IPO初値予想：カバー（5253）【3/16更新】

　カバー（5253）の東証グロースへの新規上場が承認されました。ここでは、カバーのIPOに関する基本情報から投資分析、AIによる初値予測など、詳細なデータをどこよりも早く公開します！！

1企業の基本情報

企業概要　

会社名カバー（5253）
所在地東京都港区芝一丁目7番地17住友不動産芝ビル3号館
従業員数401人
業種情報・通信業
事業概要VTuberのキャラクターIP（Intellectual Property：知的財産）開発およびVTuberプロダクション『hololive production（ホロライブプロダクション）』の運営事業

【企業サイト】

https://cover-corp.com/

事業メモ
　運営するVTuberプロダクション「ホロライブプロダクション」は、YouTubeにおけるチャンネル(ch)登録数ランキングにおいてVTuber業界のグローバ ルトップ10をほぼ独占。所属VTuberのキャラクターIPに基づいたマーチャンダイジングやライセンスビジネス等、多様なコマースを展開する。2022年12月末時点でVTuber在籍数は71名、在籍VTuberあたりの収益は年間約２億円(2022年3月期)まで成長。

沿革　

代表取締役社長 谷郷 元昭

　私たちはVTuberをメインにした二次元エンタメの領域で展開していますが、このカルチャーは日本ならではのユニークなものです。そこから生まれる新しい体験を、先陣切って世界に届けていきたい。そんな想いで、事業を進めています。

2016年6月
東京都中央区新川において資本金19百万円でカバー㈱を設立
2017年2月
VR(注１)卓球ゲーム「Ping Pong League」のリリース
2017年9月
VTuber(注２)アイドル「ときのそら」の活動開始
2018年6月
女性VTuberグループ「hololive」の立ち上げ
2018年6月
東京都中央区新川に本社を移転
2019年5月
男性VTuberグループ「HOLOSTARS(ホロスターズ)」の立ち上げ
2019年7月
東京都千代田区内神田に本社を移転
2020年4月
インドネシアにおける女性VTuberグループ「hololive Indonesia」活動開始
2020年6月
東京都千代田区神田多町に本社を移転
2020年9月
英語圏における女性VTuberグループ「hololive English」活動開始
2021年2月
メディアミックス(注３)プロジェクト「ホロライブ・オルタナティブ」始動
2021年3月
東京都千代田区外神田に本社を移転
2021年9月
公式オンラインショップ「hololive production OFFICIAL SHOP」の運用を開始
2022年6月
英語圏における男性VTuberグループ「HOLOSTARS English」活動開始
2022年11月
メタバースサービス「ホロアース」の常設ロビー空間のβ版をリリース

財務データ　

▌主要な経営指標等の推移

決算期2018/32019/32020/32021/32022/3
売上高41371,4795,72513,664
経常益△20△622431,7061,854
最終益△20△631761,2211,244
純資産131514272,2133,457
総資産171917683,5168,238
※単位は百万円、単体決算

▌サービス別の売上内訳（2022.3)

▌BPS(1株純資産) / EPS(1株利益)の推移

※株式分割/併合がある場合は遡及し算定。

株主の状況　

株主名持株比率ﾛｯｸｱｯﾌﾟ
谷郷 元昭(社長)34.76%180日
AT-IILPS15.76%180日/1.5倍
若山 理子9.10%180日
ﾊﾞﾚｰ㈱5.03%180日
福田 一行4.57%180日
みずほ成長支援第2号LPS3.25%180日/1.5倍
i-nest1号LPS3.10%180日/1.5倍
HAKUHODO DY FUTURE DESIGN FUNDLPS3.10%180日/1.5倍
千葉道場2号LPS2.48%180日/1.5倍
OLM1号LPS2.34%180日/1.5倍
上記以外16.51% 
（LPS：投資事業有限責任組合）

▌現在の株式総数と株主構成

株式総数：65,593.1 千株（2023年2月17日現在）

?

