IPO初値予想：ノバシステム（5257）【3/23更新】
- 2023/3/23
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ノバシステム（5257）の東証スタンダードへの新規上場が承認されました。ここでは、ノバシステムのIPOに関する基本情報から投資分析、AIによる初値予測など、詳細なデータをどこよりも早く公開します！！
1企業の基本情報
企業概要
| 会社名 | ノバシステム（5257） |
|---|---|
| 所在地 | 大阪府大阪市西区江戸堀一丁目3番15号 |
| 従業員数 | 436人 |
| 業種 | 情報・通信業 |
| 事業概要 | 金融・保険業界向けを中心としたシステムインテグレーション事業、クラウドサービスの提供 |
【企業サイト】
https://www.nova-system.com/
事業メモ
主に保険会社や銀行等の金融業界向けに、保険商品システム、企業年金システム、共済保険システム、勘定系システム等の開発を手掛ける。特に、保険業界向けは売上の5割超を占め、業界特化型戦略で事業拡大を図るとともに、物流業界、エネルギー産業、商社、地方公共団体等の開発も手掛ける。また、飲食店向け店舗運営支援システム「Order Revolution」、受付業務支援システム「アイウェルコ」をSaaS型で提供する。
沿革
代表取締役社長 芳山 政安
私たちは、「スマートに働き よく学び よく遊び 夢や理想に近づく」という考えを基にした働き方を通じて、全てのステークホルダーにとっての幸せを追及し続けます。
1982年9月
中小企業汎用機向けのシステム開発を目的として大阪府大阪市東区(現大阪府大阪市中央区)にノバシステム㈱(資本金3,000千円)を設立
1983年9月
大型汎用機向けのシステム開発事業を開始(現システムインテグレーション)
1984年5月
本社を大阪府大阪市西区北堀江に移転
1985年4月
生命保険業界向けシステム開発事業を開始
1990年5月
本社を大阪府大阪市西区西本町に移転
1999年6月
東京オフィスを、東京都千代田区東神田に開設
1999年7月
ニッセイ情報テクノロジー㈱との取引を開始
2001年4月
本社を大阪府大阪市北区西天満に移転
2003年3月
東京オフィスを東京都港区東新橋に移転し、東京本社に改称
2004年5月
Web関連事業開始に伴い、大阪府大阪市北区西天満に㈱ハッブル(資本金10,000千円)設立
2006年6月
Web関連事業の当社への移管及び関係会社整備の一環として㈱ハッブル清算
2006年7月
本社を大阪府大阪市北区中之島に移転し、大阪本社に改称
2006年8月
プライバシーマーク取得(登録番号：第20000684(08)号)
2007年9月
システムインテグレーションへの注力を目的としてWeb関連事業を終了
2010年4月
ＩＳＭＳ(情報セキュリティマネジメントシステム)認定を取得(登録証番号：JQA-IM0843)
2010年12月
飲食店向け店舗運営支援システム「Order Revolution」の提供開始(現クラウドサービス)
2011年3月
大阪本社を大阪府大阪市浪速区元町に移転 東京本社を東京都港区赤坂に移転
2016年12月
労働者派遣事業許可を取得(許可番号：派27-302400)
2018年9月
大阪本社を大阪府大阪市西区江戸堀に移転
2021年2月
受付業務支援システム「アイウェルコ」の提供開始
2021年7月
開発委託及び共同研究を目的として、VIET NHAT SOFTWARE JOINT STOCK COMPANY(ベトナムハノイ市)に出資
2022年5月
東京本社を東京都品川区大崎に移転
財務データ
▌主要な経営指標等の推移
| 決算期 | 2017/12 | 2018/12 | 2019/12 | 2020/12 | 2021/12 |
|---|---|---|---|---|---|
| 売上高 | 3,829 | 3,986 | 4,126 | 4,076 | 4,173 |
| 経常益 | 116 | 125 | 308 | 213 | 112 |
| 最終益 | 16 | 27 | 160 | 138 | 72 |
| 純資産 | 412 | 447 | 652 | 788 | 945 |
| 総資産 | 2,242 | 2,471 | 2,702 | 2,768 | 2,579 |
※単位は百万円、単体決算
▌セグメント別の売上内訳（2021.12)
▌BPS(1株純資産) / EPS(1株利益)の推移
※株式分割/併合がある場合は遡及し算定。
株主の状況
| 株主名 | 持株比率 | ﾛｯｸｱｯﾌﾟ |
|---|---|---|
| 芳山 政安(社長) | 55.09% | 180日 |
| ﾉﾊﾞｼｽﾃﾑ従業員持株会 | 9.63% | 180日 |
