IPO初値予想：東和ハイシステム（4172）
- 2020/11/20
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東和ハイシステム（4172）のＪＡＳＤＡＱスタンダードへの新規上場が承認されました。ここでは、東和ハイシステムのIPOに関する基本情報から投資分析、初値予想など、詳細なデータをどこよりも早く公開します！！
会社データ
| 会社名 | 東和ハイシステム（4172） |
|---|---|
| 所在地 | 岡山県岡山市北区野田3丁目12-33 |
| 従業員数 | 125人 |
| 事業概要 | 歯科医院向け統合システム（電子カルテ・レセプト・各種アプリケーション等）の開発・販売を行う。 |
| 会社URL | [browser-shot url=”https://www.towa-hi-sys.co.jp/” width=”150″ height=”100″] |
IPO評価＆結果
分析と評価（期待度/参加スタンス）
| 期待度 （総合評価） | ||
|---|---|---|
| 時価総額 | 47.3億円 (発行済株式数×想定価格) | |
| 供給規模 （O.A含む） | 10.0億円 (供給株式数×想定価格) | |
| 売上高成長率 （対前期比） | -6.6％ (（直近-前期）/前期）) | |
| ROE | 9.7％ (純利益/純資産) | |
| PER | 19.9倍 (想定価格/1株利益) | |
| PBR | 1.7倍 (想定価格/1株純資産) |
※1株利益および1株純資産の算出にあたっては、新規発行株数及びIPOによる調達資金を踏まえ計算しています。
過去のIPO類似案件の結果
（数値は上場当時のものを掲載、算出式は上記と同様。）
| 銘柄名 | 上場日 | 初値騰落率 | 供給規模 | 売上高成長率 | ROE | PER |
| ソフトマックス | 2013/3/12 | +323.8％ | 6.0億円 | 27.2％ | 14.8％ | 12.7倍 |
評価ポイント！！
・歯科医院向け統合システムに特段の新規性はなく、注目度は高くない。
・募集株数はやや少なめの中小型案件で、需給面は良好。
・売上は頭打ちの状況が続いているものの、利益は継続的に確保していることから、今後も安定した収益が期待できる。
・12月のIPOラッシュの中で投資家の資金余力の有無によって、初値が大きく上下に振れる可能性。
IPO参加スタンス ⇒ 参加！
初値予想と結果
| 初値予想 | 2,500円～3,000円 |
|---|---|
| 初値売却の損益予想（騰落率） | ＋82,000円 （＋37.6％） 計算式：(3,000円 – 2,180円）× 100株 |
| 公募価格（想定価格・仮条件） | 2,300円（想定:2,180円 仮条件:2,180円～2,300円） |
| 初値（12/25） | 5,300円 公募比：+3,000円（騰落率：+130.4％） |
※「期待度」とIPO参加スタンス（「初株.com」において独自に設定しているものです。）
| 期待度（総合評価） | 騰落率の目安 | IPO参加スタンス |
| ＋150％超 | 積極参加！！ （大幅な利益が見込めるので忘れずに参加） | |
| ＋100％～＋150％ | ||
| ＋50％～＋100％ | 参加！ （公募割れリスクは小さく、利益が見込めるので参加） | |
| ＋10％～＋50％ | ||
| ～＋10％未満 | 見送り（公募割れリスクがあるため見送り） |
IPOスケジュール
| ブックビル（抽選申込）期間 | 2020/12/9（水） ～ 2020/12/15（火） |
|---|---|
| 当選発表日 | 2020/12/16（水） |
| 購入申込（意思表示）期限 | 2020/12/21（月） |
| 上場日 | 2020/12/25（金） |
※証券会社やネット又は窓口での取扱いによってスケジュールは異なることがありますので、HP等で必ずご確認ください。当サイトでは、SBI証券やSMBC日興証券などのネット取扱いのスケジュールを掲載しています。
幹事証券の割当株数
| 公募株数・売出株数 | 公募：200,000株 売出：200,000株 オーバーアロットメントによる売出：60,000株 |
|---|---|
| 野村證券（主幹事） | 412,000株 （割当率：89.57％） |
| SBI証券 | 20,000株 （割当率：4.35％） |
| みずほ証券 | 12,000株 （割当率：2.61％） |