45.7 ％– ％18.4 ％35.8 ％
30,000 千株– 千株12,096.9 千株23,496.2 千株
※新株予約権による潜在株式(5,968.9千株)を含む。

2IPOの基本情報

スケジュール　

上場承認日2月17日(金)
抽選申込期間3月8日(水)～3月14日(火)
当選発表日3月15日(水)
購入申込期間3月16日(木)～3月22日(水)
上場日3月27日(月)
※証券会社によってスケジュールは異なります。
SUNMONTUEWEDTHUFRISAT
22622722831323334
3536373839310311
312313314315316317318
319320321322323324325
32632732832933033141

( 抽選申込　当選発表　購入申込　上場日 )

公開株数　

公募株 ？資金調達などを目的に企業が新たに投資家を募集する株式。1,500,000 株
内訳(新規発行) ？公募株のうち、上場により新たに発行する株式。1,500,000 株
(自己株式) ？公募株のうち、自社で保有する自社株式。0 株
売出株 ？既存株主が売り出す株式。12,791,500 株
内訳(買取引受) ？売出株のうち、証券会社が株主から買い取って投資家に販売する分。10,927,400 株
(ＯＡ) ？売出株のうち、公募・売出しの数量を超える需要があった場合、証券会社が対象企業の大株主等から一時的に株券を借りて、公募・売出しと同一条件で追加的に投資家に販売する分。公募・売出し数量の15％が上限。1,864,100 株
公開株 ？新たに証券取引所に上場される企業の株式。ＯＡ分の株式を含む上場される株式の上限。14,291,500 株

（IPO指標）

  時価総額 ？上場時の想定時価総額。上場時の発行済み株式数と想定価格から算出。  資金調達 ？IPOにより企業が新たに調達する資金額。公募株数と想定価格から算出。資金調達額が大きいほど事業拡大にプラスに働くため、IPOの評価は高くなる。 ＯＲ ？オファリング・レシオ(ＯＲ)。発行済み株式数のどの程度を株式市場に放出するかを示す指標。一般的にＯＲが低いほど株式の「レア度」が高まり、初値が高くなりやすい。20～30％が平均値。  公募比率 ？公募・売出し総株数に占める公募株の割合(OR分除く)。公募比率が高いほどIPOが事業拡大にプラスに働くため、IPOの評価は高くなる。
434 億円10.7 億円20.3 ％12.1 ％
※時価総額と資金調達額は「想定価格」より算出。

▌上場後の株式総数と株主構成

???

43.9 ％– ％14.5 ％23.1 ％18.5 ％
※新株予約権による潜在株式(5,968.9千株)を含む。

幹事証券と抽選本数　

▌幹事証券の引受株式数

証券会社割当率割当株数
みずほ証券(主幹事)57.39％8,202,200株
三菱UFJMS証券40.00％5,716,700株
SBI証券0.87％124,200株
大和証券0.43％62,100株
野村證券0.43％62,100株
マネックス証券0.43％62,100株
楽天証券0.43％62,100株
合計100%14,291,500株

★ 委託販売による取扱株数（予想）

証券会社委託元取扱株数
auカブコム証券三菱285,900株
ＣＯＮＮＥＣＴ大和700株
※取扱株数は過去実績を元に推定。

▌IPOの抽選割合と当選本数（予測）

8%
個人57,415本
抽選6,316本
裁量51,099本
9%
個人45,734本
抽選5,031本
裁量40,703本
40%
個人994本
抽選497本
裁量497本
8%
個人435本
抽選48本
裁量387本
9%
個人497本
抽選55本
裁量442本
100%
個人621本
抽選621本
裁量–本
100%
個人621本
抽選621本
裁量–本
100%
個人2,859本
抽選2,859本
裁量–本
100%
個人7本
抽選7本
裁量–本
※抽選割合は過去実績を元に推定。1本=1単元。

star_half
RatingIPOの評価と初値予想

期待度評価点
 9.0 /15点
※★4以上 積極参加　★2~3 参加　★1 不参加

▌注目度・業績評価
　近年、急速に拡大するVTuber業界のトップ企業のIPOとなるため、注目度は非常に高い。前期(22.3)はYouTubeのch登録者数の増加を背景に、配信/コンテンツの売上やグッズ販売等マーチャンダイジングが大きく伸び、前期比で売上は2.4倍も、事業拡大による家賃や人件費、支払報酬等の増加により、最終はほぼ横ばい。今期(23.3)はやや成長率が鈍化し、売上は32.1％増、最終益は14.7％増を見込む。