| 内原 昌彦 | 3.94% | |
| 河 鳳基 | 3.28% | 180日 |
| ㈱ｲﾝﾃｯｸ | 3.28% | 180日 |
| 川上 秀樹 | 2.46% | 180日 |
| 林 潤 | 1.97% | 180日 |
| 平山 貞美 | 1.64% | 180日 |
| 成田 由奈 | 1.64% | 180日 |
| 西山 仁徳 | 1.64% | 180日 |
| 上記以外 | 15.43% |
（LPS：投資事業有限責任組合）
▌現在の株式総数と株主構成
株式総数：1,219.8 千株（2023年2月27日現在）
| 59.2 ％ | – ％ | 40.8 ％ | – ％ |
| 722.3 千株 | – 千株 | 497.5 千株 | – 千株 |
※新株予約権による潜在株式(19.8千株)を含む。
2IPOの基本情報
スケジュール
| 上場承認日 | 2月27日(月) |
|---|---|
| 抽選申込期間 | 3月13日(月)～3月17日(金) |
| 当選発表日 | 3月20日(月) |
| 購入申込期間 | 3月22日(水)～3月27日(月) |
| 上場日 | 3月30日(木) |
※証券会社によってスケジュールは異なります。
| SUN | MON | TUE | WED | THU | FRI | SAT |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 35 | 36 | 37 | 38 | 39 | 310 | 311 |
| 312 | 313 | 314 | 315 | 316 | 317 | 318 |
| 319 | 320 | 321 | 322 | 323 | 324 | 325 |
| 326 | 327 | 328 | 329 | 330 | 331 | 41 |
| 42 | 43 | 44 | 45 | 46 | 47 | 48 |
( 抽選申込 当選発表 購入申込 上場日 )
公開株数
| 公募株 ？資金調達などを目的に企業が新たに投資家を募集する株式。 | 150,000 株 | |
|---|---|---|
| 内訳 | (新規発行) ？公募株のうち、上場により新たに発行する株式。 | 150,000 株 |
| (自己株式) ？公募株のうち、自社で保有する自社株式。 | 0 株 | |
| 売出株 ？既存株主が売り出す株式。 | 252,500 株 | |
| 内訳 | (買取引受) ？売出株のうち、証券会社が株主から買い取って投資家に販売する分。 | 200,000 株 |
| (ＯＡ) ？売出株のうち、公募・売出しの数量を超える需要があった場合、証券会社が対象企業の大株主等から一時的に株券を借りて、公募・売出しと同一条件で追加的に投資家に販売する分。公募・売出し数量の15％が上限。 | 52,500 株 | |
| 公開株 ？新たに証券取引所に上場される企業の株式。ＯＡ分の株式を含む上場される株式の上限。 | 402,500 株 | |
（IPO指標）
| 時価総額 ？上場時の想定時価総額。上場時の発行済み株式数と想定価格から算出。 | 資金調達 ？IPOにより企業が新たに調達する資金額。公募株数と想定価格から算出。資金調達額が大きいほど事業拡大にプラスに働くため、IPOの評価は高くなる。 | ＯＲ ？オファリング・レシオ(ＯＲ)。発行済み株式数のどの程度を株式市場に放出するかを示す指標。一般的にＯＲが低いほど株式の「レア度」が高まり、初値が高くなりやすい。20～30％が平均値。 | 公募比率 ？公募・売出し総株数に占める公募株の割合(OR分除く)。公募比率が高いほどIPOが事業拡大にプラスに働くため、IPOの評価は高くなる。 |
|---|---|---|---|
| 22.4 億円 | 2.5 億円 | 25.9 ％ | 42.9 ％ |
※時価総額と資金調達額は「想定価格」より算出。
▌上場後の株式総数と株主構成
| 38.1 ％ | – ％ | 36.3 ％ | – ％ | 25.6 ％ |
※新株予約権による潜在株式(19.8千株)を含む。
幹事証券と抽選本数
▌幹事証券の引受株式数
| 証券会社 | 割当率 | 割当株数 |
|---|---|---|
| みずほ証券(主幹事) | 90.43％ | 364,000株 |
| 野村證券 | 5.22％ | 21,000株 |
| 岡三証券 | 1.74％ | 7,000株 |
| SBI証券 | 0.87％ | 3,500株 |
| マネックス証券 | 0.87％ | 3,500株 |
| 松井証券 | 0.87％ | 3,500株 |
| 合計 | 100% | 402,500株 |
★ 委託販売による取扱株数（予想）
| 証券会社 | 委託元 | 取扱株数 |
|---|---|---|
