IPO初値予想：FCE Holdings（9564）【10/25更新】
- 2022/10/25
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FCE Holdings（9564）の東証スタンダードへの新規上場が承認されました。ここでは、FCE HoldingsのIPOに関する基本情報から投資分析、AIによる初値予測など、詳細なデータをどこよりも早く公開します！！
1企業の基本情報
企業概要
| 会社名 | FCE Holdings（9564） |
|---|---|
| 所在地 | 東京都新宿区西新宿二丁目4番1号 |
| 従業員数 | 179人 |
| 業種 | サービス業 |
| 事業概要 | 教育研修事業、DX推進事業などを営むグループ会社の経営管理およびそれに関連する業務 |
【企業サイト】
https://fce-hd.co.jp/
事業メモ
人財育成コンサルティングでは、教育業界向けに7つの習慣J事業、学習塾支援事業、インターナショナルスクール事業、フォーサイト手帳事業を手掛け、ＤＸ推進コンサルティングでは、教育業界・企業向けにeラーニング(Find!アクティブラーナー事業・Smart Boarding)やオンラインツールを用いた教育プログラムの提供、ＲＰＡサービス(Robo-Pat DX)などの提供を行う。
沿革
代表取締役社長 石川 淳悦
当社グループは、ビジネス書「７つの習慣R」の考え方を活かし、日本の子どもたちの主体性・自律性等を育むことを目的に、㈱C＆I Holdings(旧㈱ベンチャー・リンク)の100％子会社として、2004年２月に㈱ＦＣエデュケーション(現㈱ＦＣＥエデュケーション)を設立したことから始まりました。
2004年2月
教育サービスの提供を事業目的として、㈱C&I Holdings(旧㈱ベンチャー・リンク)の100％子会社として、東京都台東区に㈱ＦＣエデュケーション(現㈱ＦＣＥエデュケーション)(現連結子会社)設立(資本金50百万円)
2004年2月
日本国内で「７つの習慣R」事業を展開するフランクリン・コヴィー・ジャパン㈱からライセンスを受け、７つの習慣Ｊ事業を開始
2010年9月
㈱C&I Holdingsから、学習塾支援事業を吸収分割で承継
2010年9月
企業向け研修事業を営む㈱トレーニング・カンパニー(現㈱ＦＣＥトレーニング・カンパニー)(現連結子会社)の全株式を、㈱C&I Holdingsより譲受け2010年11月㈱トレーニング・カンパニー(現㈱ＦＣＥトレーニング・カンパニー)において、外食店舗運営を開始
2012年6月
㈱ＦＣエデュケーションにて、㈱C&I Holdingsが保有する同社株式を譲受け(自己株取得)
2013年1月
㈱ＦＣエデュケーションの100％子会社として、㈱ＦＣＥメディカル＆ケア(現㈱ＦＣＥパブリッシング)(現連結子会社)設立
2013年3月
㈱ＦＣエデュケーションから㈱ＦＣＥエデュケーションに社名変更
2013年4月
㈱ＦＣＥエデュケーションの100％子会社として、㈱ゴールデンダイニング(現㈱ダイニングエッジインターナショナル)(現連結子会社)を設立し、店舗運営事業を移管
2013年5月
㈱ゴールデンダイニングから㈱ダイニングエッジインターナショナルに社名変更
2013年7月
㈱トレーニング・カンパニーから㈱ＦＣＥトレーニング・カンパニーに社名変更
2013年8月
㈱ダイニングエッジインターナショナルにて、外食フランチャイズ支援事業を開始
2013年10月
㈱ＦＣＥエデュケーションの100％子会社として、㈱グローバルアカデミーを設立、インターナショナルスクール事業を開始 ㈱ＦＣＥエデュケーションにて、フォーサイト手帳事業を開始
2015年7月
㈱ＦＣＥエデュケーションの100％子会社として、㈱Ｆｉｎｄアクティブラーニングを設立、オンライン学習サービス「Find!アクティブラーナー」(教員向けeラーニング)事業を開始
2017年2月
㈱Ｆｉｎｄアクティブラーニングから㈱Ｆｉｎｄアクティブラーナーに社名変更
2018年1月
㈱ＦＣＥトレーニング・カンパニーにおいて企業向けeラーニング事業(Smart Boarding)を開始
2019年7月
㈱ＦＣＥエデュケーションが、子会社であった㈱グローバルアカデミーを吸収合併