| SMBC日興証券 | 12,000株 （割当率：2.61％） |
| 楽天証券 | 4,000株 （割当率：0.87％） |
上位株主の持株比率及びロックアップ
| 石井 滋久 | 53.11％ | 90日間 |
|---|---|---|
| （有）エス・イー | 35.79％ | 90日間 |
| 石井 恵美子 | 3.90％ | 90日間 |
| 猪子 久美子 | 2.32％ | 90日間 |
| 石井 滋雅 | 1.59％ | 90日間 |
| 河野 圭哉 | 0.98％ | 90日間 |
| 東和ハイシステム社員持株会 | 0.79％ | 180日間 |
| 上山 政己 | 0.49％ | 90日間 |
| 丹 賢史 | 0.37％ | 90日間 |
| 髙橋 睦治 | 0.18％ | 90日間 |
直近の企業業績
| 単位:百万円 | 2016/2 | 2016/9 | 2017/9 | 2018/9 | 2019/9 |
|---|---|---|---|---|---|
| 売上高 | 2,022 | 1,246 | 2,025 | 2,041 | 1,906 |
| 経常利益 | 553 | 331 | 411 | 455 | 386 |
| 当期純利益 | 302 | 167 | 330 | 303 | 237 |
| 純資産額 | 1,540 | 1,710 | 2,001 | 2,246 | 2,442 |
| 総資産額 | 2,009 | 2,189 | 2,492 | 3,004 | 2,800 |
※2016年9月期は期末変更により7ヵ月間。
関連記事
セカンダリー
24年1月以降のIPO銘柄
（24/11/18 15:00）
| 銘柄 （上場日） | 現在値 （初値） | 初値比 （金額差） | 地合い |
|---|---|---|---|
| インターメス 262A（10/18） | 2,503 2,038 | + 22.8％ + 465円 |  |
| 日水コン 261A（10/16） | 1,374 1,341 | + 2.5％ + 33円 |  |
| オルツ 260A（10/11） | 500 570 | - 12.3％ - 70円 |  |
| ケイ・ウノ 259A（10/8） | 1,289 2,134 | - 39.6％ - 845円 |  |
| シマダヤ 250A（10/1） | 1,414 1,760 | - 19.7％ - 346円 | |
| Ａｉロボティクス 247A（9/27） | 2,700 2,514 | + 7.4％ + 186円 | |
| アスア 246A（9/26） | 802 1,004 | - 20.1％ - 202円 | |
| キッズスター 248A（9/26） | 1,560 2,210 | - 29.4％ - 650円 | |
| ＩＮＧＳ 245A（9/26） | 2,326 2,700 | - 13.9％ - 374円 | |
| グロースエクスパ 244A（9/26） | 2,458 1,841 | + 33.5％ + 617円 | |
| リプライオリ 242A（9/25） | 1,040 1,398 | - 25.6％ - 358円 | |
| ＲＯＸＸ 241A（9/25） | 1,210 1,941 | - 37.7％ - 731円 | |
| ＣｒｏｓｓＥ 231A（8/29） | 871 1,085 | - 19.7％ - 214円 | |
| オプロ 228A（8/21） | 1,363 1,673 | - 18.5％ - 310円 | |
| ファベル 220A（7/31） | 922 1,190 | - 22.5％ - 268円 | |
| ハートシード 219A（7/30） | 1,301 1,548 | - 16.0％ - 247円 | |
| リベラウェア 218A（7/29） | 421 454 | - 7.3％ - 33円 |  |
| タイミー 215A（7/26） | 993 1,850 | - 46.3％ - 857円 | |
| フィットイージー 212A（7/23） | 1,599 1,213 | + 31.8％ + 386円 | |
| カドス 211A（7/18） | 2,615 3,210 | - 18.5％ - 595円 | |
| ＰＲＩＳＭＢｉｏ 206A（7/2） | 310 489 | - 36.6％ - 179円 | |
| ロゴスＨＤ 205A（6/28） | 2,195 2,290 | - 4.1％ - 95円 | |