| 岡三オンライン | 岡三 | 400株 |
※取扱株数は過去実績を元に推定。
▌IPOの抽選割合と当選本数（予測）
8%
| 個人 | 2,548本 |
|---|---|
| 抽選 | 280本 |
| 裁量 | 2,268本 |
9%
| 個人 | 168本 |
|---|---|
| 抽選 | 18本 |
| 裁量 | 150本 |
8%
| 個人 | 56本 |
|---|---|
| 抽選 | 6本 |
| 裁量 | 50本 |
40%
| 個人 | 28本 |
|---|---|
| 抽選 | 14本 |
| 裁量 | 14本 |
100%
| 個人 | 35本 |
|---|---|
| 抽選 | 35本 |
| 裁量 | –本 |
100%
| 個人 | 35本 |
|---|---|
| 抽選 | 35本 |
| 裁量 | –本 |
100%
| 個人 | 4本 |
|---|---|
| 抽選 | 4本 |
| 裁量 | –本 |
※抽選割合は過去実績を元に推定。1本=1単元。
RatingIPOの評価と初値予想
| 期待度 | 評価点 |
|---|---|
| 9.0 /15点 |
※★4以上 積極参加 ★2~3 参加 ★1 不参加
▌注目度・業績評価
システム関連のIPOは比較的人気が集まりやすく、注目度はまずまず。前期(22.12)はＤＸ関連案件の既存領域の拡大及び新規受注の獲得を進め、売上は10.8％増、最終益は2.9倍の2.1億円で着地(見込み)。今期(23.12)も企業のＩＴ投資への需要増を追い風に、売上高は13.6％増の52.5億円、最終益は2.6億円を見込む。
▌需給・価格評価
市場への供給額は7億円の小型案件で、株主には安定株主しかおらず、需給に不安はない。今期の最終益予想に基づくPERは8.4倍(EPS:198円予想)と業種平均18倍と比較して割安な水準で、買いに安心感。
《IPOの評価指標》
| 供給額 ？投資家がIPOで吸収する金額。公開株数(公募+売出)と想定価格から算出。小さいほど初値は上昇しやすい。 | 成長率 ？直近の売上高成長率(売上高の前年比)。下段は情報・通信業(全市場)における成長率の中央値。 | ROE ？直近の自己資本利益率(=最終益/純資産)。下段は情報・通信業(全市場)におけるROEの中央値。 | PER ？想定価格を基準にした株価収益率。下段は情報・通信業(ｽﾀﾝﾀﾞｰﾄﾞ)の単純PER(23.1末時点)。 | PBR ？想定価格を基準にした株価純資産倍率。純資産はIPOによる増資分を含む。下段は情報・通信業(ｽﾀﾝﾀﾞｰﾄﾞ)の単純PBR(23.1末時点)。 |
|---|---|---|---|---|
| 6.7 億円 | 2.4 ％ | 7.6 ％ | 31.0 倍 | 1.9 倍 |
| 情報・通信 | 7.0 ％ | 11.1 ％ | 18.8 倍 | 1.6 倍 |
|---|
※下段は業種別の数値(成長率とROEは中央値)。
初値予想と結果
| 初値予想 （想定価格比） | 2,400円（3/23予想） （+700円 / +41.2%） |
|---|---|
| 想定価格 ？正式には想定発行価格。企業の成長戦略や業績、類似企業の株価などを参考に、発行企業と主幹事証券によって設定される。公開価格を決定していくプロセスの目安となる。 | 1,660円 |
| 仮条件 ？公開価格がブックビルディング方式で決められる際、引受証券会社があらかじめ提示する価格帯。機関投資家や他の幹事証券会社等のヒアリング結果を勘案し、主幹事証券と発行企業によって決定される。 | 1,660円 ～ 1,700円 |
| 公開価格 ？株式を新規に公開した際の公募・売り出し価格。 | 1,700円 |
| 初値 ？証券取引所に上場後、最初に取引が成立した値段。 （公開価格比） | 2,565円 （+865円 / +50.9％） |
過去のIPO実績
▌類似案件のIPO実績
| 銘柄名 | 騰落率 % | 供給額 億 | 成長率 % | ROE % |
|---|---|---|---|---|
| BeeX | +134.4% | 6.1 | 42.9% | 33.7% |
| パワーソリューシ | +155.5% | 6.1 | 10.9% | 25.7% |
| トレードワークス | +518.2% | 4.8 | 29.3% | 27.4% |
| キャピタル・アセ | +130.0% | 3.6 | 154.8% | 13.0% |
▌システム開発のIPO実績
（システムの受託開発や役務提供など）
| シス開発 | 勝率 | 平均騰落率 | |||
|
|
|
（2023/3/23 現在）
システム開発の直近IPO
| コード/銘柄 | 上場日 | 初値騰落率 |
|---|---|---|
| 5250 プライムスト | 2023/2/22 | +125.2 ％ |
