IPO初値予想：VRAIN Solution（135A）【2/15更新】
- 2024/2/15
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VRAIN Solution[ヴレイン ソリューション]（135A）の東証グロースへの新規上場が承認されました。ここでは、VRAIN Solution[ヴレイン ソリューション]のIPOに関する基本情報から投資分析、AIによる初値予測など、詳細なデータをどこよりも早く公開します！！
1企業の基本情報
企業概要
| 会社名 | VRAIN Solution[ヴレイン ソリューション]（135A） |
|---|---|
| 所在地 | 東京都中央区晴海一丁目8番11号晴海アイランドトリト |
| 従業員数 | 45人 |
| 業種 | 情報・通信業 |
| 事業概要 | 製造業向けAIソリューションの提供 |
【企業サイト】
https://vrain.co.jp
事業メモ
AIシステム事業では、製造ラインの良品／不良品の判定を、人の目に頼らず省力化/自動化を可能にするＡＩ技術を活用したＡＩ外観検査システム「Phoenix Vision ／ Eye」の開発 ・ 販売を行い、DXコンサルティング事業では、ＡＩやＩｏＴ等の新しい技術を活用したＤＸ推進を支援するサービスを提供する。
沿革
代表取締役社長 南塲 勇佑
当社は、代表取締役社長南塲勇佑により、2020年３月にＡＩ技術を用いて製造業の自動化を支援することを目的として創業いたしました。
2020年3月
東京都中央区八丁堀において資本金9,900千円で、当社を設立
2020年3月
ＤＸコンサルティング開始
2020年7月
ＡＩ外観検査システム Phoenix Vision／Eye開発・販売開始
2021年7月
本社を東京都中央区日本橋茅場町へ移転
2022年7月
本社を東京都中央区晴海へ移転
2023年3月
ISO/IEC 27001:2013(ISMS)の認証を取得
財務データ
▌主要な経営指標等の推移
| 決算期 | -/- | -/- | 2021/2 | 2022/2 | 2023/2 |
|---|---|---|---|---|---|
| 売上高 | – | – | 104 | 344 | 617 |
| 経常益 | – | – | 20 | 15 | 63 |
| 最終益 | – | – | 14 | 11 | 50 |
| 純資産 | – | – | 24 | 35 | 89 |
| 総資産 | – | – | 96 | 242 | 341 |
※単位は百万円、単体決算
▌セグメントの売上内訳（2023.2)
▌BPS(1株純資産) / EPS(1株利益)の推移
※株式分割/併合がある場合は遡及し算定。
株主の状況
| 株主名 | 持株比率 | ﾛｯｸｱｯﾌﾟ |
|---|---|---|
| 合同会社Y&N | 39.22% | 180日 |
| 南塲 勇佑(社長) | 36.58% | 180日 |
| ｼﾞｬﾌｺSV6LPS | 10.98% | 90日/1.5倍 |
| ﾃｸﾉﾛｼﾞｰﾍﾞﾝﾁｬｰｽﾞ5号LPS | 2.94% | 90日/1.5倍 |
| 東京ｾﾝﾁｭﾘｰ㈱ | 2.94% | 90日/1.5倍 |
| ｼﾞｬﾌｺSV6-SLPS | 2.73% | 90日/1.5倍 |
| 荻本 成基 | 0.98% | 180日 |
| 菊地 佳宏 | 0.98% | 180日 |
| 山田 郁生 | 0.98% | 180日 |
| 石原 慎也 | 0.98% | 継続保有 |
| 上記以外 | 0.69% |
（LPS：投資事業有限責任組合）
▌現在の株式総数と株主構成
株式総数：10,098 千株（2024年1月18日現在）
| 78.7 ％ | – ％ | 4.6 ％ | 16.7 ％ |
| 7,951 千株 | – 千株 | 465 千株 | 1,682 千株 |
※新株予約権による潜在株式(198千株)を含む。
2IPOの基本情報
スケジュール
| 上場承認日 | 1月18日(木) |
|---|---|
| 抽選申込期間 | 2月6日(火)～～2月13日(火) |
| 当選発表日 | 2月14日(水) |
| 購入申込期間 | 2月15日(木)～2月20日(火) |
| 上場日 | 2月22日(木) |
※証券会社によってスケジュールは異なります。
| SUN | MON | TUE | WED | THU | FRI | SAT |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 128 | 129 | 130 | 131 | 21 | 22 | 23 |
| 24 | 25 | 26 | 27 | 28 | 29 | 210 |
| 211 | 212 | 213 | 214 | 215 | 216 | 217 |
| 218 | 219 | 220 | 221 | 222 | 223 | 224 |
| 225 | 226 | 227 | 228 | 229 | 31 | 32 |
