IPO初値予想：笹徳印刷（3958）【9/13更新】
- 2023/9/13
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笹徳印刷（3958）の東証スタンダード、名証メインへの新規上場が承認されました。ここでは、笹徳印刷のIPOに関する基本情報から投資分析、AIによる初値予測など、詳細なデータをどこよりも早く公開します！！
1企業の基本情報
企業概要
| 会社名 | 笹徳印刷（3958） |
|---|---|
| 所在地 | 愛知県豊明市栄町大脇7番地 |
| 従業員数 | 428人 |
| 業種 | パルプ・紙 |
| 事業概要 | 紙類および包装資材の製版、印刷、加工ならびに販売。出版物ならびに宣伝広告媒体などの企画、編集、製作、販売。情報サービス事業ならびにソフトウェアの企画、開発、製作、編集および販売 |
【企業サイト】
https://www.sasatoku.co.jp/
事業メモ
印刷事業として、紙器・軟包装などのパッケージ、店頭什器・販促物、段ボールなどの輸送包装箱等を主要品目として提供するほか、折込広告、パンフレット、ポスター等各種コーポレートツールなどのプリントメディアを提供する。また、Webサイト企画の構築・製作・運用なども手掛ける。生産拠点は、国内パッケージ工場として５工場、中国に１工場の計６工場を整備。
沿革
代表取締役社長 杉山 昌樹
当社グループは、1890(明治23)年８月、笹徳印刷の創業者である杉山徳三郎が名古屋市茶屋町に、屋号を「笹徳」、名を「杉山紙函店」として、紙函の製造業を創業致しました。その後1950年、創業から努力してきた紙器生産体制から、商業印刷を主体とする総合印刷業への業態展開と組織体制を充実させることを決意し、株式会社として法人組織を設立致しました。
1950年7月
社名を合資会社笹徳紙器製作所から笹徳紙器印刷㈱(現笹徳印刷㈱)として法人組織を設立。
1952年2月
名古屋明和印刷㈱の全施設を吸収合併し、名古屋市港区に港工場を新設し総合印刷業へ展開。
1952年4月
本社商印加工グループの前身である中京紙業㈱(1968年にマルワ製本㈱に商号変更)を設立。(2018年当社に吸収合併。)
1959年9月
伊勢湾台風による水害のため港工場が被災。
1963年10月
笹徳紙器印刷㈱の本社・工場を愛知県豊明市に建設し移転。
1963年12月
社名を笹徳紙器印刷㈱から笹徳印刷工業㈱に変更。
1964年1月
東京営業所、大阪営業所を同時に開設。
1966年8月
名古屋地区の製版工場として、三共製版㈱(㈱テクノスクリーンに商号変更)を設立。(2018年当社に吸収合併。)
1966年9月
大阪市北区堂島に笹徳ピーエスピー㈱(現㈱サンライト)を設立。
1967年2月
愛知県豊明市栄町寺前に包装紙の印刷を主体としたグラビア印刷㈱(1970年商号変更)を設立。(2018年当社に吸収合併。)
1968年5月
東京都板橋区前野町に新規新鋭機械を備えたワールド印刷工業㈱(現関東工場)を設立。
1968年5月
製版事業効率化のため、東京都中央区銀座に㈱本州プロセスセンターを設立。
1974年5月
笹徳ピーエスピー㈱を㈱サンライトに商号変更。
1984年4月
FFS事業部の前身となる㈱包装センターを愛知県豊明市に設立。
1986年4月
東京笹徳印刷㈱東京工場(現関東工場)を埼玉県児玉郡児玉工業団地に移転。
1986年5月
本社工場内にクリーンルームを設け、超精密印刷技術分野へ進出。
1986年12月
愛知包材㈱の経営譲渡を受け、㈱笹徳(現軟包装工場)を設立し軟包装業界に進出。
1988年1月
グラビア製版を自社製造するため、㈱サピックを愛知県豊明市に設立。(2018年に吸収合併。)
1992年4月
創業100周年を機にCI(コーポレートアイデンティティ)を導入し、新しい志を持つ企業として、笹徳印刷工業㈱から笹徳印刷㈱に社名と社章を変更。長野地区に長野営業所を開設。
1997年11月
中国江蘇省無錫市に外貿無錫印刷廠と合弁による無錫世徳紙品印務有限公司を設立。
1999年7月
本社生産部門において国際標準化機構の品質マネジメントシステムISO9002の認証を取得。
2000年12月
本社製造部門において国際標準化機構の環境マネジメントシステムISO14001の認証を取得。