| 5248 テクノロジーズ | 2023/1/26 | +265.0 ％ |
| 5247 ＢＴＭ | 2022/12/27 | +41.2 ％ |
| 5129 ＦＩＸＥＲ | 2022/10/6 | +36.0 ％ |
| 5039 キットアライブ | 2022/9/28 | +18.2 ％ |
シス開発のIPO騰落率分布
▌小型のIPO実績
（小型：供給額5~10億円未満のIPO）
| 小型 | 勝率 | 平均騰落率 | |||
|
|
|
（2023/3/23 現在）
小型の直近IPO
| コード/銘柄 | 上場日 | 初値騰落率 |
|---|---|---|
| 5248 テクノロジーズ | 2023/1/26 | +265.0 ％ |
| 5246 ELEMENTS | 2022/12/27 | +95.0 ％ |
| 5242 アイズ | 2022/12/21 | +134.5 ％ |
| 9337 トリドリ | 2022/12/19 | +82.2 ％ |
| 5138 Ｒｅｂａｓｅ | 2022/12/16 | +130.4 ％ |
小型のIPO騰落率分布
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セカンダリー
24年1月以降のIPO銘柄
（24/11/29 15:00）
| 銘柄 （上場日） | 現在値 （初値） | 初値比 （金額差） | 地合い |
|---|---|---|---|
| ガーデン 274A（11/22） | 2,915 3,060 | - 4.7％ - 145円 |  |
| Ｓａｐｅｅｔ 269A（10/29） | 2,983 2,285 | + 30.5％ + 698円 |  |
| エイチエムコム 265A（10/28） | 1,238 1,128 | + 9.8％ + 110円 |  |
| リガク 268A（10/25） | 1,109 1,205 | - 8.0％ - 96円 | |
| 東京メトロ 9023（10/23） | 1,660.0 1,630 | + 1.8％ + 30円 | |
| Ｓｃｈｏｏ 264A（10/22） | 1,117 761 | + 46.8％ + 356円 | |
| 伸和ＨＤ 7118（10/21） | 1,690 1,530 | + 10.5％ + 160円 | |
| インターメス 262A（10/18） | 2,454 2,038 | + 20.4％ + 416円 | |
| 日水コン 261A（10/16） | 1,350 1,341 | + 0.7％ + 9円 | |
| オルツ 260A（10/11） | 793 570 | + 39.1％ + 223円 | |
| ケイ・ウノ 259A（10/8） | 1,286 2,134 | - 39.7％ - 848円 |  |
| シマダヤ 250A（10/1） | 1,429 1,760 | - 18.8％ - 331円 |  |
| Ａｉロボティクス 247A（9/27） | 2,425 2,514 | - 3.5％ - 89円 | |
| アスア 246A（9/26） | 839 1,004 | - 16.4％ - 165円 | |
| キッズスター 248A（9/26） | 1,525 2,210 | - 31.0％ - 685円 | |
| ＩＮＧＳ 245A（9/26） | 2,276 2,700 | - 15.7％ - 424円 | |
| グロースエクスパ 244A（9/26） | 2,320 1,841 | + 26.0％ + 479円 | |
| リプライオリ 242A（9/25） | 1,050 1,398 | - 24.9％ - 348円 | |
| ＲＯＸＸ 241A（9/25） | 1,400 1,941 | - 27.9％ - 541円 | |
| ＣｒｏｓｓＥ 231A（8/29） | 806 1,085 | - 25.7％ - 279円 | |
| オプロ 228A（8/21） | 1,421 1,673 | - 15.1％ - 252円 | |
| ファベル 220A（7/31） | 999 1,190 | - 16.1％ - 191円 | |
| ハートシード 219A（7/30） | 1,534 1,548 | - 0.9％ - 14円 | |
| リベラウェア 218A（7/29） | 445 454 | - 2.0％ - 9円 | |
| タイミー 215A（7/26） | 1,192 1,850 | - 35.6％ - 658円 | |
| フィットイージー 212A（7/23） | 1,842 1,213 | + 51.9％ + 629円 |  |
| カドス 211A（7/18） | 2,635 3,210 | - 17.9％ - 575円 | |