2020年10月
㈱ＦＣＥエデュケーションが、子会社であった㈱Ｆｉｎｄアクティブラーナーを吸収合併 ㈱ダイニングエッジインターナショナルが、新設分割にて外食事業を㈱ダイニングエッジに移管
2020年11月
㈱ダイニングエッジの全株式を元従業員に売却
2022年1月
㈱ＦＣＥエデュケーションが、新設分割にて学習塾教室運営事業を㈱ＦＣＥアカデミーに移管 ㈱ＦＣＥアカデミーの全株式を外部に売却
財務データ
▌主要な経営指標等の推移
| 決算期 | 2017/9 | 2018/9 | 2019/9 | 2020/9 | 2021/9 |
|---|---|---|---|---|---|
| 売上高 | 16 | 54 | 290 | 3,313 | 3,523 |
| 経常益 | 2 | △4 | △22 | 231 | 324 |
| 最終益 | 1 | △3 | △17 | 121 | 211 |
| 純資産 | 154 | 151 | 136 | 728 | 915 |
| 総資産 | 161 | 267 | 280 | 2,073 | 2,604 |
※単位は百万円、20.9から連結決算
▌セグメント別の売上内訳（2021.9)
▌BPS(1株純資産) / EPS(1株利益)の推移
※株式分割/併合がある場合は遡及し算定。
株主の状況
| 株主名 | 持株比率 | ﾛｯｸｱｯﾌﾟ |
|---|---|---|
| ㈱ﾃﾞｭｹﾚ | 37.76% | 180日 |
| 白土 将志 | 6.13% | |
| 鈴木 甲子雄 | 6.04% | 180日 |
| 佐藤 陽彦 | 5.76% | 180日 |
| 近藤 隆 | 5.37% | 180日 |
| 石川 淳悦(社長) | 4.61% | 180日 |
| ｲﾉﾍﾞｰｼｮﾝ･ｴﾝｼﾞﾝ産業創出LPS | 3.68% | 90日/1.5倍 |
| 尾上 幸裕 | 2.14% | 180日 |
| 升本 甲一 | 2.14% | 180日 |
| 永井 充 | 2.14% | 180日 |
| 上記以外 | 24.23% |
（LPS：投資事業有限責任組合）
▌現在の株式総数と株主構成
株式総数：3,511.8 千株（2022年9月21日現在）
| 56.4 ％ | – ％ | 39.7 ％ | 3.8 ％ |
| 1,981.8 千株 | – 千株 | 1,395.9 千株 | 134.1 千株 |
※新株予約権による潜在株式(509.4千株)を含む。
2IPOの基本情報
スケジュール
| 上場承認日 | 9月21日(水) |
|---|---|
| 抽選申込期間 | 10月11日(火)～10月17日(月) |
| 当選発表日 | 10月18日(火) |
| 購入申込期間 | 10月19日(水)～10月24日(月) |
| 上場日 | 10月27日(木) |
※証券会社によってスケジュールは異なります。
| SUN | MON | TUE | WED | THU | FRI | SAT |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 102 | 103 | 104 | 105 | 106 | 107 | 108 |
| 109 | 1010 | 1011 | 1012 | 1013 | 1014 | 1015 |
| 1016 | 1017 | 1018 | 1019 | 1020 | 1021 | 1022 |
| 1023 | 1024 | 1025 | 1026 | 1027 | 1028 | 1029 |
| 1030 | 1031 | 111 | 112 | 113 | 114 | 115 |
( 抽選申込 当選発表 購入申込 上場日 )
公開株数
| 公募株 ？資金調達などを目的に企業が新たに投資家を募集する株式。 | 329,400 株 | |
|---|---|---|
| 内訳 | (新規発行) ？公募株のうち、上場により新たに発行する株式。 | 0 株 |
| (自己株式) ？公募株のうち、自社で保有する自社株式。 | 329,400 株 | |
| 売出株 ？既存株主が売り出す株式。 | 149,400 株 | |
| 内訳 | (買取引受) ？売出株のうち、証券会社が株主から買い取って投資家に販売する分。 | 87,000 株 |