2002年8月
本社、東京支社、一宮工場(現軟包装工場)等エリアを拡張し、国際標準化機構の品質マネジメントシステムISO9002の認証を取得。
2004年11月
中国無錫市に独資で、クリーン化総合印刷工場の世徳印刷(無錫)有限公司を資本金６億円で設立。
2005年10月
関東工場にGMPやHACCPに対応する第三工場を建設。
2013年12月
インドネシアのジャカルタにPT.SASATOKU INDONESIAを設立。
2018年7月
ＦＦＳ第一センターを愛知県豊明市に開設。
2021年11月
中国環境保護情勢の高まりにより、ハイテク機械設備導入を視野に入れた世徳印刷科技(無錫)有限公司を設立。
2022年7月
北陸・関東・甲信越へ活動エリアを広げるため、長野営業所を閉鎖し、埼玉県本庄市に関東甲信越事務所を開設。
2023年3月
中国江蘇省無錫市錫山区に世徳印刷科技(無錫)有限公司を開業。
財務データ
▌主要な経営指標等の推移
| 決算期 | 2018/6 | 2019/6 | 2020/6 | 2021/6 | 2022/6 |
|---|---|---|---|---|---|
| 売上高 | 12,676 | 12,362 | 12,097 | 11,853 | 12,374 |
| 経常益 | 21 | 179 | 251 | 353 | 735 |
| 最終益 | △601 | 276 | 197 | 276 | 551 |
| 純資産 | 5,330 | 5,332 | 5,543 | 6,424 | 6,956 |
| 総資産 | 12,808 | 13,065 | 13,202 | 13,603 | 13,545 |
※単位は百万円、21.6から連結決算
▌セグメントの売上内訳（2022.6)
▌BPS(1株純資産) / EPS(1株利益)の推移
※株式分割/併合がある場合は遡及し算定。
株主の状況
| 株主名 | 持株比率 | ﾛｯｸｱｯﾌﾟ |
|---|---|---|
| 王子ﾏﾃﾘｱ㈱ | 28.02% | 180日 |
| すぐるﾗﾎﾞ㈱ | 12.41% | 180日 |
| 国際紙ﾊﾟﾙﾌﾟ商事㈱ | 9.89% | 180日 |
| 杉山 妙子 | 6.20% | |
| 笹徳印刷ｸﾞﾙｰﾌﾟ従業員持株会 | 5.38% | |
| 杉山 昭作 | 3.88% | |
| DIC㈱ | 3.76% | 180日 |
| 杉山 卓繁 | 3.66% | 180日 |
| 杉山 昌樹(社長) | 3.51% | 180日 |
| (有)聡明 | 3.15% | 180日 |
| 上記以外 | 20.14% |
（LPS：投資事業有限責任組合）
▌現在の株式総数と株主構成
株式総数：6,185 千株（2023年8月18日現在）
| 12.9 ％ | 22.6 ％ | 64.5 ％ | – ％ |
| 796.9 千株 | 1,400 千株 | 3,988.1 千株 | – 千株 |
※新株予約権による潜在株式なし。
2IPOの基本情報
スケジュール
| 上場承認日 | 8月18日(金) |
|---|---|
| 抽選申込期間 | 9月6日(水)～～9月12日(火) |
| 当選発表日 | 9月13日(水) |
| 購入申込期間 | 9月14日(木)～9月20日(水) |
| 上場日 | 9月22日(金) |
※証券会社によってスケジュールは異なります。
| SUN | MON | TUE | WED | THU | FRI | SAT |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 827 | 828 | 829 | 830 | 831 | 91 | 92 |
| 93 | 94 | 95 | 96 | 97 | 98 | 99 |
| 910 | 911 | 912 | 913 | 914 | 915 | 916 |
| 917 | 918 | 919 | 920 | 921 | 922 | 923 |
| 924 | 925 | 926 | 927 | 928 | 929 | 930 |
( 抽選申込 当選発表 購入申込 上場日 )
公開株数