▌需給・価格評価
　市場への供給額は100億円超の大型案件で、株主にVCが多く入っており、需給は緩い。昨年のANYCOLOR(初値は公開価格の3.1倍)の供給額20億円と比較しても規模が大きく、初値は2倍程度に落ち着きそう。

《IPOの評価指標》

  供給額 ？投資家がIPOで吸収する金額。公開株数(公募+売出)と想定価格から算出。小さいほど初値は上昇しやすい。  成長率 ？直近の売上高成長率(売上高の前年比)。下段は情報・通信業(全市場)における成長率の中央値。 ROE ？直近の自己資本利益率(=最終益/純資産)。下段は情報・通信業(全市場)におけるROEの中央値。 PER ？想定価格を基準にした株価収益率。下段は情報・通信業(グロース)の単純PER(23.1末時点)。 PBR ？想定価格を基準にした株価純資産倍率。純資産はIPOによる増資分を含む。下段は情報・通信業(グロース)の単純PBR(23.1末時点)。
101.5 億円138.7 ％36.0 ％34.8 倍9.8 倍
情報・通信7.0 ％11.1 ％77.0 倍4.4 倍
※下段は業種別の数値(成長率とROEは中央値)。
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初値予想と結果　

初値予想
（想定価格比）		1,600円（3/16予想）
（+850円 / +113.3%）
想定価格 ？正式には想定発行価格。企業の成長戦略や業績、類似企業の株価などを参考に、発行企業と主幹事証券によって設定される。公開価格を決定していくプロセスの目安となる。710円
仮条件 ？公開価格がブックビルディング方式で決められる際、引受証券会社があらかじめ提示する価格帯。機関投資家や他の幹事証券会社等のヒアリング結果を勘案し、主幹事証券と発行企業によって決定される。710円 ～ 750円
公開価格 ？株式を新規に公開した際の公募・売り出し価格。750円
初値 ？証券取引所に上場後、最初に取引が成立した値段。
（公開価格比）		1,750円
（+1,000円 / +133.3％）

▌AIの予測値（3/16更新）

1,200円AI予測の詳細

▌初値騰落率の目安

+113.3 ％+60.0 ％+70.6 ％+12.0 ％
(公開価格比)(公開価格比)情報・通信中大型以上


過去のIPO実績　

▌類似案件のIPO実績

銘柄名騰落率 %供給額 億成長率 %ROE %
ANYCOLOR+214.4%19.9119.5%26.6%

▌情報・通信業（その他）のIPO実績
（情報・通信業のうち他に分類されないもの）

情報・通信勝率平均騰落率
51 件
(2007年以降)
84.3 ％
（43件 / 51件）
+70.6 ％
（Q2：+48.5 ％）

（2023/3/16 現在）

情報・通信業（その他）の直近IPO

コード/銘柄上場日初値騰落率
5032 ANYCOLOR2021/12/16+214.4 ％
4267 ライトW2021/9/29+42.9 ％
4263 サスメド2021/12/24+6.4 ％
4415 ブロードE2021/12/16+7.7 ％
4375 セーフィー2021/9/29+37.9 ％

情報・通信のIPO騰落率分布


▌中大型以上のIPO実績
（中大型以上：供給額50億円以上のIPO）

中大型以上勝率平均騰落率
112 件
（2016年以降）
52.7 ％
（59件 / 112件）
+12.0 ％
（Q2：+1.6 ％）

（2023/3/16 現在）

中大型以上の直近IPO

コード/銘柄上場日初値騰落率
9341 ＧＥＮＯＶＡ2022/12/23-2.2 ％
9204 スカイマーク2022/12/14+8.7 ％
9336 大栄環境2022/12/14+26.7 ％
2936 ベースフード2022/11/15+38.8 ％
5834 ＳＢＩリーシング2022/10/19+10.7 ％

