Terra Drone[テラ ドローン](278A)のIPO情報と初値予想【仮条件決定】
- 2024/11/19
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Terra Drone[テラ ドローン](278A)の東証グロースへの新規上場が承認されました。ここでは、Terra Drone[テラ ドローン]のIPOに関する基本情報から投資分析、AIによる初値予測など、詳細なデータをどこよりも早く公開します!!
0目次
1企業の基本情報
企業概要
事業内容は、『測量・点検・農業などにおけるドローンを含むハード・ソフトの開発およびサービスの提供、安全かつ効率的なドローンや空飛ぶクルマの運航を管理するためのシステム(UTM)の開発・提供』となっています。
会社名 | Terra Drone[テラ ドローン](278A) |
---|---|
所在地 | 東京都渋谷区渋谷二丁目12番19号 |
設立日 | 2016年2月9日 |
従業員数 | 624人 |
業種 | 精密機器 |
【企業サイト】
https://terra-drone.net/
沿革
代表取締役社長 德重 徹
日本から世界に通用する新産業を創出し、日本経済を再び活気づけたいという強い思いを持ち、2016年にドローンという新産業で『日本発のグローバルメガベンチャー』を目指し、グローバル展開を前提にTerra Droneを設立しました。
財務データ
2024年1月期の事業売上は2,963百万円で、構成比はサービス別に、ドローンソリューション88.5%、運航管理11.5%となっています。
前期(24.1)は積極的な投資を実施することによって事業を着実に拡大させ、前期比で売上は52%増、最終は△354百万円で着地しました。
今期(25.1)は積極的な投資を継続することによって新規既存事業共に着実に拡大させ、2Q累計は売上の拡大基調が続いています。
▌主要な経営指標等の推移
決算期 | 2020/1 | 2021/1 | 2022/1 | 2023/1 | 2024/1 |
---|---|---|---|---|---|
売上高 | 1,102 | 1,338 | 1,415 | 1,949 | 2,963 |
経常益 | 15 | 3 | △492 | △855 | △111 |
最終益 | 12 | △74 | △592 | △1112 | △354 |
純資産 | 482 | 407 | 850 | 4,516 | 5,045 |
総資産 | 1,492 | 1,612 | 1,863 | 6,126 | 7,133 |
▌サービス別の売上内訳(2024.1)
▌BPS(1株純資産) / EPS(1株利益)の推移
▌比率分析
企業の『収益力』や『安全性』を上場している精密機器49社の中央値と比較すると、収益力は売上高営業利益率が-8.2%など、かなり低い数値となっています。
また、安全性の観点から資産負債構成を見ると、流動比率が654.2%となっており、かなり良好な状態といえます。
貸借対照表 B/S | 損益計算書 P/L |
---|---|
総資産 7,133 百万円 | 売上高 2,963 百万円 |
▉流動資産 ▉固定資産 | ▉流動負債 ▉固定負債 ▉純資産 | ▉売上原価 ▉販管費一 ▉営業利益 | ▉売上高 ▉営業損失 |
※カッコ内の数値は精密機器(49社)の平均値(μ)及び中央値(Me)です。
株主の状況
現在の発行済株式総数は9,759千株で、株式保有割合は、経営陣64.2%、その他20.8%、ベンチャーキャピタル(VC)15.0%となっています。
VCが一定割合の株式を保有しているため、初値や上場後の株価形成に際し、ロックアップから外れた段階で売り圧力が強まるリスクがあります。また、主要株主にロックアップが入っているのは安心材料になります。
株主名 | 持株比率 | ロックアップ |
---|---|---|
テラ㈱ | 39.40% | 180日 |
德重 徹(社長) | 19.13% | 180日 |
サウジアラムコ EVCL | 4.96% | |
三井物産㈱ | 3.60% | 180日 |
SBI4&5LPS | 2.30% | 180日 |
㈱INPEX | 2.24% | |
㈱海外交通・都市開発事業支援機構 | 1.99% | 180日 |
㈱ヒルストン | 1.82% | 1.5倍 |
関 鉄平 | 1.61% | 180日 |
VLI-SAベンチャーファンド2号LPS | 1.57% | 180日 |
上記以外 | 21.38% |
▌現在の株式総数と株主構成
株式総数 9,759千株(2024年10月25日現在)
64.2 % | – % | 20.8 % | 15.0 % |
6,262.8 千株 | – 千株 | 2,027.6 千株 | 1,468.4 千株 |
2IPOの基本情報
公開株数
IPOの公募比率は80.9%と高く、公募株式は、主に新規発行になります。初値形成にはややポジティブといえます。売出し分は、主にその他(INPEX )の株式放出によるものです。
上場する株式の時価総額は219億円で、今回募集する株式は上場時発行済株式の12.8%分に相当します。募集株式に対する投資家の資金供給額は37.7億円で、IPOとしては中型の案件になります。
公募株 ?資金調達などを目的に企業が新たに投資家を募集する株式。 | 1,155,000 株 | |
---|---|---|
内訳 | (新規発行) ?公募株のうち、上場により新たに発行する株式。 | 1,155,000 株 |
(自己株式) ?公募株のうち、自社で保有する自社株式。 | 0 株 | |
