！
1企業の基本情報
企業概要
| 会社名 | GSI（5579） |
|---|---|
| 所在地 | 北海道札幌市北区北7条西1丁目1番地2SE札幌ビル13F |
| 従業員数 | 488人 |
| 業種 | 情報・通信業 |
| 事業概要 | ソフトウエア・システム開発の常駐支援、運用保守および受託開発 |
【企業サイト】
https://glue-si.com/
事業メモ
主にITエンジニアの派遣契約・準委任契約に基づくシステム開発・運用保守等を行うことや、請負契約に基づくシステムの受託開発を行う等の形態でサービスを提供する。顧客企業は首都圏所在の大手企業グループで、これらの企業から新規開発・保守開発等の案件を受託し、様々な業種のWEBアプリケーションやスマートフォンアプリ開発を行う。
沿革
代表取締役社長 小沢 隆徳
当社は2004年10月の設立以来、情報通信・製造・小売・サービス 業などさまざまな分野のシステム開発で培った 豊富な経験・知識・技術力を背景に、お客さまのニーズに的確に対応して参りました。
2004年10月
北海道札幌市中央区において、コンピュータのシステム開発業務を目的として、㈲GLUE SYSTEMSを設立
2005年10月
東京都江戸川区に東京支社(現所在地東京都新宿区、現東京本社)を設置
2006年9月
札幌本社を北海道札幌市北区に移転
2006年10月
商号を㈱GSIに変更
2006年10月
資本金を2,000万円とする
2008年1月
資本金を5,950万円とする
2012年6月
ISO/IEC27001の認証を取得
2013年6月
プライバシーマークの認証を取得
2015年10月
資本金を7,500万円とする
2016年4月
福岡県福岡市博多区に福岡支社を設置
2016年10月
資本金を8,800万円とする
2017年4月
大阪府大阪市中央区に大阪支社を設置
2017年9月
資本金を9,998万８千円とする
2018年5月
ISO9001の認証を取得
2019年6月
北海道札幌市北区に札幌第２オフィスを設置
2021年4月
宮城県仙台市青葉区に仙台支社を設立
2021年8月
経営管理機能の集約を目的として北海道札幌市に札幌太平オフィスを設置
2021年9月
資本金を１億602万９千200円とする
財務データ
▌主要な経営指標等の推移
| 決算期 | 2019/3 | 2020/3 | 2021/3 | 2022/3 | 2023/3 |
|---|---|---|---|---|---|
| 売上高 | 1,916 | 2,532 | 2,997 | 3,380 | 3,654 |
| 経常益 | 162 | 389 | 454 | 442 | 435 |
| 最終益 | 136 | 244 | 314 | 303 | 289 |
| 純資産 | 589 | 812 | 1,081 | 1,304 | 1,442 |
| 総資産 | 1,387 | 1,422 | 1,851 | 2,230 | 2,336 |
※単位は百万円、単体決算
▌セグメントの売上内訳（2023.3)
▌BPS(1株純資産) / EPS(1株利益)の推移
※株式分割/併合がある場合は遡及し算定。
株主の状況
| 株主名 | 持株比率 | ﾛｯｸｱｯﾌﾟ |
|---|---|---|
| ㈱Kam International | 91.76% | 180日 |
| 小沢 隆徳(社長) | 2.56% | |
| 泉 直樹 | 2.33% | |
| 桑畑 幸一 | 1.79% | |
| 佐藤 公則 | 0.24% | 継続保有 |
| 矢野 慎平 | 0.24% | 継続保有 |
| 佐々木 龍一郎 | 0.24% | |
| 原田 裕 | 0.24% | |
| 堀口 裕則 | 0.16% | |
| 黒崎 直也 | 0.16% | |
| 上記以外 | 0.28% |
（LPS：投資事業有限責任組合）
▌現在の株式総数と株主構成
株式総数：1,700 千株（2023年5月24日現在）
| 97.2 ％ | – ％ | 2.8 ％ | – ％ |
| 1,652.8 千株 | – 千株 | 47.2 千株 | – 千株 |
※新株予約権による潜在株式なし。
2IPOの基本情報
スケジュール
| 上場承認日 | 5月26日(金) |
|---|---|
| 抽選申込期間 | 6月8日(木)～～6月15日(木) |