( 抽選申込 当選発表 購入申込 上場日 )
公開株数
| 公募株 ？資金調達などを目的に企業が新たに投資家を募集する株式。 | 210,000 株 | |
|---|---|---|
| 内訳 | (新規発行) ？公募株のうち、上場により新たに発行する株式。 | 210,000 株 |
| (自己株式) ？公募株のうち、自社で保有する自社株式。 | 0 株 | |
| 売出株 ？既存株主が売り出す株式。 | 1,064,000 株 | |
| 内訳 | (買取引受) ？売出株のうち、証券会社が株主から買い取って投資家に販売する分。 | 897,900 株 |
| (ＯＡ) ？売出株のうち、公募・売出しの数量を超える需要があった場合、証券会社が対象企業の大株主等から一時的に株券を借りて、公募・売出しと同一条件で追加的に投資家に販売する分。公募・売出し数量の15％が上限。 | 166,100 株 | |
| 公開株 ？新たに証券取引所に上場される企業の株式。ＯＡ分の株式を含む上場される株式の上限。 | 1,274,000 株 | |
（IPO指標）
| 時価総額 ？上場時の想定時価総額。上場時の発行済み株式数と想定価格から算出。 | 資金調達 ？IPOにより企業が新たに調達する資金額。公募株数と想定価格から算出。資金調達額が大きいほど事業拡大にプラスに働くため、IPOの評価は高くなる。 | ＯＲ ？オファリング・レシオ(ＯＲ)。発行済み株式数のどの程度を株式市場に放出するかを示す指標。一般的にＯＲが低いほど株式の「レア度」が高まり、初値が高くなりやすい。20～30％が平均値。 | 公募比率 ？公募・売出し総株数に占める公募株の割合(OR分除く)。公募比率が高いほどIPOが事業拡大にプラスに働くため、IPOの評価は高くなる。 |
|---|---|---|---|
| 279 億円 | 5.8 億円 | 11 ％ | 19 ％ |
※時価総額と資金調達額は「想定価格」より算出。
▌上場後の株式総数と株主構成
| 70.3 ％ | – ％ | 4.2 ％ | 14.7 ％ | 10.7 ％ |
※新株予約権による潜在株式(198千株)を含む。
幹事証券と抽選本数
▌幹事証券の引受株式数
| 証券会社 | 割当率 | 割当株数 |
|---|---|---|
| SMBC日興証券(主幹事) | 93.08％ | 1,185,800株 |
| 野村證券 | 3.04％ | 38,700株 |
| 大和証券 | 0.86％ | 11,000株 |
| 三菱UFJMS証券 | 0.86％ | 11,000株 |
| マネックス証券 | 0.43％ | 5,500株 |
| 松井証券 | 0.43％ | 5,500株 |
| 楽天証券 | 0.43％ | 5,500株 |
| 東海東京証券 | 0.43％ | 5,500株 |
| 岩井コスモ証券 | 0.43％ | 5,500株 |
| 合計 | 100% | 1,274,000株 |
★ 委託販売による取扱株数（予想）
| 証券会社 | 委託元 | 取扱株数 |
|---|---|---|
| ＣＯＮＮＥＣＴ | 大和 | 200株 |
| auカブコム証券 | 三菱 | 400株 |
※取扱株数は過去実績を元に推定。
▌IPOの抽選割合と当選本数（予測）
10%
| 個人 | 8,087本 |
|---|---|
| 抽選 | 1,138本 |
| 裁量 | 6,949本 |
9%
| 個人 | 328本 |
|---|---|
| 抽選 | 36本 |
| 裁量 | 292本 |
18%
| 個人 | 85本 |
|---|---|
| 抽選 | 19本 |
| 裁量 | 66本 |
9%
| 個人 | 85本 |
|---|---|
| 抽選 | 10本 |
| 裁量 | 75本 |
90%
| 個人 | 50本 |
|---|---|
| 抽選 | 50本 |
| 裁量 | –本 |
90%
| 個人 | 50本 |
|---|---|
| 抽選 | 50本 |
| 裁量 | –本 |
90%
| 個人 | 50本 |
|---|---|
| 抽選 | 50本 |
| 裁量 | –本 |
66%
| 個人 | 37本 |
|---|---|
| 抽選 | 36本 |
| 裁量 | 1本 |
11%
| 個人 | 49本 |
|---|---|
| 抽選 | 6本 |
| 裁量 | 43本 |
100%
| 個人 | 2本 |
|---|---|
| 抽選 | 2本 |
| 裁量 | –本 |
100%
| 個人 | 4本 |
|---|---|
| 抽選 | 4本 |
| 裁量 | –本 |
※抽選割合は過去実績を元に推定。1本=1単元。
RatingIPOの評価と初値予想
| 期待度 | 評価点 |
|---|---|
| 9.5 /15点 |
※★4以上 積極参加 ★2~3 参加 ★1 不参加
▌注目度・業績評価