中大型以上のIPO騰落率分布


関連記事

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セカンダリー

24年1月以降のIPO銘柄

（24/09/26 15:00）

銘柄
（上場日）		現在値
（初値）		初値比
（金額差）		地合い
リプライオリ
242A（9/25）		1,270
1,398		- 9.2％
- 128円
ＲＯＸＸ
241A（9/25）		1,697
1,941		- 12.6％
- 244円
ＣｒｏｓｓＥ
231A（8/29）		1,015
1,085		- 6.5％
- 70円
オプロ
228A（8/21）		1,350
1,673		- 19.3％
- 323円
ファベル
220A（7/31）		903
1,190		- 24.1％
- 287円
ハートシード
219A（7/30）		1,735
1,548		+ 12.1％
+ 187円
リベラウェア
218A（7/29）		560
454		+ 23.3％
+ 106円
タイミー
215A（7/26）		1,356
1,850		- 26.7％
- 494円
フィットイージー
212A（7/23）		1,560
1,213		+ 28.6％
+ 347円
カドス
211A（7/18）		2,569
3,210		- 20.0％
- 641円
ＰＲＩＳＭＢｉｏ
206A（7/2）		431
489		- 11.9％
- 58円
ロゴスＨＤ
205A（6/28）		2,849
2,290		+ 24.4％
+ 559円
豆蔵デジタルＨＤ
202A（6/27）		1,304
1,348		- 3.3％
- 44円
ＭＦＳ
196A（6/21）		259
368		- 29.6％
- 109円
タウンズ
197A（6/20）		573
430		+ 33.3％
+ 143円
ポストプライム
198A（6/20）		792
450		+ 76.0％
+ 342円
ＷＯＬＶＥＳ
194A（6/20）		1,075
875		+ 22.9％
+ 200円
ライスカレー
195A（6/19）		890
1,560		- 42.9％
- 670円
インテグループ
192A（6/18）		4,105
5,940		- 30.9％
- 1,835円
Ｃｈｏｒｄｉａ
190A（6/14）		336
255		+ 31.8％
+ 81円
Ｄ＆Ｍカンパニー
189A（6/11）		839
1,308		- 35.9％
- 469円
アストロスケール
186A（6/5）		1,134
1,281		- 11.5％
- 147円
学びエイド
184A（5/28）		692
1,282		- 46.0％
- 590円
コージンバイオ
177A（4/25）		1,827
2,030		- 10.0％
- 203円
レジル
176A（4/24）		1,523
1,205		+ 26.4％
+ 318円
ウィルスマート
175A（4/16）		1,003
1,580		- 36.5％
- 577円
ハンモック
173A（4/11）		1,219
2,160		- 43.6％
- 941円
イタミアート
168A（4/8）		973
2,000		- 51.4％
- 1,027円
アズパートナーズ
160A（4/4）		1,980
2,923		- 32.3％
- 943円
Ｇモンスター
157A（3/29）		658
1,700		- 61.3％
- 1,042円
マテリアルＧ
156A（3/29）		814
1,085		- 25.0％
- 271円
カウリス
153A（3/28）		1,668
2,875		- 42.0％
- 1,207円
情報戦略
155A（3/28）		502
1,021		- 50.8％
- 519円
シンカ
149A（3/27）		927
1,671		- 44.5％
- 744円
ダイブ
151A（3/27）		2,622
3,225		- 18.7％
- 603円
コロンビアＷ
146A（3/27）		3,505
3,745		- 6.4％
- 240円
エルイズビー
145A（3/26）		764
1,553		- 50.8％
- 789円
ソラコム
147A（3/26）		1,240
1,563		- 20.7％
- 323円
ハッチ・ワーク
148A（3/26）		2,680
2,815		- 4.8％
- 135円
ＪＳＨ
150A（3/26）		649
893		- 27.3％
- 244円
イシン
143A（3/25）		977
2,234		- 56.3％
- 1,257円
ＳＴＧ
5858（3/21）		1,835
3,215		- 42.9％
- 1,380円
ジンジブ
142A（3/22）		2,258
3,980		- 43.3％
- 1,722円
トライアル
141A（3/21）		3,435
2,215		+ 55.1％
+ 1,220円
光フードサービス
138A（2/28）		3,555
5,850		- 39.2％
- 2,295円
Ｃｏｃｏｌｉｖｅ
137A（2/28）		1,182
3,990		- 70.4％
- 2,808円
ＶＲＡＩＮ
135A（2/22）		2,772
5,190		- 46.6％
- 2,418円
ＶＩＳ
130A（2/8）		1,003
2,001		- 49.9％
- 998円
ＳＯＬＩＺＥ
5871（2/7）		1,900
2,020		- 5.9％
- 120円

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