| 当選発表日 | 6月16日(金) |
| 購入申込期間 | 6月19日(月)～6月22日(木) |
| 上場日 | 6月27日(火) |
※証券会社によってスケジュールは異なります。
| SUN | MON | TUE | WED | THU | FRI | SAT |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 528 | 529 | 530 | 531 | 61 | 62 | 63 |
| 64 | 65 | 66 | 67 | 68 | 69 | 610 |
| 611 | 612 | 613 | 614 | 615 | 616 | 617 |
| 618 | 619 | 620 | 621 | 622 | 623 | 624 |
| 625 | 626 | 627 | 628 | 629 | 630 | 71 |
( 抽選申込 当選発表 購入申込 上場日 )
公開株数
| 公募株 ？資金調達などを目的に企業が新たに投資家を募集する株式。 | 300,000 株 | |
|---|---|---|
| 内訳 | (新規発行) ？公募株のうち、上場により新たに発行する株式。 | 300,000 株 |
| (自己株式) ？公募株のうち、自社で保有する自社株式。 | 0 株 | |
| 売出株 ？既存株主が売り出す株式。 | 45,000 株 | |
| 内訳 | (買取引受) ？売出株のうち、証券会社が株主から買い取って投資家に販売する分。 | 0 株 |
| (ＯＡ) ？売出株のうち、公募・売出しの数量を超える需要があった場合、証券会社が対象企業の大株主等から一時的に株券を借りて、公募・売出しと同一条件で追加的に投資家に販売する分。公募・売出し数量の15％が上限。 | 45,000 株 | |
| 公開株 ？新たに証券取引所に上場される企業の株式。ＯＡ分の株式を含む上場される株式の上限。 | 345,000 株 | |
（IPO指標）
| 時価総額 ？上場時の想定時価総額。上場時の発行済み株式数と想定価格から算出。 | 資金調達 ？IPOにより企業が新たに調達する資金額。公募株数と想定価格から算出。資金調達額が大きいほど事業拡大にプラスに働くため、IPOの評価は高くなる。 | ＯＲ ？オファリング・レシオ(ＯＲ)。発行済み株式数のどの程度を株式市場に放出するかを示す指標。一般的にＯＲが低いほど株式の「レア度」が高まり、初値が高くなりやすい。20～30％が平均値。 | 公募比率 ？公募・売出し総株数に占める公募株の割合(OR分除く)。公募比率が高いほどIPOが事業拡大にプラスに働くため、IPOの評価は高くなる。 |
|---|---|---|---|
| 26 億円 | 3.9 億円 | 15 ％ | 100 ％ |
※時価総額と資金調達額は「想定価格」より算出。
▌上場後の株式総数と株主構成
| 82.6 ％ | – ％ | 2.4 ％ | – ％ | 15 ％ |
※新株予約権による潜在株式なし。
幹事証券と抽選本数
▌幹事証券の引受株式数
| 証券会社 | 割当率 | 割当株数 |
|---|---|---|
| 岡三証券(主幹事) | 91.30％ | 315,000株 |
| SBI証券 | 3.48％ | 12,000株 |
| 北洋証券 | 1.74％ | 6,000株 |
| アイザワ証券 | 0.87％ | 3,000株 |
| あかつき証券 | 0.87％ | 3,000株 |
| Jﾄﾗｽﾄｸﾞﾛｰﾊﾞﾙ証券 | 0.87％ | 3,000株 |
| 東洋証券 | 0.87％ | 3,000株 |
| 合計 | 100% | 345,000株 |
★ 委託販売による取扱株数（予想）
| 証券会社 | 委託元 | 取扱株数 |
|---|---|---|
| 岡三オンライン | 岡三 | 2,000株 |
※取扱株数は過去実績を元に推定。
▌IPOの抽選割合と当選本数（予測）
8%
| 個人 | 2,426本 |
|---|---|
| 抽選 | 243本 |
| 裁量 | 2,183本 |
40%
| 個人 | 96本 |
|---|---|
| 抽選 | 48本 |
| 裁量 | 48本 |
100%
| 個人 | 20本 |
|---|---|
| 抽選 | 20本 |
| 裁量 | –本 |
※抽選割合は過去実績を元に推定。1本=1単元。