| 公募株 ？資金調達などを目的に企業が新たに投資家を募集する株式。 | 500,000 株 | |
|---|---|---|
| 内訳 | (新規発行) ？公募株のうち、上場により新たに発行する株式。 | 0 株 |
| (自己株式) ？公募株のうち、自社で保有する自社株式。 | 500,000 株 | |
| 売出株 ？既存株主が売り出す株式。 | 1,516,900 株 | |
| 内訳 | (買取引受) ？売出株のうち、証券会社が株主から買い取って投資家に販売する分。 | 1,253,900 株 |
| (ＯＡ) ？売出株のうち、公募・売出しの数量を超える需要があった場合、証券会社が対象企業の大株主等から一時的に株券を借りて、公募・売出しと同一条件で追加的に投資家に販売する分。公募・売出し数量の15％が上限。 | 263,000 株 | |
| 公開株 ？新たに証券取引所に上場される企業の株式。ＯＡ分の株式を含む上場される株式の上限。 | 2,016,900 株 | |
（IPO指標）
| 時価総額 ？上場時の想定時価総額。上場時の発行済み株式数と想定価格から算出。 | 資金調達 ？IPOにより企業が新たに調達する資金額。公募株数と想定価格から算出。資金調達額が大きいほど事業拡大にプラスに働くため、IPOの評価は高くなる。 | ＯＲ ？オファリング・レシオ(ＯＲ)。発行済み株式数のどの程度を株式市場に放出するかを示す指標。一般的にＯＲが低いほど株式の「レア度」が高まり、初値が高くなりやすい。20～30％が平均値。 | 公募比率 ？公募・売出し総株数に占める公募株の割合(OR分除く)。公募比率が高いほどIPOが事業拡大にプラスに働くため、IPOの評価は高くなる。 |
|---|---|---|---|
| 43.9 億円 | 3.6 億円 | 28.4 ％ | 28.5 ％ |
※時価総額と資金調達額は「想定価格」より算出。
▌上場後の株式総数と株主構成
| 12.9 ％ | 16.2 ％ | 31.5 ％ | – ％ | 28.4 ％ |
※新株予約権による潜在株式なし。
幹事証券と抽選本数
▌幹事証券の引受株式数
| 証券会社 | 割当率 | 割当株数 |
|---|---|---|
| 東海東京証券(主幹事) | 86.96％ | 1,753,900株 |
| SMBC日興証券 | 3.04％ | 61,400株 |
| 大和証券 | 3.04％ | 61,400株 |
| SBI証券 | 3.04％ | 61,400株 |
| 三菱UFJMS証券 | 1.30％ | 26,300株 |
| 楽天証券 | 0.87％ | 17,500株 |
| 岡三証券 | 0.87％ | 17,500株 |
| 安藤証券 | 0.87％ | 17,500株 |
| 合計 | 100% | 2,016,900株 |
★ 委託販売による取扱株数（予想）
| 証券会社 | 委託元 | 取扱株数 |
|---|---|---|
| ＣＯＮＮＥＣＴ | 大和 | 700株 |
| auカブコム証券 | 三菱 | 1,400株 |
| 岡三オンライン | 岡三 | 900株 |
※取扱株数は過去実績を元に推定。
▌IPOの抽選割合と当選本数（予測）
6%
| 個人 | 10,173本 |
|---|---|
| 抽選 | 1,017本 |
| 裁量 | 9,156本 |
9%
| 個人 | 522本 |
|---|---|
| 抽選 | 57本 |
| 裁量 | 465本 |
8%
| 個人 | 430本 |
|---|---|
| 抽選 | 47本 |
| 裁量 | 383本 |
40%
| 個人 | 491本 |
|---|---|
| 抽選 | 246本 |
| 裁量 | 245本 |
9%
| 個人 | 210本 |
|---|---|
| 抽選 | 23本 |
| 裁量 | 187本 |
100%
| 個人 | 175本 |
|---|---|
| 抽選 | 175本 |
| 裁量 | –本 |
8%
| 個人 | 140本 |
|---|---|
| 抽選 | 14本 |
| 裁量 | 126本 |
100%
| 個人 | 7本 |
|---|---|
| 抽選 | 7本 |
| 裁量 | –本 |
100%
| 個人 | 14本 |
|---|---|