| ＰＲＩＳＭＢｉｏ 206A（7/2） | 338 489 | - 30.9％ - 151円 | |
| ロゴスＨＤ 205A（6/28） | 2,308 2,290 | + 0.8％ + 18円 | |
| 豆蔵デジタルＨＤ 202A（6/27） | 1,232 1,348 | - 8.6％ - 116円 | |
| ＭＦＳ 196A（6/21） | 331 368 | - 10.1％ - 37円 | |
| タウンズ 197A（6/20） | 564 430 | + 31.2％ + 134円 | |
| ポストプライム 198A（6/20） | 682 450 | + 51.6％ + 232円 | |
| ＷＯＬＶＥＳ 194A（6/20） | 758 875 | - 13.4％ - 117円 | |
| ライスカレー 195A（6/19） | 725 1,560 | - 53.5％ - 835円 |  |
| インテグループ 192A（6/18） | 3,420 5,940 | - 42.4％ - 2,520円 | |
| Ｃｈｏｒｄｉａ 190A（6/14） | 254 255 | - 0.4％ - 1円 | |
| Ｄ＆Ｍカンパニー 189A（6/11） | 850 1,308 | - 35.0％ - 458円 | |
| アストロスケール 186A（6/5） | 872 1,281 | - 31.9％ - 409円 | |
| 学びエイド 184A（5/28） | 577 1,282 | - 55.0％ - 705円 | |
| コージンバイオ 177A（4/25） | 1,713 2,030 | - 15.6％ - 317円 | |
| レジル 176A（4/24） | 2,156 1,205 | + 78.9％ + 951円 | |
| ウィルスマート 175A（4/16） | 816 1,580 | - 48.4％ - 764円 | |
| ハンモック 173A（4/11） | 1,412 2,160 | - 34.6％ - 748円 | |
| イタミアート 168A（4/8） | 917 2,000 | - 54.2％ - 1,083円 | |
| アズパートナーズ 160A（4/4） | 1,770 2,923 | - 39.4％ - 1,153円 | |
| Ｇモンスター 157A（3/29） | 577 1,700 | - 66.1％ - 1,123円 | |
| マテリアルＧ 156A（3/29） | 604 1,085 | - 44.3％ - 481円 | |
| カウリス 153A（3/28） | 1,717 2,875 | - 40.3％ - 1,158円 | |
| 情報戦略 155A（3/28） | 559 1,021 | - 45.2％ - 462円 | |
| シンカ 149A（3/27） | 735 1,671 | - 56.0％ - 936円 | |
| ダイブ 151A（3/27） | 2,800 3,225 | - 13.2％ - 425円 | |
| コロンビアＷ 146A（3/27） | 3,645 3,745 | - 2.7％ - 100円 | |
| エルイズビー 145A（3/26） | 614 1,553 | - 60.5％ - 939円 | |
| ソラコム 147A（3/26） | 1,074 1,563 | - 31.3％ - 489円 | |
| ハッチ・ワーク 148A（3/26） | 2,330 2,815 | - 17.2％ - 485円 | |
| ＪＳＨ 150A（3/26） | 469 893 | - 47.5％ - 424円 | |
| イシン 143A（3/25） | 934 2,234 | - 58.2％ - 1,300円 | |
| ＳＴＧ 5858（3/21） | 2,700 3,215 | - 16.0％ - 515円 | |
| ジンジブ 142A（3/22） | 648 3,980 | - 83.7％ - 3,332円 |  |
| トライアル 141A（3/21） | 3,150 2,215 | + 42.2％ + 935円 | |
| 光フードサービス 138A（2/28） | 2,268 5,850 | - 61.2％ - 3,582円 | |
| Ｃｏｃｏｌｉｖｅ 137A（2/28） | 1,092 3,990 | - 72.6％ - 2,898円 | |
| ＶＲＡＩＮ 135A（2/22） | 1,815 5,190 | - 65.0％ - 3,375円 | |
| ＶＩＳ 130A（2/8） | 871 2,001 | - 56.5％ - 1,130円 | |
| ＳＯＬＩＺＥ 5871（2/7） | 1,660 2,020 | - 17.8％ - 360円 | |