RatingIPOの評価と初値予想
| 期待度 | 評価点 |
|---|---|
| 8.0 /15点 |
※★4以上 積極参加 ★2~3 参加 ★1 不参加
▌注目度・業績評価
システム開発関連のIPOは比較的人気化しやすいものの、上場市場がマイナー市場のため、注目度は高くない。前期(23.3)は企業のIT投資需要を追い風に新規案件の獲得及び既存案件の追加獲得に注力し、前期比で売上は8.1％増、最終益は4.3％減の2.8億円で着地。今期(24.3)もIT人材不足に伴うIT人材への高い需要が継続しており、売上は8.7％増、最終益は2.6億円を見込む。
▌需給・価格評価
市場への供給額は5億円未満の超小型案件で、株主には安定株主しかいないものの、マイナー市場への上場のため、需給はやや不安。今期の最終益予想に基づくPERは8.3倍(EPS:155.7円予想)、配当利回りは2.8％(1株当たり37円予定)見込み。
《IPOの評価指標》
| 供給額 ？投資家がIPOで吸収する金額。公開株数(公募+売出)と想定価格から算出。小さいほど初値は上昇しやすい。 | 成長率 ？ | ROE ？ | PER ？ | PBR ？ |
|---|---|---|---|---|
| 4.5 億円 | 8.1 ％ | 20.0 ％ | 9.0 倍 | 1.4 倍 |
| 情報・通信 | 6.1 ％ | 10.7 ％ | 91.9 倍 | 4.6 倍 |
|---|
※下段は業種別の数値(成長率とROEは中央値)。
初値予想と結果
| 初値予想 （公開価格比） | 1,800円（6/16予想） （+450円 / +33.3%） |
|---|---|
| 想定価格 ？正式には想定発行価格。企業の成長戦略や業績、類似企業の株価などを参考に、発行企業と主幹事証券によって設定される。公開価格を決定していくプロセスの目安となる。 | 1,300円 |
| 仮条件 ？公開価格がブックビルディング方式で決められる際、引受証券会社があらかじめ提示する価格帯。機関投資家や他の幹事証券会社等のヒアリング結果を勘案し、主幹事証券と発行企業によって決定される。 | 1,300円 ～ 1,350円 |
| 公開価格 ？株式を新規に公開した際の公募・売り出し価格。 | 1,350円 |
| 初値 ？証券取引所に上場後、最初に取引が成立した値段。 （公開価格比） | 1,242円 （-108円 / -8%） |
過去のIPO実績
▌類似案件のIPO実績
| 銘柄名 | 騰落率 % | 供給額 億 | 成長率 % | ROE % |
|---|---|---|---|---|
| キットアライブ | +18.2% | 4.4 | 20.7% | 20.6% |
| ピー・ビーシステ | +41.3% | 3.3 | -6.7% | -238.2% |
| エコモット | +142.0% | 19.6 | 7.8% | 3.5% |
▌システム開発のIPO実績
（システムの受託開発や役務提供など）
| シス開発 | 勝率 | 平均騰落率 | |||
|
|
|
（2023/6/5 現在）
システム開発の直近IPO
| コード/銘柄 | 上場日 | 初値騰落率 |
|---|---|---|
| 5257 ノバシステム | 2023/3/30 | +50.9 ％ |
| 5256 Ｆｕｓｉｃ | 2023/3/31 | +226.5 ％ |
| 5254 Ａｒｅｎｔ | 2023/3/28 | +25.1 ％ |
| 5252 日本ナレッジ | 2023/3/23 | +150.0 ％ |
| 5250 プライムスト | 2023/2/22 | +125.2 ％ |
シス開発のIPO騰落率分布
▌超小型のIPO実績
（超小型：供給額5億円未満のIPO）
| 超小型 | 勝率 | 平均騰落率 | |||
|
|
|
（2023/6/5 現在）
超小型の直近IPO
| コード/銘柄 | 上場日 | 初値騰落率 |
|---|---|---|
| 5530 日本シスバン | 2023/4/14 | -9.6 ％ |
| 5570 ジェノバ | 2023/4/18 | +348.1 ％ |
| 6225 エコム | 2023/3/31 | +2.0 ％ |
| 5075 アップコン | 2022/12/26 | -21.9 ％ |
| 9342 スマサポ | 2022/12/29 | +181.3 ％ |