| 抽選 | 14本 |
| 裁量 | –本 |
100%
| 個人 | 9本 |
|---|---|
| 抽選 | 9本 |
| 裁量 | –本 |
※抽選割合は過去実績を元に推定。1本=1単元。
RatingIPOの評価と初値予想
| 期待度 | 評価点 |
|---|---|
| 6.0 /15点 |
※★4以上 積極参加 ★2~3 参加 ★1 不参加
▌注目度・業績評価
紙類および包装資材等の印刷事業に特段の新規性はなく、注目度は低い。前期(22.6)は環境配慮型パッケージとして森林認証紙やバイオマスプラスチックを利用した高付加価値パッケージの提供に注力し、前期比で売上は4.4％増、最終益は2倍の5.5億円。今期(23.6)も観光業やテーマパーク向けなどのパッケージ需要が好調で、3Q累計は前期並みに推移。
▌需給・価格評価
市場への供給額は14億円の中小型案件で、株主には安定株主しかおらず、需給に大きな不安はない。公募比率が低く、注目度も低いため、初値が公開価格割れの可能性も。
《IPOの評価指標》
| 供給額 ？投資家がIPOで吸収する金額。公開株数(公募+売出)と想定価格から算出。小さいほど初値は上昇しやすい。 | 成長率 ？ | ROE ？ | PER ？ | PBR ？ |
|---|---|---|---|---|
| 14.3 億円 | 4.4 ％ | 7.9 ％ | 8.0 倍 | 0.6 倍 |
| パルプ・紙 | 0.3 ％ | 6.2 ％ | － 倍 | － 倍 |
|---|
※下段は業種別の数値(成長率とROEは中央値)。
初値予想と結果
| 初値予想 （公開価格比） | 600円（9/13予想） （±0円 / ±0.0%） |
|---|---|
| 想定価格 ？正式には想定発行価格。企業の成長戦略や業績、類似企業の株価などを参考に、発行企業と主幹事証券によって設定される。公開価格を決定していくプロセスの目安となる。 | 710円 |
| 仮条件 ？公開価格がブックビルディング方式で決められる際、引受証券会社があらかじめ提示する価格帯。機関投資家や他の幹事証券会社等のヒアリング結果を勘案し、主幹事証券と発行企業によって決定される。 | 580円 ～ 600円 |
| 公開価格 ？株式を新規に公開した際の公募・売り出し価格。 | 600円 |
| 初値 ？証券取引所に上場後、最初に取引が成立した値段。 （公開価格比） | 680円 （+80円 / +13.3%） |
過去のIPO実績
▌類似案件のIPO実績
| 銘柄名 | 騰落率 % | 供給額 億 | 成長率 % | ROE % |
|---|---|---|---|---|
| 中本パックス | +0.7% | 18.6 | 2.9% | 6.5% |
| クレステック | +82.4% | 4.2 | 12.7% | 6.6% |
▌素材・資材関連のIPO実績
（化学・鉄鋼・金属、建設業など）
| 素材・資材 | 勝率 | 平均騰落率 | |||
|
|
|
（2023/9/19 現在）
素材・資材関連の直近IPO
| コード/銘柄 | 上場日 | 初値騰落率 |
|---|---|---|
| 2962 テクニスコ | 2023/7/26 | +63.2 ％ |
| 4040 南海化学 | 2023/4/20 | +45.6 ％ |
| 5075 アップコン | 2022/12/26 | -21.9 ％ |
| 5079 ノバック | 2022/3/31 | -12.3 ％ |
| 5078 セレ | 2022/3/11 | -4.2 ％ |
素材・資材のIPO騰落率分布
▌中小型のIPO実績
（中小型：供給額10~20億円未満のIPO）
| 中小型 | 勝率 | 平均騰落率 | |||
|
|
|
（2023/9/19 現在）
中小型の直近IPO
| コード/銘柄 | 上場日 | 初値騰落率 |
|---|---|---|
| 2962 テクニスコ | 2023/7/26 | +63.2 ％ |
| 7409 ＡｅｒｏＥｄｇｅ | 2023/7/4 | +246.7 ％ |
| 5884 クラダシ | 2023/6/30 | +53.8 ％ |
| 5885 ジーデ・アド | 2023/6/30 | +136.8 ％ |