売出株 ?既存株主が売り出す株式。 | 450,200 株 | |
内訳 | (買取引受) ?売出株のうち、証券会社が株主から買い取って投資家に販売する分。 | 240,900 株 |
(OA) ?売出株のうち、公募・売出しの数量を超える需要があった場合、証券会社が対象企業の大株主等から一時的に株券を借りて、公募・売出しと同一条件で追加的に投資家に販売する分。公募・売出し数量の15%が上限。 | 209,300 株 | |
公開株 ?新たに証券取引所に上場される企業の株式。OA分の株式を含む上場される株式の上限。 | 1,605,200 株 |
(IPO指標)
時価総額 ?上場時の想定時価総額。上場時の発行済み株式数と想定価格から算出。 | 資金調達 ?IPOにより企業が新たに調達する資金額。公募株数と想定価格から算出。資金調達額が大きいほど事業拡大にプラスに働くため、IPOの評価は高くなる。 | OR ?オファリング・レシオ(OR)。発行済み株式数のどの程度を株式市場に放出するかを示す指標。一般的にORが低いほど株式の「レア度」が高まり、初値が高くなりやすい。20~30%が平均値。 | 公募比率 ?公募・売出し総株数に占める公募株の割合(OR分除く)。公募比率が高いほどIPOが事業拡大にプラスに働くため、IPOの評価は高くなる。 |
---|---|---|---|
219 億円 | 27.1 億円 | 15 % | 82.7 % |
▌上場後の株式総数と株主構成
57.2 % | – % | 16.6 % | 13.5 % | 12.8 % |
幹事証券と抽選本数
今回のIPOではSMBC日興証券が主幹事となっており、割当株数の10%程度が個人向け抽選に配分されると予想されます。
▌幹事証券の引受株式数
証券会社 | 割当率 | 割当株数 |
---|---|---|
SMBC日興証券(主幹事) | 82.67% | 1,327,000株 |
SBI証券 | 4.34% | 69,700株 |
野村證券 | 2.60% | 41,800株 |
大和証券 | 1.74% | 27,900株 |
東海東京証券 | 1.74% | 27,900株 |
みずほ証券 | 0.87% | 13,900株 |
楽天証券 | 0.87% | 13,900株 |
松井証券 | 0.87% | 13,900株 |
岡三証券 | 0.87% | 13,900株 |
岩井コスモ証券 | 0.87% | 13,900株 |
水戸証券 | 0.78% | 12,500株 |
マネックス証券 | 0.43% | 6,900株 |
丸三証券 | 0.43% | 6,900株 |
東洋証券 | 0.43% | 6,900株 |
極東証券 | 0.26% | 4,100株 |
香川証券 | 0.26% | 4,100株 |
合計 | 100% | 1,605,200株 |
★ 委託販売による取扱株数(予想)
証券会社 | 委託元 | 取扱株数 |
---|---|---|
CONNECT | 大和 | 300株 |
岡三オンライン | 岡三 | 700株 |
▌IPOの抽選割合と当選本数(予測)
個人 | 9,050本 |
---|---|
抽選 | 1,274本 |
裁量 | 7,776本 |
個人 | 604本 |
---|---|
抽選 | 310本 |
裁量 | 294本 |
個人 | 354本 |
---|---|
抽選 | 39本 |
裁量 | 315本 |
個人 | 217本 |
---|---|
抽選 | 49本 |
裁量 | 168本 |
個人 | 187本 |
---|---|
抽選 | 184本 |
裁量 | 3本 |
個人 | 119本 |
---|---|
抽選 | 15本 |
裁量 | 104本 |
個人 | 125本 |
---|---|
抽選 | 125本 |
裁量 | –本 |
個人 | 125本 |
---|---|
抽選 | 125本 |
裁量 | –本 |
個人 | 124本 |
---|---|
抽選 | 124本 |
裁量 | –本 |
個人 | 125本 |
---|---|
抽選 | 15本 |
裁量 | 110本 |
個人 | 62本 |
---|---|
抽選 | 62本 |
裁量 | –本 |
個人 | 3本 |
---|---|
抽選 | 3本 |
裁量 | –本 |
個人 | 7本 |
---|---|
抽選 | 7本 |
裁量 | –本 |
スケジュール
上場承認日 | 新規上場会社概要(新規上場会社概要) |
---|---|
抽選申込期間 | 11月14日(木)~11月20日(水) |
当選発表日 | 11月21日(木) |
購入申込期間 | 11月22日(金)~11月27日(水) |
上場日 | 11月29日(金) |
SUN | MON | TUE | WED | THU | FRI | SAT |
---|---|---|---|---|---|---|
113 | 114 | 115 | 116 | 117 | 118 | 119 |
1110 | 1111 | 1112 | 1113 | 1114 | 1115 | 1116 |
1117 | 1118 | 1119 | 1120 | 1121 | 1122 | 1123 |
1124 | 1125 | 1126 | 1127 | 1128 | 1129 | 1130 |
121 | 122 | 123 | 124 | 125 | 126 | 127 |
( 抽選申込 当選発表 購入申込 上場日 )
RatingIPOの評価と初値予想
▌注目度・業績評価