| (ＯＡ) ？売出株のうち、公募・売出しの数量を超える需要があった場合、証券会社が対象企業の大株主等から一時的に株券を借りて、公募・売出しと同一条件で追加的に投資家に販売する分。公募・売出し数量の15％が上限。 | 62,400 株 | |
| 公開株 ？新たに証券取引所に上場される企業の株式。ＯＡ分の株式を含む上場される株式の上限。 | 478,800 株 | |
（IPO指標）
| 時価総額 ？上場時の想定時価総額。上場時の発行済み株式数と想定価格から算出。 | 資金調達 ？IPOにより企業が新たに調達する資金額。公募株数と想定価格から算出。資金調達額が大きいほど事業拡大にプラスに働くため、IPOの評価は高くなる。 | ＯＲ ？オファリング・レシオ(ＯＲ)。発行済み株式数のどの程度を株式市場に放出するかを示す指標。一般的にＯＲが低いほど株式の「レア度」が高まり、初値が高くなりやすい。20～30％が平均値。 | 公募比率 ？公募・売出し総株数に占める公募株の割合(OR分除く)。公募比率が高いほどIPOが事業拡大にプラスに働くため、IPOの評価は高くなる。 |
|---|---|---|---|
| 46.8 億円 | 5.1 億円 | 13.9 ％ | 79.1 ％ |
※時価総額と資金調達額は「想定価格」より算出。
▌上場後の株式総数と株主構成
| 54.0 ％ | – ％ | 30.4 ％ | 3.8 ％ | 11.9 ％ |
※新株予約権による潜在株式(509.4千株)を含む。
幹事証券と抽選本数
▌幹事証券の引受株式数
| 証券会社 | 割当率 | 割当株数 |
|---|---|---|
| みずほ証券(主幹事) | 86.97％ | 416,400株 |
| SBI証券 | 2.61％ | 12,500株 |
| 岡三証券 | 2.61％ | 12,500株 |
| 丸三証券 | 2.21％ | 10,600株 |
| 岩井コスモ証券 | 1.34％ | 6,400株 |
| 楽天証券 | 1.34％ | 6,400株 |
| あかつき証券 | 0.42％ | 2,000株 |
| 東洋証券 | 0.42％ | 2,000株 |
| 水戸証券 | 0.42％ | 2,000株 |
| マネックス証券 | 0.42％ | 2,000株 |
| 松井証券 | 0.42％ | 2,000株 |
| 極東証券 | 0.42％ | 2,000株 |
| むさし証券 | 0.42％ | 2,000株 |
| 合計 | 100% | 478,800株 |
★ 委託販売による取扱株数（予想）
| 証券会社 | 委託元 | 取扱株数 |
|---|---|---|
| 岡三オンライン | 岡三 | 700株 |
※取扱株数は過去実績を元に推定。
▌IPOの抽選割合と当選本数（予測）
8%
| 個人 | 2,915本 |
|---|---|
| 抽選 | 321本 |
| 裁量 | 2,594本 |
40%
| 個人 | 100本 |
|---|---|
| 抽選 | 50本 |
| 裁量 | 50本 |
8%
| 個人 | 100本 |
|---|---|
| 抽選 | 10本 |
| 裁量 | 90本 |
10%
| 個人 | 64本 |
|---|---|
| 抽選 | 6本 |
| 裁量 | 58本 |
100%
| 個人 | 64本 |
|---|---|
| 抽選 | 64本 |
| 裁量 | –本 |
100%
| 個人 | 20本 |
|---|---|
| 抽選 | 20本 |
| 裁量 | –本 |
100%
| 個人 | 20本 |
|---|---|
| 抽選 | 20本 |
| 裁量 | –本 |
100%
| 個人 | 7本 |
|---|---|
| 抽選 | 7本 |
| 裁量 | –本 |
※抽選割合は過去実績を元に推定。1本=1単元。
RatingIPOの評価と初値予想
| 期待度 | 評価点 |
|---|---|
| 9.0 /15点 |
※★4以上 積極参加 ★2~3 参加 ★1 不参加
▌注目度・業績評価