| 9159 ＷＴＯＫＹＯ | 2023/6/29 | +133.3 ％ |
中小型のIPO騰落率分布
関連記事
セカンダリー
24年1月以降のIPO銘柄
（24/11/29 15:00）
| 銘柄 （上場日） | 現在値 （初値） | 初値比 （金額差） | 地合い |
|---|---|---|---|
| ガーデン 274A（11/22） | 2,915 3,060 | - 4.7％ - 145円 |  |
| Ｓａｐｅｅｔ 269A（10/29） | 2,983 2,285 | + 30.5％ + 698円 |  |
| エイチエムコム 265A（10/28） | 1,238 1,128 | + 9.8％ + 110円 |  |
| リガク 268A（10/25） | 1,109 1,205 | - 8.0％ - 96円 | |
| 東京メトロ 9023（10/23） | 1,660.0 1,630 | + 1.8％ + 30円 | |
| Ｓｃｈｏｏ 264A（10/22） | 1,117 761 | + 46.8％ + 356円 | |
| 伸和ＨＤ 7118（10/21） | 1,690 1,530 | + 10.5％ + 160円 | |
| インターメス 262A（10/18） | 2,454 2,038 | + 20.4％ + 416円 | |
| 日水コン 261A（10/16） | 1,350 1,341 | + 0.7％ + 9円 | |
| オルツ 260A（10/11） | 793 570 | + 39.1％ + 223円 | |
| ケイ・ウノ 259A（10/8） | 1,286 2,134 | - 39.7％ - 848円 |  |
| シマダヤ 250A（10/1） | 1,429 1,760 | - 18.8％ - 331円 |  |
| Ａｉロボティクス 247A（9/27） | 2,425 2,514 | - 3.5％ - 89円 | |
| アスア 246A（9/26） | 839 1,004 | - 16.4％ - 165円 | |
| キッズスター 248A（9/26） | 1,525 2,210 | - 31.0％ - 685円 | |
| ＩＮＧＳ 245A（9/26） | 2,276 2,700 | - 15.7％ - 424円 | |
| グロースエクスパ 244A（9/26） | 2,320 1,841 | + 26.0％ + 479円 | |
| リプライオリ 242A（9/25） | 1,050 1,398 | - 24.9％ - 348円 | |
| ＲＯＸＸ 241A（9/25） | 1,400 1,941 | - 27.9％ - 541円 | |
| ＣｒｏｓｓＥ 231A（8/29） | 806 1,085 | - 25.7％ - 279円 | |
| オプロ 228A（8/21） | 1,421 1,673 | - 15.1％ - 252円 | |
| ファベル 220A（7/31） | 999 1,190 | - 16.1％ - 191円 | |
| ハートシード 219A（7/30） | 1,534 1,548 | - 0.9％ - 14円 | |
| リベラウェア 218A（7/29） | 445 454 | - 2.0％ - 9円 | |
| タイミー 215A（7/26） | 1,192 1,850 | - 35.6％ - 658円 | |
| フィットイージー 212A（7/23） | 1,842 1,213 | + 51.9％ + 629円 |  |
| カドス 211A（7/18） | 2,635 3,210 | - 17.9％ - 575円 | |
| ＰＲＩＳＭＢｉｏ 206A（7/2） | 338 489 | - 30.9％ - 151円 | |
| ロゴスＨＤ 205A（6/28） | 2,308 2,290 | + 0.8％ + 18円 | |
| 豆蔵デジタルＨＤ 202A（6/27） | 1,232 1,348 | - 8.6％ - 116円 | |
| ＭＦＳ 196A（6/21） | 331 368 | - 10.1％ - 37円 | |
| タウンズ 197A（6/20） | 564 430 | + 31.2％ + 134円 | |