ドローンを利用した測量・点検サービスには新規性があり、注目度は高いといえます。世界的にドローン・UTM事業が黎明期を抜け普及期に突入しており、その恩恵で売上は順調に拡大しています。一方で、ここ数年赤字が継続しており、収益性が今後の課題となっています。
▌需給・価格評価
IPOとしては中型案件で、株主にVCが多く入っているもののロックアップは入っており、需給に大きな不安はありません。
▌IPO抽選へのスタンス
今回のIPOは初値が公開価格を上回る可能性が高いため、IPO抽選には当選を狙って『参加』したいところです。
期待度 | 評価点 |
---|---|
7.0 /15点 |
《IPOの評価指標》
供給額 ?投資家がIPOで吸収する金額。公開株数(公募+売出)と想定価格から算出。小さいほど初値は上昇しやすい。 | 成長率 ?直近の売上高成長率(売上高の前年比)。下段は精密機器(全市場)における成長率の中央値。 | ROE ?直近の自己資本利益率(=最終益/純資産)。下段は精密機器(全市場)におけるROEの中央値。 | PER ?想定価格を基準にした株価収益率。下段は精密機器(グロース)の単純PER(24.9末時点)。 | PBR ?想定価格を基準にした株価純資産倍率。純資産はIPOによる増資分を含む。下段は精密機器(グロース)の単純PBR(24.9末時点)。 |
---|---|---|---|---|
37.7 億円 | 52.0 % | -7.0 % | – 倍 | 2.9 倍 |
精密機器 | 11.2 % | 9.0 % | - 倍 | 5.3 倍 |
---|
初値予想と結果
上記のIPO評価を踏まえた上で、初値は想定価格2,350円から+450円(+19.1%)高い2,800円と予想します。なお、AI予測値は3,140円となっており、これより低い弱気の予想としています。
初値予想 (想定価格比) | 2,800円(11/1予想) (+450円 / +19.1%) |
---|---|
想定価格 ?正式には想定発行価格。企業の成長戦略や業績、類似企業の株価などを参考に、発行企業と主幹事証券によって設定される。公開価格を決定していくプロセスの目安となる。 | 2,350円 |
仮条件 ?公開価格がブックビルディング方式で決められる際、引受証券会社があらかじめ提示する価格帯。機関投資家や他の幹事証券会社等のヒアリング結果を勘案し、主幹事証券と発行企業によって決定される。 | 2,250円 ~ 2,450円 |
公開価格 ?株式を新規に公開した際の公募・売り出し価格。 | 未発表 |
初値 ?証券取引所に上場後、最初に取引が成立した値段。 (公開価格比) | -円 (– / –) |
過去のIPO
最後に過去の類似IPOの状況ですが、直近では24年7月に上場したLiberaware(218A)の初値騰落率は+46.5%でした。
今回のIPOと同じ製造・機械関連関連に分類されるIPOは2007年以降103件で、初値が公開価格を上回った割合(勝率)は64.1%、初値騰落率の平均は+34.2%(中央値+8.9%)となっています。
また、今回と同じ中型のIPOは2016年以降162件で、勝率は76.5%、初値騰落率の平均は+34.9%(中央値+18.8%)となっています。
▌類似案件のIPO実績
銘柄名 | 騰落率 % | 供給額 億 | 成長率 % | ROE % |
---|---|---|---|---|
リベラウェア | +46.5% | 10.7 | 46.2% | -113.9% |
ブルーイノベーション | +27.7% | 11.1 | 25.1% | -94.3% |
自律制御システム研究所 | -16.8% | 100.4 | 136.0% | -22.8% |
▌製造・機械関連のIPO実績
(機械、電気機器、その他製品など)
製造・機械 | 勝率 | 平均騰落率 | |||
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(2024/11/1 現在)
製造・機械関連の直近IPO
コード/銘柄 | 上場日 | 初値騰落率 |
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218A リベラウェア | 2024/7/29 | +46.5 % |
168A イタミアート | 2024/4/8 | +25.0 % |
6525 コクサイエレ | 2023/10/25 | +15.0 % |
6223 西部技研 | 2023/10/3 | +3.3 % |
6228 ジェイ・イー・ティ | 2023/9/25 | -4.5 % |
製造・機械のIPO騰落率分布
▌中型のIPO実績
(中型:供給額20~50億円未満のIPO)
中型 | 勝率 | 平均騰落率 | |||
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(2024/11/1 現在)
中型の直近IPO
コード/銘柄 | 上場日 | 初値騰落率 |
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250A シマダヤ | 2024/10/1 | -6.4 % |
247A Aiロボティクス | 2024/9/27 | +42.8 % |
248A キッズスター | 2024/9/26 | -13.7 % |
219A ハートシード | 2024/7/30 | +33.4 % |
212A フィットイージー | 2024/7/23 | +22.5 % |
中型のIPO騰落率分布
(データ引用:日本証券取引所 新規上場会社情報)