超小型のIPO騰落率分布
関連記事
セカンダリー
24年1月以降のIPO銘柄
（24/12/02 15:00）
| 銘柄 （上場日） | 現在値 （初値） | 初値比 （金額差） | 地合い |
|---|---|---|---|
| グロービング 277A（11/29） | 6,760 5,600 | + 20.7％ + 1,160円 |  |
| テラドローン 278A（11/29） | 2,530 2,162 | + 17.0％ + 368円 |  |
| ククレブ 276A（11/28） | 1,300 1,250 | + 4.0％ + 50円 | |
| ガーデン 274A（11/22） | 2,791 3,060 | - 8.8％ - 269円 |  |
| Ｓａｐｅｅｔ 269A（10/29） | 2,965 2,285 | + 29.8％ + 680円 | |
| エイチエムコム 265A（10/28） | 1,148 1,128 | + 1.8％ + 20円 | |
| リガク 268A（10/25） | 1,061 1,205 | - 12.0％ - 144円 |  |
| 東京メトロ 9023（10/23） | 1,677.5 1,630 | + 2.9％ + 48円 | |
| Ｓｃｈｏｏ 264A（10/22） | 1,065 761 | + 39.9％ + 304円 | |
| 伸和ＨＤ 7118（10/21） | 1,696 1,530 | + 10.8％ + 166円 | |
| インターメス 262A（10/18） | 2,489 2,038 | + 22.1％ + 451円 | |
| 日水コン 261A（10/16） | 1,344 1,341 | + 0.2％ + 3円 | |
| オルツ 260A（10/11） | 783 570 | + 37.4％ + 213円 | |
| ケイ・ウノ 259A（10/8） | 1,270 2,134 | - 40.5％ - 864円 |  |
| シマダヤ 250A（10/1） | 1,437 1,760 | - 18.4％ - 323円 | |
| Ａｉロボティクス 247A（9/27） | 2,575 2,514 | + 2.4％ + 61円 | |
| アスア 246A（9/26） | 813 1,004 | - 19.0％ - 191円 | |
| キッズスター 248A（9/26） | 1,452 2,210 | - 34.3％ - 758円 | |
| ＩＮＧＳ 245A（9/26） | 2,276 2,700 | - 15.7％ - 424円 | |
| グロースエクスパ 244A（9/26） | 2,359 1,841 | + 28.1％ + 518円 | |
| リプライオリ 242A（9/25） | 1,051 1,398 | - 24.8％ - 347円 | |
| ＲＯＸＸ 241A（9/25） | 1,450 1,941 | - 25.3％ - 491円 | |
| ＣｒｏｓｓＥ 231A（8/29） | 804 1,085 | - 25.9％ - 281円 | |
| オプロ 228A（8/21） | 1,432 1,673 | - 14.4％ - 241円 | |
| ファベル 220A（7/31） | 972 1,190 | - 18.3％ - 218円 | |
| ハートシード 219A（7/30） | 1,505 1,548 | - 2.8％ - 43円 | |
| リベラウェア 218A（7/29） | 421 454 | - 7.3％ - 33円 | |
| タイミー 215A（7/26） | 1,210 1,850 | - 34.6％ - 640円 | |
| フィットイージー 212A（7/23） | 1,739 1,213 | + 43.4％ + 526円 | |
| カドス 211A（7/18） | 2,650 3,210 | - 17.4％ - 560円 | |
| ＰＲＩＳＭＢｉｏ 206A（7/2） | 338 489 | - 30.9％ - 151円 | |
| ロゴスＨＤ 205A（6/28） | 2,285 2,290 | - 0.2％ - 5円 | |
| 豆蔵デジタルＨＤ 202A（6/27） | 1,230 1,348 | - 8.8％ - 118円 | |