| 豆蔵デジタルＨＤ 202A（6/27） | 1,202 1,348 | - 10.8％ - 146円 | |
| ＭＦＳ 196A（6/21） | 348 368 | - 5.4％ - 20円 | |
| タウンズ 197A（6/20） | 565 430 | + 31.4％ + 135円 | |
| ポストプライム 198A（6/20） | 713 450 | + 58.4％ + 263円 |  |
| ＷＯＬＶＥＳ 194A（6/20） | 787 875 | - 10.1％ - 88円 | |
| ライスカレー 195A（6/19） | 742 1,560 | - 52.4％ - 818円 |  |
| インテグループ 192A（6/18） | 3,290 5,940 | - 44.6％ - 2,650円 | |
| Ｃｈｏｒｄｉａ 190A（6/14） | 208 255 | - 18.4％ - 47円 | |
| Ｄ＆Ｍカンパニー 189A（6/11） | 835 1,308 | - 36.2％ - 473円 | |
| アストロスケール 186A（6/5） | 1,011 1,281 | - 21.1％ - 270円 | |
| 学びエイド 184A（5/28） | 556 1,282 | - 56.6％ - 726円 | |
| コージンバイオ 177A（4/25） | 1,757 2,030 | - 13.4％ - 273円 | |
| レジル 176A（4/24） | 1,580 1,205 | + 31.1％ + 375円 | |
| ウィルスマート 175A（4/16） | 849 1,580 | - 46.3％ - 731円 | |
| ハンモック 173A（4/11） | 1,430 2,160 | - 33.8％ - 730円 | |
| イタミアート 168A（4/8） | 929 2,000 | - 53.6％ - 1,071円 | |
| アズパートナーズ 160A（4/4） | 1,779 2,923 | - 39.1％ - 1,144円 | |
| Ｇモンスター 157A（3/29） | 546 1,700 | - 67.9％ - 1,154円 | |
| マテリアルＧ 156A（3/29） | 600 1,085 | - 44.7％ - 485円 | |
| カウリス 153A（3/28） | 1,606 2,875 | - 44.1％ - 1,269円 | |
| 情報戦略 155A（3/28） | 547 1,021 | - 46.4％ - 474円 | |
| シンカ 149A（3/27） | 695 1,671 | - 58.4％ - 976円 | |
| ダイブ 151A（3/27） | 2,740 3,225 | - 15.0％ - 485円 | |
| コロンビアＷ 146A（3/27） | 3,500 3,745 | - 6.5％ - 245円 | |
| エルイズビー 145A（3/26） | 690 1,553 | - 55.6％ - 863円 | |
| ソラコム 147A（3/26） | 1,091 1,563 | - 30.2％ - 472円 | |
| ハッチ・ワーク 148A（3/26） | 2,341 2,815 | - 16.8％ - 474円 | |
| ＪＳＨ 150A（3/26） | 546 893 | - 38.9％ - 347円 | |
| イシン 143A（3/25） | 931 2,234 | - 58.3％ - 1,303円 | |
| ＳＴＧ 5858（3/21） | 2,349 3,215 | - 26.9％ - 866円 | |
| ジンジブ 142A（3/22） | 676 3,980 | - 83.0％ - 3,304円 |  |
| トライアル 141A（3/21） | 2,954 2,215 | + 33.4％ + 739円 | |
| 光フードサービス 138A（2/28） | 2,202 5,850 | - 62.4％ - 3,648円 | |
| Ｃｏｃｏｌｉｖｅ 137A（2/28） | 1,053 3,990 | - 73.6％ - 2,937円 | |
| ＶＲＡＩＮ 135A（2/22） | 1,930 5,190 | - 62.8％ - 3,260円 | |
| ＶＩＳ 130A（2/8） | 881 2,001 | - 56.0％ - 1,120円 | |
| ＳＯＬＩＺＥ 5871（2/7） | 1,638 2,020 | - 18.9％ - 382円 | |
