IPO情報：バルテス（4442）
- 2019/4/19
- IPO企業一覧
会社データ
| 会社名 | バルテス（4442） |
|---|---|
| 所在地 | 大阪市西区阿波座1-3-15 JEI西本町ビル8F |
| 従業員数 | 288人 |
| 事業概要 | 主にソフトウェアテストや品質コンサルティング、セキュリティ・脆弱性診断などのソフトウェアの品質に関わるサービスを提供する。 |
| 会社URL | [browser-shot url=”https://www.valtes.co.jp/” width=”150″ height=”100″] |
IPO評価＆結果
分析と評価（期待度/参加スタンス）
| 期待度 （総合評価） | ||
|---|---|---|
| 時価総額 | 38.6億円 (発行済株式数×想定価格) | |
| 供給規模 （O.A含む） | 6.5億円 (供給株式数×想定価格) | |
| 売上高成長率 （対前期比） | 7.1％ (（直近-前期）/前期）) | |
| ROE | -0.9％ (純利益/純資産) | |
| PER | -倍 (想定価格/1株利益) | |
| PBR | 5.7倍 (想定価格/1株純資産) |
※1株利益および1株純資産の算出にあたっては、新規発行株数及びIPOによる調達資金を踏まえ計算しています。
過去のIPO類似案件の結果
（数値は上場当時のものを掲載、算出式は上記と同様。）
| 銘柄名 | 上場日 | 初値騰落率 | 供給規模 | 売上高成長率 | ROE | PER |
| エクスモーション | 2018/7/26 | ＋49.7％ | 13.4億円 | 11.5％ | 23.1％ | 46.9倍 |
| アイビーシー | 2015/9/15 | ＋251.0％ | 12.1億円 | 25.7％ | 36.9％ | 19.4倍 |
| SHIFT | 2014/11/13 | ＋361.5％ | 7.2億円 | 64.0％ | 14.2％ | 21.4倍 |
評価ポイント！！
・ソフトウェアの品質に関するサービスに特段の新規性はないものの、ソフトウェアに関するテーマはIPOでは比較的人気が集まりやすく、一定程度の需要が見込める。
・募集株数は少なめの小型案件で、需給面から初値上昇に期待。
・ここ数年売上は着実に伸ばしているものの直近は赤字決算となっており、黒字化が今後のポイント。
・上位株主にVCがいくつか入っており、初値上昇にやや不安感はあるものの、久しぶりのIPO案件で、さらには「令和」に入って初の案件でもあるため、ご祝儀相場となれば予想外に初値高騰も。
IPO参加スタンス ⇒ 参加！
初値予想と結果
| 初値予想 | 800円～1,000円 |
|---|---|
| 初値売却の損益予想（騰落率） | ＋46,000円 （＋85.2％） 計算式：(1,000円 – 540円）× 100株 |
| 公募価格（想定価格・仮条件） | 660円（想定:540円 仮条件:600円～660円） |
| 初値（5/31） | 1,820円 公募比：＋1,160円（騰落率：＋175.8％） |
※「期待度」とIPO参加スタンス（「初株.com」において独自に設定しているものです。）
| 期待度（総合評価） | 騰落率の目安 | IPO参加スタンス |
| ＋150％超 | 積極参加！！ （大幅な利益が見込めるので忘れずに参加） | |
| ＋100％～＋150％ | ||
| ＋50％～＋100％ | 参加！ （公募割れリスクは小さく、利益が見込めるので参加） | |
| ＋10％～＋50％ | ||
| ～＋10％未満 | 見送り（公募割れリスクがあるため見送り） |
IPOスケジュール
| ブックビル（抽選申込）期間 | 2019/5/14（火） ～ 2019/5/20（月） |
|---|---|
| 当選発表日 | 2019/5/21（火） |
| 購入申込（意思表示）期限 | 2019/5/27（月） |
| 上場日 | 2019/5/30（木） |
※証券会社やネット又は窓口での取扱いによってスケジュールは異なることがありますので、HP等で必ずご確認ください。当サイトでは、SBI証券やSMBC日興証券などのネット取扱いのスケジュールを掲載しています。
幹事証券の割当株数
| 公募株数・売出株数 | 公募：843,000株 売出：203,500株 オーバーアロットメントによる売出：156,900株 |
|---|---|
| SBI証券（主幹事） | 1,046,000株 （割当率：86.92％） |
| 野村證券 | 41,900株 （割当率：3.48％） |
| 藍澤証券 | 10,500株 （割当率：0.87％） |
| 岩井コスモ証券 | 10,500株 （割当率：0.87％） |
| エイチ・エス証券 | 10,500株 （割当率：0.87％） |
| SMBC日興証券 | 10,500株 （割当率：0.87％） |
| エース証券 | 10,500株 （割当率：0.87％） |
| 極東証券 | 10,500株 （割当率：0.87％） |
| 東洋証券 | 10,500株 （割当率：0.87％） |
| ひろぎん証券 | 10,500株 （割当率：0.87％） |
| 丸三証券 | 10,500株 （割当率：0.87％） |