| ＭＦＳ 196A（6/21） | 330 368 | - 10.3％ - 38円 | |
| タウンズ 197A（6/20） | 548 430 | + 27.4％ + 118円 | |
| ポストプライム 198A（6/20） | 660 450 | + 46.7％ + 210円 | |
| ＷＯＬＶＥＳ 194A（6/20） | 747 875 | - 14.6％ - 128円 | |
| ライスカレー 195A（6/19） | 725 1,560 | - 53.5％ - 835円 |  |
| インテグループ 192A（6/18） | 3,365 5,940 | - 43.4％ - 2,575円 | |
| Ｃｈｏｒｄｉａ 190A（6/14） | 259 255 | + 1.6％ + 4円 | |
| Ｄ＆Ｍカンパニー 189A（6/11） | 848 1,308 | - 35.2％ - 460円 | |
| アストロスケール 186A（6/5） | 803 1,281 | - 37.3％ - 478円 | |
| 学びエイド 184A（5/28） | 569 1,282 | - 55.6％ - 713円 | |
| コージンバイオ 177A（4/25） | 1,703 2,030 | - 16.1％ - 327円 | |
| レジル 176A（4/24） | 2,065 1,205 | + 71.4％ + 860円 |  |
| ウィルスマート 175A（4/16） | 811 1,580 | - 48.7％ - 769円 | |
| ハンモック 173A（4/11） | 1,455 2,160 | - 32.6％ - 705円 | |
| イタミアート 168A（4/8） | 913 2,000 | - 54.4％ - 1,087円 | |
| アズパートナーズ 160A（4/4） | 1,820 2,923 | - 37.7％ - 1,103円 | |
| Ｇモンスター 157A（3/29） | 574 1,700 | - 66.2％ - 1,126円 | |
| マテリアルＧ 156A（3/29） | 596 1,085 | - 45.1％ - 489円 | |
| カウリス 153A（3/28） | 1,757 2,875 | - 38.9％ - 1,118円 | |
| 情報戦略 155A（3/28） | 564 1,021 | - 44.8％ - 457円 | |
| シンカ 149A（3/27） | 752 1,671 | - 55.0％ - 919円 | |
| ダイブ 151A（3/27） | 2,810 3,225 | - 12.9％ - 415円 | |
| コロンビアＷ 146A（3/27） | 3,640 3,745 | - 2.8％ - 105円 | |
| エルイズビー 145A（3/26） | 620 1,553 | - 60.1％ - 933円 | |
| ソラコム 147A（3/26） | 1,065 1,563 | - 31.9％ - 498円 | |
| ハッチ・ワーク 148A（3/26） | 2,242 2,815 | - 20.4％ - 573円 | |
| ＪＳＨ 150A（3/26） | 477 893 | - 46.6％ - 416円 | |
| イシン 143A（3/25） | 910 2,234 | - 59.3％ - 1,324円 | |
| ＳＴＧ 5858（3/21） | 2,601 3,215 | - 19.1％ - 614円 | |
| ジンジブ 142A（3/22） | 648 3,980 | - 83.7％ - 3,332円 |  |
| トライアル 141A（3/21） | 3,140 2,215 | + 41.8％ + 925円 | |
| 光フードサービス 138A（2/28） | 2,255 5,850 | - 61.5％ - 3,595円 | |
| Ｃｏｃｏｌｉｖｅ 137A（2/28） | 1,064 3,990 | - 73.3％ - 2,926円 | |
| ＶＲＡＩＮ 135A（2/22） | 1,820 5,190 | - 64.9％ - 3,370円 | |
| ＶＩＳ 130A（2/8） | 850 2,001 | - 57.5％ - 1,151円 | |
| ＳＯＬＩＺＥ 5871（2/7） | 1,644 2,020 | - 18.6％ - 376円 | |