| ポストプライム 198A（6/20） | 682 450 | + 51.6％ + 232円 | |
| ＷＯＬＶＥＳ 194A（6/20） | 758 875 | - 13.4％ - 117円 | |
| ライスカレー 195A（6/19） | 725 1,560 | - 53.5％ - 835円 |  |
| インテグループ 192A（6/18） | 3,420 5,940 | - 42.4％ - 2,520円 | |
| Ｃｈｏｒｄｉａ 190A（6/14） | 254 255 | - 0.4％ - 1円 | |
| Ｄ＆Ｍカンパニー 189A（6/11） | 850 1,308 | - 35.0％ - 458円 | |
| アストロスケール 186A（6/5） | 872 1,281 | - 31.9％ - 409円 | |
| 学びエイド 184A（5/28） | 577 1,282 | - 55.0％ - 705円 | |
| コージンバイオ 177A（4/25） | 1,713 2,030 | - 15.6％ - 317円 | |
| レジル 176A（4/24） | 2,156 1,205 | + 78.9％ + 951円 | |
| ウィルスマート 175A（4/16） | 816 1,580 | - 48.4％ - 764円 | |
| ハンモック 173A（4/11） | 1,412 2,160 | - 34.6％ - 748円 | |
| イタミアート 168A（4/8） | 917 2,000 | - 54.2％ - 1,083円 | |
| アズパートナーズ 160A（4/4） | 1,770 2,923 | - 39.4％ - 1,153円 | |
| Ｇモンスター 157A（3/29） | 577 1,700 | - 66.1％ - 1,123円 | |
| マテリアルＧ 156A（3/29） | 604 1,085 | - 44.3％ - 481円 | |
| カウリス 153A（3/28） | 1,717 2,875 | - 40.3％ - 1,158円 | |
| 情報戦略 155A（3/28） | 559 1,021 | - 45.2％ - 462円 | |
| シンカ 149A（3/27） | 735 1,671 | - 56.0％ - 936円 | |
| ダイブ 151A（3/27） | 2,800 3,225 | - 13.2％ - 425円 | |
| コロンビアＷ 146A（3/27） | 3,645 3,745 | - 2.7％ - 100円 | |
| エルイズビー 145A（3/26） | 614 1,553 | - 60.5％ - 939円 | |
| ソラコム 147A（3/26） | 1,074 1,563 | - 31.3％ - 489円 | |
| ハッチ・ワーク 148A（3/26） | 2,330 2,815 | - 17.2％ - 485円 | |
| ＪＳＨ 150A（3/26） | 469 893 | - 47.5％ - 424円 | |
| イシン 143A（3/25） | 934 2,234 | - 58.2％ - 1,300円 | |
| ＳＴＧ 5858（3/21） | 2,700 3,215 | - 16.0％ - 515円 | |
| ジンジブ 142A（3/22） | 648 3,980 | - 83.7％ - 3,332円 |  |
| トライアル 141A（3/21） | 3,150 2,215 | + 42.2％ + 935円 | |
| 光フードサービス 138A（2/28） | 2,268 5,850 | - 61.2％ - 3,582円 | |
| Ｃｏｃｏｌｉｖｅ 137A（2/28） | 1,092 3,990 | - 72.6％ - 2,898円 | |
| ＶＲＡＩＮ 135A（2/22） | 1,815 5,190 | - 65.0％ - 3,375円 | |
| ＶＩＳ 130A（2/8） | 871 2,001 | - 56.5％ - 1,130円 | |
| ＳＯＬＩＺＥ 5871（2/7） | 1,660 2,020 | - 17.8％ - 360円 | |