コンサル関連のIPOは比較的人気が集まりやすく、「DX」というテーマ性もあるため、注目度はまずまず。前期(21.9)は、学習塾関連の事業が堅調に推移したほか、RPAサービスの拡大や「７つの習慣Ｊ」オンラインサービスの立ち上げなどにより、前期比で売上は6.3％増、最終益は75.2％増で着地。今期(22.9)も3Q累計は前年並みで推移。
▌需給・価格評価
市場への供給額は7.5億円の小型案件で、株主にVCがいるもののロックアップが入っているので、需給に大きな不安はない。想定価格でPER22.2倍は、サービス業(スタンダード)の20.8倍とほぼ同水準。
《IPOの評価指標》
| 供給額 ？投資家がIPOで吸収する金額。公開株数(公募+売出)と想定価格から算出。小さいほど初値は上昇しやすい。 | 成長率 ？直近の売上高成長率(売上高の前年比)。下段はサービス業(全市場)における成長率の中央値。 | ROE ？直近の自己資本利益率(=最終益/純資産)。下段はサービス業(全市場)におけるROEの中央値。 | PER ？想定価格を基準にした株価収益率。下段はサービス業(ｽﾀﾝﾀﾞｰﾄﾞ)の単純PER(22.8末時点)。 | PBR ？想定価格を基準にした株価純資産倍率。純資産はIPOによる増資分を含む。下段はサービス業(ｽﾀﾝﾀﾞｰﾄﾞ)の単純PBR(22.8末時点)。 |
|---|---|---|---|---|
| 7.5 億円 | 6.3 ％ | 23.1 ％ | 22.2 倍 | 3.4 倍 |
| サービス業 | 3.0 ％ | 8.9 ％ | 20.8 倍 | 1.2 倍 |
|---|
※下段は業種別の数値(成長率とROEは中央値)。
初値予想と結果
| 初値予想 （想定価格比） | 2,500円（10/25予想） （+940円 / +60.3%） |
|---|---|
| 想定価格 ？正式には想定発行価格。企業の成長戦略や業績、類似企業の株価などを参考に、発行企業と主幹事証券によって設定される。公開価格を決定していくプロセスの目安となる。 | 1,560円 |
| 仮条件 ？公開価格がブックビルディング方式で決められる際、引受証券会社があらかじめ提示する価格帯。機関投資家や他の幹事証券会社等のヒアリング結果を勘案し、主幹事証券と発行企業によって決定される。 | 1,460円 ～ 1,560円 |
| 公開価格 ？株式を新規に公開した際の公募・売り出し価格。 | 1,560円 |
| 初値 ？証券取引所に上場後、最初に取引が成立した値段。 （公開価格比） | 2,060円 （+500円 / +32.1％） |
過去のIPO実績
▌類似案件のIPO実績
| 銘柄名 | 騰落率 % | 供給額 億 | 成長率 % | ROE % |
|---|---|---|---|---|
| デリバリー | +54.9% | 14.8 | 31.3% | 67.3% |
| セルム | +17.3% | 19.6 | -4.7% | 20.5% |
| ノムラシステムコ | +51.0% | 5.0 | 8.2% | 12.0% |
▌コンサルティングのIPO実績
（経営支援・組織開発、M&Aアドバイザリー）
| コンサル | 勝率 | 平均騰落率 | |||
|
|
|
（2022/10/25 現在）
コンサルティングの直近IPO
| コード/銘柄 | 上場日 | 初値騰落率 |
|---|---|---|
| 9562 ビジネスコーチ | 2022/10/20 | +100.7 ％ |
| 9552 M&A総研 | 2022/6/28 | +88.7 ％ |
| 9219 ギックス | 2022/3/30 | +2.8 ％ |
| 9250 GRCS | 2021/11/18 | +50.0 ％ |
| 9246 プロジェクトC | 2021/9/29 | +32.1 ％ |
コンサルのIPO騰落率分布
▌小型のIPO実績
（小型：供給額5~10億円未満のIPO）
| 小型 | 勝率 | 平均騰落率 | |||
|
|
|
（2022/10/25 現在）
小型の直近IPO
| コード/銘柄 | 上場日 | 初値騰落率 |
|---|---|---|
| 9562 ビジネスコーチ | 2022/10/20 | +100.7 ％ |
| 9560 プログリット | 2022/9/29 | +61.6 ％ |
| 5126 ポーターズ | 2022/9/29 | +108.6 ％ |