AI関連のIPOは比較的人気が集まりやすく、注目度は高い。前期(23.2)は多くの顧客需要を満たすためPhoenix Vision/Eyeの汎用性を高めたほか、次世代機の開発にも着手した結果、前期比で売上は79.2％増、最終益は4.5倍の50百万円で着地。今期(24.2)もＡＩシステムで複数の大型案件を受注したほか、ＤＸコンサルでも顧客獲得が順調に推移しており、3Q累計で売上は1.7倍、最終益は5倍に到達。
▌需給・価格評価
市場への供給額は35億円の中型案件で、株主に一部ＶＣが入っているもののロックアップは入っており、需給に大きな不安はない。公募比率が低いのはマイナス材料。
《IPOの評価指標》
| 供給額 ？投資家がIPOで吸収する金額。公開株数(公募+売出)と想定価格から算出。小さいほど初値は上昇しやすい。 | 成長率 ？ | ROE ？ | PER ？ | PBR ？ |
|---|---|---|---|---|
| 35.2 億円 | 79.4 ％ | 56.2 ％ | 563.3 倍 | 45.5 倍 |
| 情報・通信 | 6.1 ％ | 10.7 ％ | 63.8 倍 | 3.9 倍 |
|---|
※下段は業種別の数値(成長率とROEは中央値)。
初値予想と結果
| 初値予想 （公開価格比） | 4,000円（2/15予想） （+1,010円 / +33.8%） |
|---|---|
| 想定価格 ？正式には想定発行価格。企業の成長戦略や業績、類似企業の株価などを参考に、発行企業と主幹事証券によって設定される。公開価格を決定していくプロセスの目安となる。 | 2,760円 |
| 仮条件 ？公開価格がブックビルディング方式で決められる際、引受証券会社があらかじめ提示する価格帯。機関投資家や他の幹事証券会社等のヒアリング結果を勘案し、主幹事証券と発行企業によって決定される。 | 2,790円 ～ 2,990円 |
| 公開価格 ？株式を新規に公開した際の公募・売り出し価格。 | 2,990円 |
| 初値 ？証券取引所に上場後、最初に取引が成立した値段。 （公開価格比） | 5,190円 （＋2,200円 / ＋73.6％） |
過去のIPO実績
▌類似案件のIPO実績
| 銘柄名 | 騰落率 % | 供給額 億 | 成長率 % | ROE % |
|---|---|---|---|---|
| ＡＶＩＬＥＮ | +17.1% | 33.0 | 53.1% | 38.7% |
▌AI（人工知能）関連のIPO実績
（AI技術をベースにしたサービスの提供）
| AI | 勝率 | 平均騰落率 | |||
|
|
|
（2024/1/30 現在）
AI（人工知能）関連の直近IPO
| コード/銘柄 | 上場日 | 初値騰落率 |
|---|---|---|
| 5591 ＡＶＩＬＥＮ | 2023/9/27 | +17.1 ％ |
| 5588 ファーストＡ | 2023/9/22 | +78.3 ％ |
| 5586 ＬａｂｏｒｏＡＩ | 2023/7/31 | +106.0 ％ |
| 5582 グリッド | 2023/7/7 | +199.1 ％ |
| 5885 ジーデ・アド | 2023/6/30 | +136.8 ％ |
AIのIPO騰落率分布
▌中型のIPO実績
（中型：供給額20~50億円未満のIPO）
| 中型 | 勝率 | 平均騰落率 | |||
|
|
|
（2024/1/30 現在）
中型の直近IPO
| コード/銘柄 | 上場日 | 初値騰落率 |
|---|---|---|
| 5870 ナルネット | 2023/12/25 | -8.1 ％ |
| 5869 早稲田学習研究会 | 2023/12/22 | +15.3 ％ |
| 5621 ヒューマンＴ | 2023/12/22 | -2.5 ％ |
| 5618 ナイル | 2023/12/20 | -8.3 ％ |
| 5891 魁力屋 | 2023/12/15 | +30.1 ％ |
中型のIPO騰落率分布
関連記事
セカンダリー
24年1月以降のIPO銘柄
（24/09/26 15:00）
| 銘柄 （上場日） | 現在値 （初値） | 初値比 （金額差） | 地合い |
|---|---|---|---|
| リプライオリ 242A（9/25） | 1,270 1,398 | - 9.2％ - 128円 |  |
| ＲＯＸＸ 241A（9/25） | 1,697 1,941 | - 12.6％ - 244円 |  |
| ＣｒｏｓｓＥ 231A（8/29） | 1,015 1,085 | - 6.5％ - 70円 | |
| オプロ 228A（8/21） | 1,350 1,673 | - 19.3％ - 323円 | |
| ファベル 220A（7/31） | 903 1,190 | - 24.1％ - 287円 | |
| ハートシード 219A（7/30） | 1,735 1,548 | + 12.1％ + 187円 |  |
| リベラウェア 218A（7/29） | 560 454 | + 23.3％ + 106円 |  |
| タイミー 215A（7/26） | 1,356 1,850 | - 26.7％ - 494円 | |