| むさし証券 | 10,500株 （割当率：0.87％） |
| 楽天証券 | 10,500株 （割当率：0.87％） |
既存の上位株主及びロックアップ
| 田中 真史 | 4,050,000株（67.89％）⇒ ロックアップ180日 |
|---|---|
| バルテス社員持株会 | 689,500株（11.56％）⇒ ロックアップ180日 |
| ＨＣ８号投資事業有限責任組合 | 250,000株（4.19％）⇒ ロックアップ90日、1.5倍 |
| 野村證券 | 150,000株（2.51％）⇒ ロックアップ90日、1.5倍 |
| 西村 祐一 | 120,000株（2.01％）⇒ ロックアップ180日 |
| 大薗 雅嗣 | 120,000株（2.01％）⇒ ロックアップ180日 |
| ＳＢＩベンチャー企業成長支援３号投資事業有限責任組合 | 115,200株（1.93％）⇒ ロックアップ90日、1.5倍 |
| ＳＢＩベンチャー企業成長支援４号投資事業有限責任組合 | 83,400株（1.40％）⇒ ロックアップ90日、1.5倍 |
| ＳＢＩベンチャー企業成長支援２号投資事業有限責任組合 | 59,700株（1.00％）⇒ ロックアップ90日、1.5倍 |
| （株）三菱ＵＦＪ銀行 | 50,000株（0.84％）⇒ ロックアップ90日、1.5倍 |
直近の企業業績
| 単位:百万円 | 2014/3 | 2015/3 | 2016/3 | 2017/3 | 2018/3 |
|---|---|---|---|---|---|
| 売上高 | 1,593 | 1,763 | 1,879 | 2,294 | 2,457 |
| 経常利益 | 71 | 108 | 118 | 103 | 34 |
| 当期純利益 | 48 | △23 | 44 | 38 | △3 |
| 純資産額 | 243 | 214 | 258 | 268 | 268 |
| 総資産額 | 645 | 799 | 879 | 904 | 890 |
※2017/3月期以降は連結決算。
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セカンダリー
24年1月以降のIPO銘柄
（24/11/29 15:00）
| 銘柄 （上場日） | 現在値 （初値） | 初値比 （金額差） | 地合い |
|---|---|---|---|
| ガーデン 274A（11/22） | 2,915 3,060 | - 4.7％ - 145円 |  |
| Ｓａｐｅｅｔ 269A（10/29） | 2,983 2,285 | + 30.5％ + 698円 |  |
| エイチエムコム 265A（10/28） | 1,238 1,128 | + 9.8％ + 110円 |  |
| リガク 268A（10/25） | 1,109 1,205 | - 8.0％ - 96円 | |
| 東京メトロ 9023（10/23） | 1,660.0 1,630 | + 1.8％ + 30円 | |
| Ｓｃｈｏｏ 264A（10/22） | 1,117 761 | + 46.8％ + 356円 | |
| 伸和ＨＤ 7118（10/21） | 1,690 1,530 | + 10.5％ + 160円 | |
| インターメス 262A（10/18） | 2,454 2,038 | + 20.4％ + 416円 | |
| 日水コン 261A（10/16） | 1,350 1,341 | + 0.7％ + 9円 | |
| オルツ 260A（10/11） | 793 570 | + 39.1％ + 223円 | |
| ケイ・ウノ 259A（10/8） | 1,286 2,134 | - 39.7％ - 848円 |  |
| シマダヤ 250A（10/1） | 1,429 1,760 | - 18.8％ - 331円 |  |
| Ａｉロボティクス 247A（9/27） | 2,425 2,514 | - 3.5％ - 89円 | |
| アスア 246A（9/26） | 839 1,004 | - 16.4％ - 165円 | |
| キッズスター 248A（9/26） | 1,525 2,210 | - 31.0％ - 685円 | |
| ＩＮＧＳ 245A（9/26） | 2,276 2,700 | - 15.7％ - 424円 | |
| グロースエクスパ 244A（9/26） | 2,320 1,841 | + 26.0％ + 479円 | |
| リプライオリ 242A（9/25） | 1,050 1,398 | - 24.9％ - 348円 | |
| ＲＯＸＸ 241A（9/25） | 1,400 1,941 | - 27.9％ - 541円 | |
| ＣｒｏｓｓＥ 231A（8/29） | 806 1,085 | - 25.7％ - 279円 | |
| オプロ 228A（8/21） | 1,421 1,673 | - 15.1％ - 252円 | |
| ファベル 220A（7/31） | 999 1,190 | - 16.1％ - 191円 | |
| ハートシード 219A（7/30） | 1,534 1,548 | - 0.9％ - 14円 | |