| 9557 エアクロ | 2022/7/29 | +13.8 ％ |
| 5034 ｕｎｅｒｒｙ | 2022/7/28 | +132.6 ％ |
小型のIPO騰落率分布
関連記事
セカンダリー
24年1月以降のIPO銘柄
（24/11/29 15:00）
| 銘柄 （上場日） | 現在値 （初値） | 初値比 （金額差） | 地合い |
|---|---|---|---|
| ガーデン 274A（11/22） | 2,915 3,060 | - 4.7％ - 145円 |  |
| Ｓａｐｅｅｔ 269A（10/29） | 2,983 2,285 | + 30.5％ + 698円 |  |
| エイチエムコム 265A（10/28） | 1,238 1,128 | + 9.8％ + 110円 |  |
| リガク 268A（10/25） | 1,109 1,205 | - 8.0％ - 96円 | |
| 東京メトロ 9023（10/23） | 1,660.0 1,630 | + 1.8％ + 30円 | |
| Ｓｃｈｏｏ 264A（10/22） | 1,117 761 | + 46.8％ + 356円 | |
| 伸和ＨＤ 7118（10/21） | 1,690 1,530 | + 10.5％ + 160円 | |
| インターメス 262A（10/18） | 2,454 2,038 | + 20.4％ + 416円 | |
| 日水コン 261A（10/16） | 1,350 1,341 | + 0.7％ + 9円 | |
| オルツ 260A（10/11） | 793 570 | + 39.1％ + 223円 | |
| ケイ・ウノ 259A（10/8） | 1,286 2,134 | - 39.7％ - 848円 |  |
| シマダヤ 250A（10/1） | 1,429 1,760 | - 18.8％ - 331円 |  |
| Ａｉロボティクス 247A（9/27） | 2,425 2,514 | - 3.5％ - 89円 | |
| アスア 246A（9/26） | 839 1,004 | - 16.4％ - 165円 | |
| キッズスター 248A（9/26） | 1,525 2,210 | - 31.0％ - 685円 | |
| ＩＮＧＳ 245A（9/26） | 2,276 2,700 | - 15.7％ - 424円 | |
| グロースエクスパ 244A（9/26） | 2,320 1,841 | + 26.0％ + 479円 | |
| リプライオリ 242A（9/25） | 1,050 1,398 | - 24.9％ - 348円 | |
| ＲＯＸＸ 241A（9/25） | 1,400 1,941 | - 27.9％ - 541円 | |
| ＣｒｏｓｓＥ 231A（8/29） | 806 1,085 | - 25.7％ - 279円 | |
| オプロ 228A（8/21） | 1,421 1,673 | - 15.1％ - 252円 | |
| ファベル 220A（7/31） | 999 1,190 | - 16.1％ - 191円 | |
| ハートシード 219A（7/30） | 1,534 1,548 | - 0.9％ - 14円 | |
| リベラウェア 218A（7/29） | 445 454 | - 2.0％ - 9円 | |
| タイミー 215A（7/26） | 1,192 1,850 | - 35.6％ - 658円 | |
| フィットイージー 212A（7/23） | 1,842 1,213 | + 51.9％ + 629円 |  |
| カドス 211A（7/18） | 2,635 3,210 | - 17.9％ - 575円 | |
| ＰＲＩＳＭＢｉｏ 206A（7/2） | 338 489 | - 30.9％ - 151円 | |
| ロゴスＨＤ 205A（6/28） | 2,308 2,290 | + 0.8％ + 18円 | |
| 豆蔵デジタルＨＤ 202A（6/27） | 1,232 1,348 | - 8.6％ - 116円 | |
| ＭＦＳ 196A（6/21） | 331 368 | - 10.1％ - 37円 | |