| フィットイージー 212A（7/23） | 1,560 1,213 | + 28.6％ + 347円 | |
| カドス 211A（7/18） | 2,569 3,210 | - 20.0％ - 641円 | |
| ＰＲＩＳＭＢｉｏ 206A（7/2） | 431 489 | - 11.9％ - 58円 | |
| ロゴスＨＤ 205A（6/28） | 2,849 2,290 | + 24.4％ + 559円 | |
| 豆蔵デジタルＨＤ 202A（6/27） | 1,304 1,348 | - 3.3％ - 44円 | |
| ＭＦＳ 196A（6/21） | 259 368 | - 29.6％ - 109円 | |
| タウンズ 197A（6/20） | 573 430 | + 33.3％ + 143円 | |
| ポストプライム 198A（6/20） | 792 450 | + 76.0％ + 342円 |  |
| ＷＯＬＶＥＳ 194A（6/20） | 1,075 875 | + 22.9％ + 200円 | |
| ライスカレー 195A（6/19） | 890 1,560 | - 42.9％ - 670円 |  |
| インテグループ 192A（6/18） | 4,105 5,940 | - 30.9％ - 1,835円 | |
| Ｃｈｏｒｄｉａ 190A（6/14） | 336 255 | + 31.8％ + 81円 | |
| Ｄ＆Ｍカンパニー 189A（6/11） | 839 1,308 | - 35.9％ - 469円 | |
| アストロスケール 186A（6/5） | 1,134 1,281 | - 11.5％ - 147円 | |
| 学びエイド 184A（5/28） | 692 1,282 | - 46.0％ - 590円 | |
| コージンバイオ 177A（4/25） | 1,827 2,030 | - 10.0％ - 203円 | |
| レジル 176A（4/24） | 1,523 1,205 | + 26.4％ + 318円 | |
| ウィルスマート 175A（4/16） | 1,003 1,580 | - 36.5％ - 577円 | |
| ハンモック 173A（4/11） | 1,219 2,160 | - 43.6％ - 941円 | |
| イタミアート 168A（4/8） | 973 2,000 | - 51.4％ - 1,027円 |  |
| アズパートナーズ 160A（4/4） | 1,980 2,923 | - 32.3％ - 943円 | |
| Ｇモンスター 157A（3/29） | 658 1,700 | - 61.3％ - 1,042円 | |
| マテリアルＧ 156A（3/29） | 814 1,085 | - 25.0％ - 271円 | |
| カウリス 153A（3/28） | 1,668 2,875 | - 42.0％ - 1,207円 | |
| 情報戦略 155A（3/28） | 502 1,021 | - 50.8％ - 519円 | |
| シンカ 149A（3/27） | 927 1,671 | - 44.5％ - 744円 | |
| ダイブ 151A（3/27） | 2,622 3,225 | - 18.7％ - 603円 | |
| コロンビアＷ 146A（3/27） | 3,505 3,745 | - 6.4％ - 240円 | |
| エルイズビー 145A（3/26） | 764 1,553 | - 50.8％ - 789円 | |
| ソラコム 147A（3/26） | 1,240 1,563 | - 20.7％ - 323円 | |
| ハッチ・ワーク 148A（3/26） | 2,680 2,815 | - 4.8％ - 135円 | |
| ＪＳＨ 150A（3/26） | 649 893 | - 27.3％ - 244円 | |
| イシン 143A（3/25） | 977 2,234 | - 56.3％ - 1,257円 | |
| ＳＴＧ 5858（3/21） | 1,835 3,215 | - 42.9％ - 1,380円 | |
| ジンジブ 142A（3/22） | 2,258 3,980 | - 43.3％ - 1,722円 | |
| トライアル 141A（3/21） | 3,435 2,215 | + 55.1％ + 1,220円 | |
| 光フードサービス 138A（2/28） | 3,555 5,850 | - 39.2％ - 2,295円 | |
| Ｃｏｃｏｌｉｖｅ 137A（2/28） | 1,182 3,990 | - 70.4％ - 2,808円 |  |
| ＶＲＡＩＮ 135A（2/22） | 2,772 5,190 | - 46.6％ - 2,418円 | |
| ＶＩＳ 130A（2/8） | 1,003 2,001 | - 49.9％ - 998円 | |
| ＳＯＬＩＺＥ 5871（2/7） | 1,900 2,020 | - 5.9％ - 120円 | |