| リベラウェア 218A（7/29） | 445 454 | - 2.0％ - 9円 | |
| タイミー 215A（7/26） | 1,192 1,850 | - 35.6％ - 658円 | |
| フィットイージー 212A（7/23） | 1,842 1,213 | + 51.9％ + 629円 |  |
| カドス 211A（7/18） | 2,635 3,210 | - 17.9％ - 575円 | |
| ＰＲＩＳＭＢｉｏ 206A（7/2） | 338 489 | - 30.9％ - 151円 | |
| ロゴスＨＤ 205A（6/28） | 2,308 2,290 | + 0.8％ + 18円 | |
| 豆蔵デジタルＨＤ 202A（6/27） | 1,232 1,348 | - 8.6％ - 116円 | |
| ＭＦＳ 196A（6/21） | 331 368 | - 10.1％ - 37円 | |
| タウンズ 197A（6/20） | 564 430 | + 31.2％ + 134円 | |
| ポストプライム 198A（6/20） | 682 450 | + 51.6％ + 232円 | |
| ＷＯＬＶＥＳ 194A（6/20） | 758 875 | - 13.4％ - 117円 | |
| ライスカレー 195A（6/19） | 725 1,560 | - 53.5％ - 835円 |  |
| インテグループ 192A（6/18） | 3,420 5,940 | - 42.4％ - 2,520円 | |
| Ｃｈｏｒｄｉａ 190A（6/14） | 254 255 | - 0.4％ - 1円 | |
| Ｄ＆Ｍカンパニー 189A（6/11） | 850 1,308 | - 35.0％ - 458円 | |
| アストロスケール 186A（6/5） | 872 1,281 | - 31.9％ - 409円 | |
| 学びエイド 184A（5/28） | 577 1,282 | - 55.0％ - 705円 | |
| コージンバイオ 177A（4/25） | 1,713 2,030 | - 15.6％ - 317円 | |
| レジル 176A（4/24） | 2,156 1,205 | + 78.9％ + 951円 | |
| ウィルスマート 175A（4/16） | 816 1,580 | - 48.4％ - 764円 | |
| ハンモック 173A（4/11） | 1,412 2,160 | - 34.6％ - 748円 | |
| イタミアート 168A（4/8） | 917 2,000 | - 54.2％ - 1,083円 | |
| アズパートナーズ 160A（4/4） | 1,770 2,923 | - 39.4％ - 1,153円 | |
| Ｇモンスター 157A（3/29） | 577 1,700 | - 66.1％ - 1,123円 | |
| マテリアルＧ 156A（3/29） | 604 1,085 | - 44.3％ - 481円 | |
| カウリス 153A（3/28） | 1,717 2,875 | - 40.3％ - 1,158円 | |
| 情報戦略 155A（3/28） | 559 1,021 | - 45.2％ - 462円 | |
| シンカ 149A（3/27） | 735 1,671 | - 56.0％ - 936円 | |
| ダイブ 151A（3/27） | 2,800 3,225 | - 13.2％ - 425円 | |
| コロンビアＷ 146A（3/27） | 3,645 3,745 | - 2.7％ - 100円 | |
| エルイズビー 145A（3/26） | 614 1,553 | - 60.5％ - 939円 | |
| ソラコム 147A（3/26） | 1,074 1,563 | - 31.3％ - 489円 | |
| ハッチ・ワーク 148A（3/26） | 2,330 2,815 | - 17.2％ - 485円 | |
| ＪＳＨ 150A（3/26） | 469 893 | - 47.5％ - 424円 | |
| イシン 143A（3/25） | 934 2,234 | - 58.2％ - 1,300円 | |
| ＳＴＧ 5858（3/21） | 2,700 3,215 | - 16.0％ - 515円 | |
| ジンジブ 142A（3/22） | 648 3,980 | - 83.7％ - 3,332円 |  |
| トライアル 141A（3/21） | 3,150 2,215 | + 42.2％ + 935円 | |
| 光フードサービス 138A（2/28） | 2,268 5,850 | - 61.2％ - 3,582円 | |
| Ｃｏｃｏｌｉｖｅ 137A（2/28） | 1,092 3,990 | - 72.6％ - 2,898円 | |
| ＶＲＡＩＮ 135A（2/22） | 1,815 5,190 | - 65.0％ - 3,375円 | |
| ＶＩＳ 130A（2/8） | 871 2,001 | - 56.5％ - 1,130円 | |
| ＳＯＬＩＺＥ 5871（2/7） | 1,660 2,020 | - 17.8％ - 360円 | |