| タウンズ 197A（6/20） | 564 430 | + 31.2％ + 134円 | |
| ポストプライム 198A（6/20） | 682 450 | + 51.6％ + 232円 | |
| ＷＯＬＶＥＳ 194A（6/20） | 758 875 | - 13.4％ - 117円 | |
| ライスカレー 195A（6/19） | 725 1,560 | - 53.5％ - 835円 |  |
| インテグループ 192A（6/18） | 3,420 5,940 | - 42.4％ - 2,520円 | |
| Ｃｈｏｒｄｉａ 190A（6/14） | 254 255 | - 0.4％ - 1円 | |
| Ｄ＆Ｍカンパニー 189A（6/11） | 850 1,308 | - 35.0％ - 458円 | |
| アストロスケール 186A（6/5） | 872 1,281 | - 31.9％ - 409円 | |
| 学びエイド 184A（5/28） | 577 1,282 | - 55.0％ - 705円 | |
| コージンバイオ 177A（4/25） | 1,713 2,030 | - 15.6％ - 317円 | |
| レジル 176A（4/24） | 2,156 1,205 | + 78.9％ + 951円 | |
| ウィルスマート 175A（4/16） | 816 1,580 | - 48.4％ - 764円 | |
| ハンモック 173A（4/11） | 1,412 2,160 | - 34.6％ - 748円 | |
| イタミアート 168A（4/8） | 917 2,000 | - 54.2％ - 1,083円 | |
| アズパートナーズ 160A（4/4） | 1,770 2,923 | - 39.4％ - 1,153円 | |
| Ｇモンスター 157A（3/29） | 577 1,700 | - 66.1％ - 1,123円 | |
| マテリアルＧ 156A（3/29） | 604 1,085 | - 44.3％ - 481円 | |
| カウリス 153A（3/28） | 1,717 2,875 | - 40.3％ - 1,158円 | |
| 情報戦略 155A（3/28） | 559 1,021 | - 45.2％ - 462円 | |
| シンカ 149A（3/27） | 735 1,671 | - 56.0％ - 936円 | |
| ダイブ 151A（3/27） | 2,800 3,225 | - 13.2％ - 425円 | |
| コロンビアＷ 146A（3/27） | 3,645 3,745 | - 2.7％ - 100円 | |
| エルイズビー 145A（3/26） | 614 1,553 | - 60.5％ - 939円 | |
| ソラコム 147A（3/26） | 1,074 1,563 | - 31.3％ - 489円 | |
| ハッチ・ワーク 148A（3/26） | 2,330 2,815 | - 17.2％ - 485円 | |
| ＪＳＨ 150A（3/26） | 469 893 | - 47.5％ - 424円 | |
| イシン 143A（3/25） | 934 2,234 | - 58.2％ - 1,300円 | |
| ＳＴＧ 5858（3/21） | 2,700 3,215 | - 16.0％ - 515円 | |
| ジンジブ 142A（3/22） | 648 3,980 | - 83.7％ - 3,332円 |  |
| トライアル 141A（3/21） | 3,150 2,215 | + 42.2％ + 935円 | |
| 光フードサービス 138A（2/28） | 2,268 5,850 | - 61.2％ - 3,582円 | |
| Ｃｏｃｏｌｉｖｅ 137A（2/28） | 1,092 3,990 | - 72.6％ - 2,898円 | |
| ＶＲＡＩＮ 135A（2/22） | 1,815 5,190 | - 65.0％ - 3,375円 | |
| ＶＩＳ 130A（2/8） | 871 2,001 | - 56.5％ - 1,130円 | |
| ＳＯＬＩＺＥ 5871（2/7） | 1,660 2,020 | - 17.8％ - 360円 | |
